A kínai részvénybikáknak friss likviditásra van szükségük – MarketPulse

• A kínai irányadó részvényindexek alulteljesítettek a világ többi részéhez képest.
• A gyenge makroadatok és a geopolitikai kockázat megerősítette a közelmúltbeli gyengeséget.
• A kínai központi bank, a PBoC proaktívabb alkalmazkodó politikákra kényszerülhet.

Az elmúlt héten az irányadó kínai tőzsdeindexek és tőzsdei indexei alulteljesítettek a világ többi részéhez képest. A cikk írásának pillanatában elért heti hozamokat tekintve a CSI 300 és a China A50 -1.10%-os, illetve -0.90%-os veszteséget könyvelhetett el, szemben az MSCI All-Country Word Index ETF -0.40%-kal.

Emellett a hongkongi irányadó részvényindexek is lemaradtak a héten a Hang Seng Index (-2.00%) és a Hang Seng China Enterprise Index (-1.70%) veszteségével. Az eddigi kivételt a Hang Seng TECH Index jelenti, amely erősen a kínai Big Tech részvényekre koncentrálódik, és a korábbi heti -3.5%-os veszteségét -0.15%-ra csökkentette, ami az e- kereskedelmi óriás, a JD.com.

A gyenge makroadatok lefelé irányuló nyomást gyakorolnak Kína 5-ra kitűzött 2023%-os GDP-növekedési céljára

A Kínából származó közelmúltbeli kulcsfontosságú gazdasági adatok azt mutatják, hogy a „Covid nulla utáni újranyitás” politikájának növekedési kitörése szertefoszlott.

A feldolgozóipar három egymást követő hónapos növekedés után áprilisban visszaesett a zsugorodási módba, és a szolgáltatási szektor is a bővülési fáradtság jeleit mutatja, mivel a Caixin Services áprilisi PMI-je 56.4-re csökkent a márciusi 28 havi csúcsról, 57.8-ról.

Az inflációs nyomás meglepően gyenge volt Kínában annak ellenére, hogy a közelmúltban a kulcsfontosságú politikai döntéshozó állami ügynökségek növekedésorientált politikákat hajtottak végre. A legfrissebb áprilisi fogyasztói árindex adat 0.1%-ra mérséklődött éves összevetésben, a 3.^rd egymást követő hónapban 2% alatti a lassulás, és a termelői árindexszel mért gyári átvételi árak -3.6%-ra zuhantak éves összevetésben, ami a hetedik hónapja a zsugorodásnak.

Ezek az adatok gyenge külső környezetre utalnak, és a belföldi keresletből fakadó tehetetlenség hiánya a hiány fedezésére növelte a deflációs spirál kockázatát Kínában, egy mérgező összetevésre, amely továbbra is fennmaradhat, ha nem kezelik. Ezenkívül az inflációs nyomás Kínában jóval alatta marad a feltörekvő és fejlett országok átlagos inflációs rátájának.

A megnövekedett geopolitikai kockázat kiszoríthatja a külföldi befektetőket

A Kínába irányuló külföldi közvetlen befektetések és portfólióáramlás lelassulhat a kormány által irányított legújabb politikák miatt, amelyek az Egyesült Államokkal fennálló növekvő feszültségek közepette korlátozzák a külföldi hozzáférést a kínai vállalatokra és a kulcsfontosságú vezetők érzékeny információihoz.

Emellett egy korábbi kezdeményezés arra sürgette az állami tulajdonú vállalatokat, hogy az adatbiztonsági aggályok miatt fokozatosan vonják ki a nemzetközileg elismert „Big Four” könyvelőcégeket az auditálásra Kínában.

Mindezek az intézkedések „átláthatatlanságot” hoznak létre a kínai pénzügyi piacokon, ami visszatarthatja a külföldi tőke beáramlását, annak ellenére, hogy az USA-nál olcsóbban értékelt kínai tőzsde; Az MSCI China 10.2-es határidős ár/nyereség mutatóval kereskedik, szemben a 18.0-s amerikai S&P 500-as mutatóval a Refinitiv 10. május 2023-i adatai alapján.

A kínai központi bank, a PBoC kénytelen lehet megnyitni likviditási csapját

A hitelállomány növekedése Kínában jelentősen mérséklődött áprilisban, ahol az aggregált finanszírozás elérte az 1.22 billió jüant, ami elmarad a konszenzusban előrejelzett 2 billió jüantól. Emellett a pénzkínálat legszélesebb mutatója, az M2 növekedése éves szinten 12.4%-ra esett vissza, ami az idei év eddigi leglassabb üteme.

A PBoC jelenlegi álláspontja a növekedés előmozdítása terén a célzott megközelítés forgatókönyvét követi, nem pedig egy teljes körű mennyiségi lazítási stílust, hogy megakadályozza az improduktív erőforrások spekulatív tevékenységekbe történő bevetését.

