A tágabb értelemben vett kriptopiacokon az EIP-1559 megjelenését követő viszonylag bő időszak után visszaesés következett be, amelyet az NFT-piacokon belüli jelentős aktivitás és spekuláció tarkított. Az Ethereum árai az ATH felé nyomultak, mindössze 4,000 dollárt értek el, majd hirtelen visszahúzódtak a napon belüli 3,168 dolláros mélypontra.
A hét elején drámai kiárusítást láthattunk, mivel az Ethereum kereskedők azt tapasztalták, hogy a tőkeáttétel és a bőség kiürült a rendszerből. Ban ben legfrissebb hírlevelünk, megjegyeztük, hogy a Bitcoin iránti határidős nyitott kamat megemelkedett, míg az Ethereum határidős ügyletek nyitott kamata meghaladta a korábbi ATH-t az árak összeomlása előtti napokban.
Ez akkor történik, amikor az Ethereum hálózat továbbra is hatalmas forgalmi és díjtorlódást tapasztal, elsősorban az NFT pénzverése és kereskedései miatt. Nem meglepő módon ez a hatalmas érdeklődés és bőség a származékos piacokon is megmutatkozott, a volumen és a nyitott érdeklődés új magasságokat ért el.
Az Ethereum opciós piacai nem tapasztaltak ugyanilyen kiugrást vagy korrekciót a nyitott érdeklődésben. Az opciók iránti nyílt érdeklődés gyakran kifejezheti a professzionális kereskedők azon véleményét, hogy egy pozíció fedezésre szorul, vagy egy nagy lépés közeleg. Lehetővé teszi a kereskedőknek a pozíciókockázat kezelését anélkül, hogy el kellene adniuk az alapeszközt. Az Options OI minden bizonnyal talált egy helyi csúcsot, de messze nem ATH.
Túlzottság idején a kereskedők hajlamosak tőkeáttételt felvenni azáltal, hogy fedezet ellenében kölcsönt vesznek fel. A DeFi ennek a hiteligénynek a fő jótevője, mivel a közelmúltban a kamatok és a hozamok emelkedtek az egész ökoszisztémában. Ezek a hozamok befolyásolják a főbb hitelezési platformok, például a Compound és az Aave hozamát, amelyeket aztán erősen használnak olyan aggregátorokban, mint az Yearn Finance.
A kamatláb kiugrása azt jelzi, hogy a rendszer jelentős tőkeáttételt vett fel. Vegye figyelembe, hogy ez nem feltétlenül jelent közelgő összeomlást, mivel az arányok egy ideig magasak maradhatnak, és ebben az esetben csak nagyon korlátozott ideig emelkedtek meg egy hosszabb, körülbelül 2% körüli időszak után. Az árfolyamok 12%-on tetőztek, mielőtt az árzuhanás kimosta volna a tőkeáttételt, és azóta az árfolyamok visszatértek 3-4% körülire.
A tőkeáttétel-csökkentés a felszámolások idején világos képet mutat arról, hogy a hitelpiacok milyen pozícióban voltak a lépés előtt. Ebben az esetben a piac egyértelmű dominanciát mutatott az ETH mint likvidált fedezet, ami azt sugallja, hogy előnyben részesítették az ETH-n keresztül történő hitelfelvételt és tőkeáttétel felvételét. Szokás szerint az irányítási tokenek a láncon belüli felszámolások viszonylag kisebb részét képviselték az elmúlt 7 napos időszakban.
A felszámolások bekövetkeztekor megtekinthetjük a frissített pozíciót arról, hogy hol léteznek felszámolási küszöbök, és hogyan helyezkedtek el a kereskedők az összeomlás után. Látjuk, hogy a jelentős felszámolások következő köre csak a 2,600 dolláros ETH szintig kezdődik.
A béta (ETH és BTC) árának meredek csökkenése okozta fájdalommal együtt jár az alts, ahol a kormányzási tokenek a leginkább érintettek. Megjegyezzük azonban, hogy az eladási hullám ellenére a DeFi protokollhasználat előrehaladt a láncon belüli egyre nagyobb érték megszerzésének pályáján. Az ETH dollárértékének visszaesése ellenére a DeFi kumulatív dollárértéke minden idők új csúcsára emelkedett.
Újra és újra megfigyeltük, hogy a DeFi protokollok erősséget mutatnak, és több tőkét vesznek fel még a piaci korrekciók során is. Ezzel egyidejűleg az irányítási tokenek nem mutattak ugyanolyan erősséget, ami potenciális eltérésre utal a protokollhasználat és a tokenek értékelése között. Mivel a TVL túllépte a májusban meghatározott ATH-kat, az irányítási token árak még mindig messze vannak az egyenértékű fellendüléstől. A kérdés az, hogy ez potenciális lehetőséget jelent-e az érték felkutatására, vagy ez az értékelésbeli eltérés inkább strukturális jelenség.
