A szemétbesorolású adósságértékesítési rekord, üzemanyag-osztalék

Issuance of speculative-grade loans to finance dividends hit a record $72 billion in 2021 and there’s three months still to go.

Kérlek gondold meg Rögzítse a szeméthitel értékesítési üzemanyag osztalék kifizetését.

Az S&P Global Market Intelligence LCD-je szerint a nem pénzügyi társaságok, köztük az Asurion LLC biztosító és a Whataburger Inc. gyorséttermi lánc, több mint 72 milliárd dollár értékben bocsátottak ki spekulatív minőségű kölcsönöket osztalékfizetésre 2021-ben. Ez már egy egész éves rekord a 2000-ig visszamenőleg, meghaladva 2013 korábbi csúcsát, 54.4 milliárd dollárt. 

Az amerikai vállalatok idén rekordmennyiségű ócskavas kötvényt is kibocsátottak, miközben a tőkeáttételes hiteleladások ütemben haladják meg a 2017-es 503 milliárd dolláros rekordot. Miután a Federal Reserve nulla közelébe csökkentette a kamatlábakat, és elkezdett több milliárd dollárnyi kötvényt vásárolni, sok vállalat csökkentette kamatköltségeit és rekord mennyiségű készpénzt tudott felhalmozni ócska hitelek eladásával, köszönhetően a magasabb keresletet kereső befektetők erős keresletének. hozamok. 

A fellendülés egyik fő haszonélvezője: a magántőke. A magántőke-társaságok tulajdonában lévő vállalatok több mint 60 milliárd dollár értékű tőkeáttételes kölcsönt adtak el osztalékfizetés céljából – ez újabb 21 éves rekord. 

Az ócska minősítésű hitelek legnagyobb vásárlói a fedezett hitelkötelezettségek, amelyek az adósságot értékpapírokba csomagolják. A CLO-k eladásai idén rekordot döntöttek, több mint 124 milliárd dollárt tettek ki, és az elemzők arra számítanak, hogy az év végéig magas szinten maradnak, ami folyamatos keresletet biztosít az új hitelek iránt. 

2021-ben minden negyedik eladott hitelből körülbelül három egyetlen B hitelminősítéssel rendelkezik. A nagy volumen ellenére az újonnan kibocsátott, egyszeri B besorolású vállalati adósság átlagos hozama idén 4.8% körül mozog. Ez az elmúlt 5.9 év 10%-os átlagos hozama alatt van, ami arra utal, hogy a befektetők nem kapnak elég fizetést az általuk vállalt többletkockázatokért – derül ki az S&P Global Ratings friss jelentéséből.

Tőkenyereség-adó és magántőke

A felvásárlási boomot a könnyű pénz és a tőkenyereség-adó küszöbön álló emelése táplálja. Az adóterv az IRA-kba történő alternatív befektetéseket is visszaszorítja. 

Idén rohanás zajlik, hogy az adóváltozások életbe lépése előtt intézkedjenek a dolgok.

Az osztalékfizetéshez adósságot felvállalni természetesen őrültség, különösen az egyetlen B besorolású társaságok esetében. 

Arra számítok, hogy közülük sokan csődbe fognak menni. Minden ciklusban előfordul. De amíg az ócska kötvénybuborék sértetlen, a részvényárfolyamokat támogatják. A kötvénybuborékok általában először törnek fel.

It’s ironic that Democrat-sponsored tax hikes fueled this final push in junk that is bound to collapse.

Köszönjük a ráhangolódást

Tetszenek ezek a jelentések? Ha igen, kérem Iratkozzon fel a MishTalk e-mail értesítésekre.

A feliratkozók e-mailben értesítést kapnak minden egyes bejegyzésről, amikor azok megtörténnek. Olvassa el azokat, amelyek tetszettek, és bármikor leiratkozhat.

Ha feliratkozott, és nem kap e-mailes értesítést, kérjük, ellenőrizze a spam mappát.

Mish

Forrás: https://mishtalk.com/economics/junk-rated-debt-sales-break-record-fuel-dividends