Hogyan készítsünk C-űrlapot a közösségi finanszírozás szabályozásához

Újra kiadta Platón

Követő: 0

A C űrlap a Reg CF-ben használt közzétételi dokumentum. Mivel nagyon sok C formanyomtatványt látok, amelyek nem megfelelően vannak elkészítve, úgy gondoltam, érdemes lenne elmagyarázni, hogyan kell elkészíteni a C formanyomtatványt, és miért téved el túl sok ügyvéd.

A 201. szabály (17 CFR §227.201) pontosan megmondja, hogy mit kell közzétenni a C űrlapon:

A 201(a) szabály megköveteli a kibocsátó nevét, jogi státuszát, címét és webhelyét.
A 201. szabály b) pontja előírja a tisztségviselők és igazgatók nevének és üzleti tapasztalatának megadását.
A 201. szabály c) pontja minden olyan személy nevét írja elő, aki a szavazati joggal rendelkező részvények legalább 20%-ával rendelkezik.
Végig a 201(z) szabályon keresztül, amely megköveteli a vizek vizsgálati anyagainak másolatait.

A 201. szabály kimerítő, azaz, a Reg CF a 201. szabályon kívül semmilyen közzétételi követelményt nem ír elő, kivéve a rövid pénzügyi összefoglalót.

Ha soha nem készített volna közzétételi dokumentumot, hogyan biztosítaná a 201. szabályban előírt közzétételeket? Valószínűleg egyszerűen lejjebb megy a listán, a 201(a) szabálytól a 201(z) szabályig, és választ ad az összes kérdésre. És pontosan ez a helyes módja ennek.

Megnézi ez a C forma, a ScienceCast, Inc. nevű cég számára. Nézze meg a tartalomjegyzéket, hogyan megy át a 201. szabályon, tételenként. Nézze meg a törzset, ahol minden elem a megfelelő szabállyal van felcímkézve. Nézze meg, hogyan írja le a C űrlap a közösségi finanszírozási eszköz vagy SPV szerepét. Ha soha nem készített volna közzétételi dokumentumot, és megpróbálta helyesen csinálni a dolgokat, akkor lefogadom, hogy így csinálná.

De nézze meg a SEC-hez benyújtott C-űrlapok többségét. Ezt a formátumot egyáltalán nem, vagy csak lazán követik. A legrosszabb esetben, amire sok példa van, még csak nem is lehet megmondani, hogy ez egy C űrlap. Úgy néz ki, mint egy tipikus zártkörű kihelyezési feljegyzés, amelyet egy D rendelet ajánlatában láthat.

És ez megmagyarázza, miért tér el túl sok ügyvéd. Egy ügyvéd, aki több száz zártkörű kihelyezési feljegyzést készített, azt gondolja, hogy „A C formanyomtatvány csak egyfajta közzétételi dokumentum. Inkább azzal a formával kezdem, amit már ismerek, semmint újat alkotok a semmiből.”

A jogi formák nagyon hasznosak lehetnek, de olyanná is válhatnak, mint egy ócska hordókkal kirakott hajó. Az idő múlásával az ügyvédek hajlamosak az új ügyek eldöntésekor vagy új koncepciók felmerülésekor a dokumentumokhoz hozzáadni a dolgokat, de ritkán kaparják le a régi dolgokat, még kevésbé gondolják át az egész dokumentumot.

A frissen kiszerelt C formanyomtatvány használata a zárt zártkörű kihelyezési nyilatkozat helyett számos előnnyel jár:

Sokkal könnyebb megbizonyosodni arról, hogy az összes közzététel ott van.
Sokkal könnyebb ellenőrizni a pontosságot.
Sokkal könnyebb létrehozni egy könnyen érthető sablont.
Ez sokkal több hatékony, költségek csökkentése.
Egy ügyvédnek sokkal könnyebb felkészülni vagy felülvizsgálni, csökkentve a költségeket.
A finanszírozási portál sokkal könnyebben elmagyarázza a kibocsátónak.
Megakadályozza a tipikus PPM-ekben látható duplikációkat.
Ez elkerüli az összes állami értesítést és egyéb, egy tipikus PPM-ben látható, szükségtelen jogi jelzőtáblát.
A befektetőnek sokkal könnyebb összehasonlítani az egyik ajánlatot a másikkal.
A befektető számára sokkal könnyebb elolvasni és megérteni.
Kevesebb energiát használ fel, csökkentve a Reg CF hatását az Ausztráliát körülvevő törékeny korallzátonyokra.