Mivel a DeFi-ben a legtöbb tevékenység továbbra is a stabil érmék köré összpontosul, a következő irányítási tokenek még mindig messze vannak az ATH-piaci korláttól, míg a protokoll TVL meghaladta az ATH-t ugyanebben az időszakban: Aave, Curve, Compound, MakerDAO, Convex.
Először is összehasonlítjuk a piaci felső határokat és a teljesen felhígított értékeket (FDV: piaci sapka az összes jövőbeli jutalom/teljes kínálat figyelembevétele után, a piaci sapka csak a forgalomban lévő tokeneket tartalmazza) a kulcsfontosságú szereplők TVL-jeivel a stabil érmék nehéz protokolljai között. Ez az öt projekt, amely széles körben a legtöbb TVL-t a DeFi-ben.
Ezt követően a jelenlegi arányokat vizsgáljuk a májusi adatokhoz képest. Lenyűgöző történetet mesél el arról, hogy májusban mennyivel magasabbak voltak az értékelések a jelenlegihez képest. Jelenleg egy protokollban minden egyes dollárt lényegesen alacsonyabbra értékelnek, mint májusban.
Érdekes megfigyelés az oka annak, hogy a kormányzási jelzők kevesebb lelkesedést tapasztalnak májushoz képest, annak ellenére, hogy az aktivitás és az értékzároltság elhomályosította a korábbi csúcsokat. Egyelőre a DeFi irányítási tokenek iránti érdeklődés továbbra is a háttérben van az NFT-khez, sőt magához az ETH-hoz képest, miközben a stabilcoin-központú protokollok tényleges használata továbbra is folyamatosan emelkedik.
Míg a DeFi-ben a figyelem továbbra is elnémult, az NFT-kben a figyelem visszahúzódott a legutóbbi csúcsoktól. Az OpenSea mennyisége végre enyhült a történelmi futásból, és visszatért az ATH napi mennyiségének körülbelül 1/3-ára. Ettől az eltolódástól függetlenül a főbb kollekciók minimális árai erősek maradtak ETH-ban.
Érdekes tanulmány az NFT-k eloszlása. Annak megértése, hogy kinek mi a birtokában, és hogyan cserélik ki ezeket az NFT-ket, további betekintést nyerhetünk a piac működésébe.
A Cryptopunkokat és a Bored Apes-eket megfigyelve láthatjuk azokat a kollekciókat, amelyeknél a legtöbb tulajdonosi forgalom alakult ki különböző időszakokban. Míg egy régebbi gyűjtemény, mint például a Cryptopunks, jelentős terjesztést tapasztal a Cryptopunks legnagyobb birtokosaitól, az Apes a legnagyobb birtokosoktól ritkábban.
Mivel az NFT-k továbbra is a domináns gázfogyasztók az Ethereumban, a hálózat meglehetősen zsúfolttá vált, mivel az Uniswap V3 mostantól rendszeresen versenyez a gázfogyasztásért a V2-vel.
A történelem egyik legnagyobb NFT-eseményére tegnap került sor, amikor több mint 18 ezer cím keresett NFT-ket a The Sevens nevű új gyűjteményből. Ez az egyik legmagasabb rekordot jelentette az Ethereum történetében 10 perc alatt a tartós átlagos gázárak és -fogyasztások között. A közelmúltban az egyetlen másik nagyobb jelentőségű esemény a júniusi összeomlás. Több mint 18,000 7,000 felhasználó küzdött meg a gyűjteményben található 1 XNUMX elérhető NFT-ért. A minimális ár jelenleg XNUMX ETH.
Záró gondolatok
Ahogy a tágabb kriptopiacokon jelentős tőkeáttétel vezérelt korrekció tapasztalható, a DeFi protokollhasználat új magasságokba emelkedett, még akkor is, ha a token árak továbbra is némileg halványak maradnak. A DeFi-ben a Stablecoin-központú használat továbbra is a vezető alkalmazás az ökoszisztémában, mivel a likviditás alapján az 5 legnépszerűbb protokoll a kölcsönfelvétel, kölcsönadás és csere során használt stabilcoin-használat köré épül. Ez a stablecoin hozamok egymásra halmozásának egyik pártja.
Eközben az NFT-k enyhe visszaesést tapasztaltak a másodlagos piaci általános érdeklődésben. A történelem egyik legnagyobb pénzverési eseménye azonban a The Sevens volt, ahol több mint 18,000 7,000 pénzverő versenyzett XNUMX XNUMX egyedi gyűjthető tárgyért. Ráadásul úgy tűnik, hogy a CryptoPunks és a Bored Apes prémium NFT-tulajdonosai HODL módba költöztek, és egyre kevesebb kereskedés és tulajdonosváltás történik.