A tokent elindító kriptovállalatok két kapitalizációs táblát tartanak fenn: a tőke és a token cap táblákat. Különbözőek, de rokonok.
Nézzünk meg egy hipotetikus kriptográfiai vállalat sapkatáblázatait. A bal oldalon a kupaktáblázat egy olyan társaságot mutat, amely magot, A, B és C kört emelt. Ezen túlmenően az alapítók és az alkalmazottak számára külön juttatás biztosított, valamint az Employee Stock Option Pool (ESOP) új munkavállalói támogatások és megőrzési támogatások számára.
A jobb oldalon található a token nagybetűs írásmódja. A tokenek 55%-a a közösség számára van fenntartva. Ez a figura fejlődött elég sokat az elmúlt öt évben de most rögzítsük 55%-hoz. Ez 15%-ot hagy az alkalmazottaknak és az alapítóknak, 15%-ot a kincstárnak és 15%-ot a befektetőknek. Ezek nem univerzális számok, mert a „standard” kifejezések még mindig egyesülnek a piacon.
Két dolognak kell kiugrani a diagramot nézve.
Először is, a közösségi elosztás uralja a token cap táblát. A közösségi tokenek arra ösztönzik a hálózati résztvevőket (ellenőrzőket/elfogadókat), hogy beindítsák a hálózati hatásokat.
Másodszor, a crypto cap táblák egy új elemet tartalmaznak, amely nem található meg a klasszikus equity cap táblákban: a treasury-t. A pénztár a projekt folyamatos támogatásáért felelős alapítványhoz vagy jogi személyhez tartozik. A kincstár az alapítványnak a közösségben való részvételre irányuló erőfeszítéseiből származó tokeneket rögzít: érvényesítőket vagy stakereket működtet. Továbbá, ha a kriptográfiai vállalat szoftvereket/szolgáltatásokat ad el más kriptográfiai cégeknek, és a kifizetést tokenben kapja meg, az ebből a kapcsolatból származó token bevétel a kincstárban marad.
A kincstár tulajdonjogát jellemzően a tőkeplafon tábla határozza meg, és arányosan oszlik el a tőkeplafon táblázat között. Ebben az esetben az alapítók és az alkalmazottak a tőkeplafon 25%-át birtokolják. Ergo 25% x 15% = 3.75% övék lennének a token cap táblából.
Ezek egyértelmű megfigyelések a diagramból. Van azonban egy további kérdés is: hogyan viszonyul a befektetői tulajdonjog a tőkeplafon táblában a befektetői tulajdonjoghoz a token cap táblázatban?
Most deals are bespoke. Investor token ownership rights may take the form of a warrant in which equity investors have the right, but not the obligation, to purchase tokens at a discounted price to market in an early round. Some structures discount the investors’ allocation by a negotiated percentage: e.g., 66% warrant coverage per equity dollar invested. Lock-ups and holding periods also vary quite a bit. They span a few months to several years.
A klasszikus startup befektetési dokumentumok valamikor a 2000-es évek végén a szabványok köré illeszkedtek. A NVCA modelldokumentumok és a YC szabvány SAFE dokumentumok.
A kriptográfiai vállalatok továbbra is iterálják és tesztelik a közösségi és befektetői jogok kulcsfontosságú üzleti feltételeit. Ha ezek rendeződnek, láthatunk szabványos kriptográfiai feltételeket. De még nem tartunk ott.
Forrás: https://www.tomtunguz.com/equity-cap-table-vs-token-cap-table/
- &
- További
- kiosztás
- körül
- Bit
- üzleti
- tőkésítés
- közösség
- Companies
- vállalat
- crypto
- Ajánlatok
- Kedvezmény
- dokumentumok
- Dollár
- Korai
- alkalmazottak
- részvény
- ESOP
- Ábra
- A befektetők számára
- forma
- Alapítvány
- alapítók
- támogatások
- Hogyan
- HTTPS
- kép
- befektetés
- befektető
- Befektetők
- IT
- ugrás
- Kulcs
- indít
- térkép
- piacára
- modell
- hónap
- hálózat
- számok
- opció
- Más
- fizetés
- medence
- ár
- arányosan
- program
- Vásárlás
- jövedelem
- fordulóban
- futás
- biztonságos
- mag
- szabványok
- indítás
- készlet
- támogatás
- Tesztelés
- jelképes
- tokenek
- kincstár
- Egyetemes
- X
- év