Laporan pekerjaan bulan Juli bisa menjadi apa yang memberi pasar sentakan besar berikutnya di minggu depan

Laporan ketenagakerjaan pada hari Jumat dapat menjadi katalis yang membantu menentukan apakah pasar bergejolak atau akan diperdagangkan seperti saat-saat tenang di bulan Agustus.

Lebih dari seperempatnya S&P 500 melaporkan penghasilan dalam minggu mendatang. Kalender ini mencakup perusahaan-perusahaan di sektor-sektor seperti kebutuhan pokok konsumen, asuransi, farmasi, perjalanan, dan media. Dari Pemesanan Pemesanan untuk ViacomCBS, Wayfair dan Kellogg, investor akan mengamati apa yang dikatakan perusahaan tentang pembukaan kembali aktivitas, gangguan rantai pasokan, dan kenaikan biaya.

“Saya pikir sebanyak 85% perusahaan yang melaporkan pendapatan menyebutkan inflasi dalam laporan pendapatan mereka,” kata kepala investasi Pendapatan Tetap Franklin Templeton, Sonal Desai. “Inflasi mungkin tidak menjadi masalah bagi para pengambil kebijakan dan pasar keuangan, yang tampaknya tidak menjadi perhatian sama sekali. Tampaknya hal ini mengganggu orang-orang yang harus membeli barang atau orang yang memproduksi barang.”

Faktor pekerjaan

Federal Reserve mengatakan lonjakan tajam inflasi hanya bersifat sementara, dan banyak investor tampaknya mengambil langkah tenang untuk saat ini. Pasar sangat fokus pada mandat bank sentral lainnya: pasar tenaga kerja. Ketua Fed Jerome Powell kata hari Rabu dia ingin melihat laporan pekerjaan yang kuat sebelum menghentikan program pembelian obligasi bank sentral senilai $120 miliar per bulan.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis Laporan ketenagakerjaan bulan Juli pada pagi hari Jumat, 6 Agustus. Diperkirakan akan menunjukkan 788,000 nonfarm payrolls, turun dari 850,000 di bulan Juni, menurut Dow Jones. Tingkat pengangguran diperkirakan turun menjadi 5.7% dari 5.9%. Upah rata-rata per jam diperkirakan meningkat 3.9% dari tahun ke tahun.

Direktur penelitian Ironsides Macroeconomics Barry Knapp mengatakan dia memperkirakan laporan pekerjaan dua bulanan ke depan akan kuat, dan The Fed kemudian harus siap mengumumkan pada bulan September bahwa mereka siap untuk mulai mengurangi program pembelian obligasi secara perlahan.

Hal ini merupakan langkah penting karena ini akan menjadi langkah nyata pertama untuk menjauhi kebijakan bank sentral yang longgar yang diterapkan pada masa pandemi ini. Hal ini juga berarti The Fed akan terbuka untuk menaikkan suku bunga setelah tapering selesai.

Pengubah permainan untuk pasar

“Jumat bisa menjadi sebuah perubahan,” kata Knapp tentang laporan ketenagakerjaan. Sebelumnya, dia memperkirakan saham akan diperdagangkan dalam kisaran yang sempit.

Jika jumlah lapangan kerja yang ditambahkan pada bulan Juli jauh lebih tinggi dari perkiraan, yaitu lebih dari 1 juta, Knapp mengatakan pasar dapat segera melakukan aksi jual karena gagasan bahwa The Fed akan siap mengurangi pembelian obligasinya.

Jika angkanya lebih lemah dari perkiraan, pasar bisa menguat. “Kami berada dalam periode buntu setelah laporan pendapatan, dengan kekhawatiran mengenai laju pembukaan kembali. Memang masih sedikit tanda tanya. Biasnya akan lebih tinggi setelah angkanya lemah. … Buruk itu baik. Yang baik itu buruk,” kata Knapp.

Seperti beberapa ahli strategi lainnya, dia mengharapkan hal yang sama melihat koreksi pasar saham, mungkin akhir musim panas ini.

“Saya berada dalam kondisi di mana saya pikir kita akan mengalami koreksi besar pertama.” kata Knapp. “Kemungkinan kami mendapatkan setidaknya 10% atau lebih. … Hal ini benar-benar bisa terjadi ketika mereka [pejabat Fed] membuat pengumuman pada bulan September.”

Kepala ekonom Wilmington Trust Luke Tilley mengatakan dia memperkirakan hanya akan ada 350,000 pekerjaan, berdasarkan data frekuensi tinggi yang dia pantau.

