Íme, hogyan gazdagodnak meg a bennfentesek az Ethereum Merge-ből

Az Ethereum az összevonást erre a hétre ütemezte, már szeptember 15-re. Az Ethereum Bellatrix frissítése mostanra elkészült ⏤ az utolsó lépés az Ethereum Proof-of-Work-ről Proof-of-Stake-re való átállása előtt.

A Merge messze az év legtöbbet nyilvánosságra hozott blokklánc-frissítése az évben ⏤ érthető, tekintve, hogy az Ethereum a második legnagyobb digitális eszköz a piaci kapitalizáció alapján. Kevésbé hirdetik azonban azt az óriási nyereséget, amelyet gazdag bennfentesek szereztek a kiskereskedőktől az esemény körül.

Öt módon, a gazdag bennfentesek profitálnak az egyesülésből az átlagos befektetők rovására

1. A kevésbé gazdag emberektől (kevesebb mint 32 ETH) díjat számítanak fel a szolgáltatásként történő befektetésért

Ha valakinek kevesebb, mint 32 ETH-ja (~54,000 2 USD) van az érvényesítőkulcsok aktiválásához az Ethereum XNUMX-ben, nem vehet részt a Proof-of-take jutalmakban, amelyekért változó 3-18% évente. Ha még egy óvatosan számolt 4%-os éves jutalomról is lemarad, az egy egyébként téttel rendelkező pozíció felének elvesztését jelenti 17 évente, ezért az ETH befektetőknek a befektetést szolgáltatásként kell használniuk.

Különféle szolgáltatások állnak rendelkezésre tét Az ETH egy harmadik féllel, aki ellenőrzi a blokkokat a személy nevében, és átadja a kapott jutalmak egy részét. Természetesen, ezen szolgáltatások rendszergazdái díjat számítanak fel ⏤ Az első példa arra, hogy a gazdag bennfentesek az egyesülés révén pénzt vonnak ki a kiskereskedőktől.

2. A Lido tétjei ETH-k lekötésének kereskedése

Amint fentebb megjegyeztük, a tétjutalom átadása minimum 32 ETH nélkül nyilvánvalóan arra ösztönzi a lakossági befektetőket, hogy kisebb ETH-pozícióikat letétbe helyezzék egy tétszolgáltatással. A legnépszerűbb befektetési szolgáltatások egy saját tulajdonú „tétezett ETH” tokent adnak vissza pozíciójuk reprezentációjaként.

Például a legnépszerűbb Ethereum 2 befektetési szolgáltató a Lido, amely visszaadja a felhasználóknak saját tulajdonát képező stETH tokenjét ETH-betéteikért cserébe. A Lido adminisztrátorai 7.7 milliárd dollár értékű ETH-t vagy a Proof-of-stake ETH lenyűgöző egyharmadát irányítják.

A Lido 7.2 milliárd dollárt bocsátott ki teljesen hígított stETH-ban. Azt állítja, hogy az ETH-nak és a stETH-nak 1:1-es paritást kell kereskednie, de sajnos az ETH és a különböző téttel rendelkező ETH-k közötti kötések időszakonként eltörnek, beleértve a stETH-t is. Ez a második példa arra, hogy gazdag bennfentesek pénzt vonnak ki a kiskereskedőktől az Ethereum's Merge révén: de-pegged stETH kereskedés.

Bővebben: Íme, mit kell tudni az Ethereum 2.0 egyesítéséről

Lido stETH lett az első népszerű célpont a gazdag bennfentesek számára, akik hasznot húznak ebből a kapcsolat megszüntetéséből. A Celsius és a Three Arrows Capital 2022. júniusi összeomlása közepette ⏤ mindkettőben nagy zsák stETH ⏤ a kereskedők kedvezményesen árulták a stETH-t az ETH-nak. A legalacsonyabb áron a stETH adták 9%-kal kevesebb, mint az ETH. Napokkal később teljesen visszanyerte szögét.

Több tízmillió dollár értékű stETH-tranzakciót számoltak el, miközben a lekötést megszüntették, lehetővé téve az arbitrázsok számára, hogy milliós profitot termelni a stETH rovására túlnyomórészt lakossági befektetői közösség.

