Selama seminggu terakhir, pasar crypto telah terpukul karena Ketakutan, Ketidakpastian, dan Keraguan (FUD) yang biasa seputar potensi kenaikan suku bunga dan peraturan di masa depan. Sangat mudah untuk tersedot ke dalam kepanikan dan merasa bahwa crypto menjadi sasaran yang tidak adil.
FUD adalah bagian tak terpisahkan dari ruang crypto dan selalu ada banyak narasi yang menyertai volatilitasnya. Pada tahun 2021, topik favorit adalah pendekatan negatif China terhadap crypto. Maju cepat hingga hari ini dan penambang Bitcoin kembali beroperasi di China dan pemerintah berusaha menjadikan Hong Kong sebagai pusat regional untuk crypto.
Sementara itu, narasi kini telah beralih ke pendekatan negatif yang diambil pemerintah AS terhadap crypto. Kegagalan Silvergate Bank dikaitkan oleh beberapa orang dengan konspirasi yang melibatkan Federal Reserve karena mereka adalah pesaing potensial bagi sistem pembayaran Fed yang akan datang.
Saat kita fokus hanya pada pasar crypto, ada kecenderungan untuk melihat pola yang sesuai dengan narasi biasa. Jika kita memperkecil dan melihat situasi dalam konteks yang lebih luas, akan lebih mudah untuk melihat bahwa turbulensi saat ini memengaruhi semua pasar.
Misalnya, banyak orang minggu ini berfokus pada keruntuhan Silvergate Bank karena hubungannya yang erat dengan industri blockchain. Meskipun hal ini tentu berdampak pada pasar crypto, ini bukan satu-satunya bank yang bermasalah.
Pada hari Kamis, saham Silicone Valley Bank (SVB) anjlok 60% sebelum penutupan perdagangan dan turun lagi 20% setelah perdagangan. Penularan dari peristiwa ini menghapus $50 miliar dari nilai empat bank terbesar AS. Itu juga memukul bank-bank di Asia dan Eropa yang menghapus rata-rata 5% dari nilainya.
Alasan penurunan nilai SVB adalah karena mereka harus melikuidasi beberapa obligasi Treasury AS yang mereka pegang, yang menyebabkan kerugian sebesar $1.8 miliar. Obligasi AS dipegang oleh bank di seluruh dunia sebagai bentuk keamanan yang sangat likuid. Masalah obligasi muncul bagi bank ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga yang membuat obligasi yang mereka pegang menjadi kurang bernilai.
Karena sifat perbankan cadangan fraksional, bank hanya perlu menyimpan sebagian kecil dari saldo mereka dalam aset yang sangat likuid. Biasanya ini bukan masalah, namun ketika kepercayaan turun dan orang menarik dana secara massal, bank harus melikuidasi sebagian aset mereka untuk membayar penarikan.
Minggu ini Jerome Powell, kepala Federal Reserve AS mengindikasikan bahwa inflasi masih menjadi masalah dan mereka harus menaikkan suku bunga lebih cepat dan lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya. Meskipun ini berdampak negatif pada crypto, hal itu juga berdampak negatif yang jauh lebih besar pada sektor perbankan.
Berbicara dengan BBC, Ray Wang, pendiri Constellation Research berkata, “Bank adalah korban dari kenaikan suku bunga… Tidak seorang pun di Silicon Valley Bank dan di banyak tempat berpikir bahwa kenaikan suku bunga ini akan berlangsung selama ini. Dan saya pikir itulah yang sebenarnya terjadi. Mereka bertaruh salah.”
Sementara masalah di Silvergate terkait dengan efek jangka panjang dari keruntuhan FTX dan beberapa pilihan investasi mereka sebelumnya, kenaikan suku bunga yang berkelanjutan oleh Fed menambah kesengsaraan mereka. Krisis likuiditas yang diciptakan oleh pengetatan moneter dimaksudkan untuk menghancurkan ekonomi dalam jangka pendek untuk mendapatkan keuntungan kesehatan jangka panjangnya.
Seperti yang telah kami katakan berkali-kali sebelumnya, volatilitas bear market saat ini kemungkinan akan berlanjut selama beberapa bulan. Daripada ditarik untuk menebak kapan bull run berikutnya akan terjadi dan keputusasaan karena harapan palsu, lebih baik perkecil dan lihat turbulensi dalam konteks global yang lebih luas. Ini membantu menjaga keyakinan bahwa segala sesuatunya akan berubah sambil menghindari frustrasi reli dan penurunan bantuan.
Apa pun narasi permukaannya, kebenaran yang mendasarinya adalah bahwa kenaikan membutuhkan likuiditas dan itu hanya akan terjadi ketika Fed mulai menurunkan suku bunga. Sampai saat itu, ini memberi setiap orang lebih banyak waktu untuk mengumpulkan token secara bertahap sebagai persiapan untuk fase siklus berikutnya.
- Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
- Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- Sumber: Intelijen Data Plato: PlatoData.io