Tekintettel a Politikai Hivatal előző áprilisi ülésére, amely hangsúlyozta, hogy a proaktív fiskális politikát fokozni kell, és a monetáris politikával párhuzamosan dolgozni kell a kereslet jelenlegi elégtelen szintjének növelése érdekében, a PBoC irányadó kamatcsökkentést hajthat végre az egyéves középtávú hitelkeretén (MLF). árfolyamot hamarosan, akár jövő hétfőn, május 15-én vagy júniusban, hogy kezelni lehessen a legutóbbi, korábban említett gyenge makroadatokat; az egyéves MLF-kamat utolsó csökkentését 2022 augusztusában hajtották végre.

A kínai AH részvényprémium kulcsfontosságú támogatási területet ért el

1. ábra: Hang Seng Stock Connect China AH Premium Index trendje 12. május 2023-én (Forrás: TradingView, kattintson a diagram nagyításához)

A Hang Seng Stock Connect China AH Premium Index a China A-részvények abszolút árprémiumát vagy diszkontját méri a hongkongi kettős jegyzett H-részvényekhez képest. A 100 feletti szint azt jelzi, hogy az A részvények drágábbak, mint a H részvények, és fordítva, ha az index 100 alá süllyed.

Az AH prémium index legutóbbi, 3.3%-os zsugorodása a 3. május 2023-i csúcsról, 143.71-ről, elérte a kulcsfontosságú középtávú támaszt a 138.70-es szinten, amelyet az index felfelé ívelő 50 napos mozgóátlaga határoz meg. 22. február 2023-e óta.

Technikai elemzés szemszögéből nézve az AH Premium Index ezen a ponton fellendülésbe kezdhet, és ezt a lépést valószínűleg megerősíti a PBoC proaktívabb, alkalmazkodó monetáris politikája. Az AH prémium index potenciális felfelé ívelése megfordíthatja a kínai irányadó részvényindexek közelmúltbeli lágyságát.

Kínai A50 technikai elemzés – továbbra is a 12,300 XNUMX a legfontosabb figyelnivaló

2. ábra: Kína A50 trendje 12. május 2023-én (Forrás: TradingView, kattintson a diagram nagyításához)

A Kína A50 index (az FTSE China A50 határidős ügyletek proxyja) május 13,470-én, kedden ismét nem sikerült a 9 3.7-es közepes tartományú ellenállása fölé emelkedni; a második próbálkozás, majd -XNUMX%-os csökkenést produkált.

A rövid távú felfelé irányuló lendület még mindig nem létezik, amint azt a 4 órás RSI oszcillátor jelzi, amely még mindig a megfelelő ellenállás alatt van 58%-os szinten, és van helye egy esetleges további csúszásra, mielőtt elérné a túlértékesített régiót (30% alatt). .

Meg kell jegyezni, hogy az index a 15. március 2022-i mélypont óta még mindig egy potenciálisan hosszú távú emelkedő, közelgő „Inverse Head & Shoulders” konfigurációban fejlődik, a kulcsfontosságú középtávú 12,300 XNUMX ponton.

A 13,470 14,100 feletti távolság a következő ellenállást XNUMX XNUMX-nál jelzi.

A tartalom csak általános tájékoztatási célokat szolgál. Nem befektetési tanácsadás vagy megoldás értékpapírok vételére vagy eladására. A vélemények a szerzők; nem feltétlenül az OANDA Business Information & Services, Inc. vagy bármely leányvállalata, leányvállalata, tisztségviselője vagy igazgatója. Ha reprodukálni vagy újra szeretné terjeszteni az OANDA Business Information & Services, Inc. által készített díjnyertes forex-, áru- és globális index-elemző és híroldal-szolgáltatás, a MarketPulse-on található tartalmat, kérjük, nyissa meg az RSS-hírcsatornát, vagy lépjen kapcsolatba velünk a következő címen: info@marketpulse.com. Látogatás https://www.marketpulse.com/ hogy többet megtudjon a globális piacok üteméről. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

A szingapúri székhelyű Kelvin Wong egy jól megalapozott vezető globális makrostratég, aki több mint 15 éves tapasztalattal rendelkezik a devizapiaci, tőzsdei és árupiaci kereskedésben és piackutatásban. A pénzügyi piacok pontjainak összekapcsolása, valamint a kereskedés és befektetés perspektíváinak megosztása iránt szenvedélyes Kelvin Wong szakértő az alapvető és technikai elemzések egyedülálló kombinációjának használatában, és az Elliott Wave-re és az alapáramlás pozicionálására specializálódott, hogy meghatározza a pénzügyi folyamatok kulcsfontosságú megfordulási szintjeit. piacokon. Emellett az elmúlt tíz évben a Kelvin számos piaci kitekintéssel és kereskedéssel kapcsolatos szemináriumot, valamint technikai elemzési képzést tartott több ezer kiskereskedő számára.

Kelvin Wong legújabb bejegyzései (összes megtekintése)

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoAiStream. Web3 adatintelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• A jövő pénzverése – Adryenn Ashley. Hozzáférés itt.
• Részvények vásárlása és eladása PRE-IPO társaságokban a PREIPO® segítségével. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.marketpulse.com/indices/china-equities-bulls-in-need-of-fresh-liquidity/kwong