“Kami pikir angka yang dijalankan adalah sekitar 500,000 pekerjaan. Bulan lalu sepertinya agak matang,” katanya.

Grafik S&P 500 turun 0.4% dalam seminggu terakhir, berakhir pada 4,395, sedangkan Nasdaq semakin melemah, turun 1.1% pada 14,672.

Saham-saham siklis termasuk yang berkinerja terbaik. Sektor material melonjak 2.8% dalam seminggu, dan saham energi naik 1.6%. Sektor keuangan naik 0.7%. Namun sektor teknologi turun 0.7%.

Knapp mengatakan sekarang masuk akal untuk menahan saham-saham yang berada dalam perdagangan reflasi, seperti energi, industri, atau material.

Lonjakan virus corona varian delta telah menjadi kekhawatiran investor dan menjadi faktor penghambat suku bunga. Imbal hasil 10-tahun, yang bergerak berlawanan dengan harga, bertahan pada level rendah dan berada di 1.23% pada hari Jumat, di tengah kekhawatiran bahwa virus corona varian delta dapat memperlambat pertumbuhan.

Investor akan mencermati data penting lainnya di minggu mendatang, termasuk Institut Manajemen Pasokan data manufaktur Senin, dan klaim pengangguran dan data perdagangan pada hari Kamis.

Grafik KraneShares ETF Internet CSI Cina telah kehilangan sekitar setengah nilainya dari puncaknya di bulan Februari, dan turun lagi 2.6% pada hari Jumat.

Pengecer internet Alibaba adalah salah satu kepemilikan teratas ETF. Perusahaan diperkirakan akan mengumumkan pendapatannya pada hari Selasa.

Senin

Pendapatan: Ambil-Dua Interaktif, Mosaik, Realitas Vornado, Eastman Kimia, Simon Properti, lintas samudera, Sumber Daya Alam Pelopor, Produk Konsumen Reynolds, ON Semikonduktor, Semikonduktor NXP, AXA, Loews

9: 45 am Manufacturing PMI

10: 00 sedang manufaktur ISM

10: 00 am Pengeluaran konstruksi

2: 00 pm Survei petugas pinjaman senior

Selasa

Pendapatan: Alibaba, Amgen, Eli Lilly, Clorox,KKR, Under Armour, Eaton, Penemuan, Pitney Bowes, Marriott, ConocoPhillips, Badai Salju Activision, Anggaran Avis, Penyimpanan Umum, Devon Energy, Jacobs Engineering, Bausch Health, Incyte, Philips 66, Ralph Lauren, Ekspedisi Internasional, Nikola, Warner Music

10: 00 adalah pesanan Pabrik

11:00 rilis Fed New York mengenai utang dan kredit rumah tangga

Rabu

Pendapatan: Pemesanan Pemesanan, Kesehatan CVS, GM, Etsy, Resor MGM, semua negara bagian, Uber, Fox Corp., Seni Elektronik, Roku, Kraft Heinz, Toyota, Sony, AmerisourceBergen, Marathon Petroleum, BorgWarner, Entergy, Manajemen Global Apollo, New York Times, Scotts Miracle-Gro, Tupperware, bertemu kehidupan, IAC/Interaktif

8: 15 am pekerjaan ADP

9: 45 am Services PMI

10:00 layanan ISM

Kamis

penjualan kendaraan

Pendapatan: regenerasi, ViacomCBS, Selain Daging, Kotak Drop, Expedia, Pasar Petani Kecambah, TrueCar, Shake Shack, Persegi, TripAdvisor, Cushman dan Wakefield, Kellogg, Cigna, Zillow, Lions Gate, Ambac, Virgin Galactic, Solusi Motorola, Zynga, Iluminasi, AIG, SeaWorld, Kesehatan Kardinal, Duke Energy, Thomson Reuters, anjing data, eventbrite, Energi NRG, Hotel Pilihan, Parker-Hannifin, wayfair, Zoetis

8: 30 am Klaim pengangguran awal

8: 30 am Perdagangan internasional

Jumat

Pendapatan: Liberty Broadband, Liberty Media, Jaringan AMC, Draftings, Fluor, Gannett, Pertumbuhan Kanopi, Komunikasi Nuansa, Goodyear Tyre

8: 30 adalah laporan ketenagakerjaan

10: 00 adalah perdagangan grosir

3: 00 pm Kredit konsumen

Pembaruan: Cerita ini telah diperbarui untuk menunjukkan tidak ada acara dengan Presiden Fed Boston Eric Rosengren pada hari Senin