Ami még rosszabb, a stETH továbbra is visszanyerte rögzített és lekötött, ismétlődő arbitrázs nyereség ciklusait. Ma több mint 5 milliárd dollár értékű stETH-val körülbelül 3%-kal alacsonyabban kereskednek az ETH-nál, ami újabb 140 millió dolláros arbitrázs lehetőség. Ha visszanyeri a kötést, majd újra leválasztja a kötést, az arbitrázsok még több pénzt szippanthatnak fel.

3. Arbitrázs cbETH

Egy harmadik példa arra, hogy a gazdag bennfentesek az Ethereum's Merge segítségével pénzt vonnak ki a kiskereskedőktől, egyszerűen tükrözi a fenti modellt. Ugyanez az arbitrázs nyereség érhető el a Coinbase téttel rendelkező ETH verziójával: cbETH.

A Lido tét jelzője stETH; A Coinbase tét token cbETH. Több mint 1 milliárd dollár értékű cbETH van, amely leválasztja az ingadozó árengedményeket. Ma a cbETH 5%-kal kevesebbet keres, mint az ETH ⏤ 50 millió dolláros delta.

4. Lido megvesztegetés

A Coinbase-től eltérően a Lido lehetővé teszi, hogy a DAO tagjai szavazzanak az adminisztrátorai által kiválasztott irányítási kérdésekben. A szavazatok a Lido úgynevezett kormányzási tokenjének, az LDO-nak a birtokában vannak.

A kormányzási tokenek érzékenyek a megvesztegetésre. Mivel a szavazatokat nagyrészt nem szabályozzák az egyes joghatóságok között, a DAO kenőpénzek ágazata jól megalapozott. Valójában olyannyira, hogy egy 4 milliárd dollárt irányító egész szervezet, a Convex szinte kizárólag azért létezik, hogy hasznot húzzon egy másik több milliárd dolláros szervezet megvesztegetéséből. görbe.

Hasonlóképpen, az LDO-tulajdonosok is tárgyalnak – vagy egyenesen közzétesz – az arányuk, hogy szavazataikat a legmagasabb ajánlatot tevőre fordítsák. Ez a negyedik példa arra, hogy gazdag bennfentesek pénzt vonnak ki a kiskereskedőktől az Ethereum's Merge révén: megvesztegetni az LDO token tulajdonosokat, hogy az érdekükben járjanak el.

Érdemes megismételni, amint azt fentebb megjegyeztük, hogy a Lido LDO-ja az összes tét-bizonyítvány körülbelül egyharmadára szavaz.

Bővebben: Ez az oka annak, hogy az Ethereum 2 kockáztatása kockázatos és növeli a központosítást

5. MEV

Az ötödik példa egyszerűen a folyamatban lévő Miner Extractable Value (MEV), amely az egyesülés befejezéséig folytatódik, és a tét igazolásának formája lesz: „MEV-Boost.” A MEV (és a Proof-of-Stake megfelelője, a MEV-Boost) lehetővé teszi a gazdag bennfentesek számára, hogy szisztematikusan kereskedjenek, hátrányos helyzetbe hozva az átlagos befektetőket, akik nem engedhetik meg maguknak, hogy fizessenek drága, MEV-ellenálló szoftverekért. A MEV dollármilliárdokat vont ki az átlagos befektetőktől, akiknek a megbízásait előfuvarozták, vagy erőszakkal újrarendelték.

A gazdag bennfentesek és pénzügyi szakemberek továbbra is ezt az öt taktikát, valamint számos alternatív stratégiát és variációt alkalmaznak majd, hogy gazdagodjanak az Ethereum's Merge során.

Számtalan alapkezelő manőverezett már csendben több millió dolláros ügyletekre, amelyek ellentétesek az átlagos befektetők érdekeivel. Amíg profitot tudnak találni, továbbra is csendben maradnak.

További tájékozott hírekért kövessen minket Twitter és a Google Hírek vagy hallgassa meg oknyomozó podcastunkat Újítás: Blockchain City.