Pajak Keuntungan Modal yang Belum Direalisasi Akan Memukul Saham Besar Dan Investor Bitcoin

Bitcoin HODLers hidup dengan kata-kata dari lagu hit Rick Astley 1987, “Never Gonna Give You Up.” Banyak yang telah bertahan selama bertahun-tahun, melalui penurunan harga yang tajam, hanya untuk melihat harga naik ke level tertinggi baru setiap tahun. Berbeda dengan perdagangan jangka pendek, ini adalah strategi investasi beli dan tahan yang tampaknya berhasil.

Janet Yellen tidak peduli.

Menteri Keuangan Janet Yellen mengumumkan pada 23 Oktober bahwa pajak yang diusulkan atas keuntungan modal yang belum direalisasi - ya, keuntungan dari investasi yang bahkan belum dijual - dapat membantu membiayai tagihan belanja sosial Presiden Biden yang sekarang dikurangi $ 1.75 triliun. Ketua Komite Keuangan Senat Ron Wyden telah mengemukakan gagasan yang akan menjadi perubahan penting dalam cara pajak warga AS.

Jika Yellen dan Kongres AS memiliki keinginan mereka, investor kaya dapat dikenakan pajak atas keuntungan yang belum direalisasi itu, apresiasi harga aset mereka. Pajak akan berlaku untuk semua "properti," yang mencakup saham, real estat, emas, dan bahkan mata uang kripto seperti bitcoin. Cryptocurrency tidak dilihat oleh IRS sebagai mata uang, melainkan sebagai properti. Setiap kali Anda menjual atau membelanjakan cryptocurrency, Anda memiliki transaksi kena pajak yang menghasilkan capital gain atau capital loss.

Upaya itu akan menjadi upaya untuk memeras lebih banyak pajak dari keluarga terkaya Amerika, dengan menilai pajak atas aset yang telah dihargai tetapi belum dijual. Rencana Wyden akan

berlaku untuk mereka yang memiliki aset lebih dari $ 1 miliar atau mereka yang mengalami pendapatan tiga tahun berturut-turut lebih dari $ 100 juta. Penghasilan mudah diverifikasi dari pengembalian pajak, tetapi aset, yah, itu menjadi sedikit lebih rumit. Beberapa aset dihargai secara publik, tetapi banyak yang tidak.

Beberapa anggota Kongres tampaknya tidak senang bahwa beberapa orang kaya dapat menerima sedikit atau tidak sama sekali pendapatan saat ini, tidak membayar pajak, namun kekayaan mereka tumbuh secara eksponensial dari waktu ke waktu. Saat ini, orang kaya uber dapat memiliki aset yang menghargai, tidak menjualnya, tetapi membiayai gaya hidup mereka dengan meminjam dari kepemilikan mereka yang besar. Masuk akal karena kita berada dalam periode suku bunga mendekati nol persen yang diperpanjang. Tidak mengherankan, Kongres tidak senang tentang itu.

Perlu dicatat bahwa rencana untuk mengenakan pajak atas keuntungan yang belum direalisasi tidak sama dengan "pajak kekayaan" dari jenis yang diusulkan oleh Senator Elizabeth Warren. Pajak kekayaan akan dikenakan pada nilai semua aset, bukan hanya yang telah dihargai nilainya. Kedua pajak ini serupa, tetapi jelas berbeda. Ketua DPR Nancy Pelosi, dirinya salah satu investor terkaya Kongres, mengatakan Minggu lalu, "Kami mungkin akan memiliki pajak kekayaan," menunjukkan dia tidak mengerti perbedaannya.

Seberapa Komplekskah Pajak Ini?

Sebagai Akuntan Publik Bersertifikat berdasarkan perdagangan, saya pikir saya dapat memperkirakan banyak komplikasi yang mungkin timbul dari pengenaan pajak atas keuntungan modal yang belum direalisasi.

1. Valuasi. Setiap aset yang dimiliki oleh orang-orang kaya ini harus dinilai, setiap tahun. Menilai bisnis yang dipegang erat adalah proses yang mahal dan memakan waktu. Tidak mungkin penilaian ini dapat dilakukan secara tepat waktu setiap tahun untuk dimasukkan dalam pengajuan pengembalian pajak. (Pikirkan seseorang seperti mantan Presiden Donald Trump, yang memiliki minat di lebih dari 500 bisnis yang dipegang erat.)

2. Subyektivitas. Tidak semua aset mudah dinilai. Tentu, semua orang tahu berapa harga saham Jeff Bezos di Amazon setiap tahun, dan begitu pula dengan Elon Musk. Kepemilikan Bitcoin juga mudah dinilai. Semua aset ini diperdagangkan secara publik. Itu buah gantung rendah untuk jenis pajak ini. Namun, seperti halnya bisnis yang dipegang erat yang disebutkan di atas, menilai aset seperti karya seni, koleksi anggur, kapal pesiar, dan pesawat terbang juga tidak mudah. Siapa yang bisa mengatakan betapa berharganya karya Picasso tahun ini? Banyak subjektivitas yang terlibat, pasti. Real estat juga sulit untuk dinilai dan tunduk pada banyak faktor.

3. Pelaporan. Bagaimana pelaporan nilai aset ini dilakukan? Rumah pialang akan diminta untuk menerbitkan formulir yang merinci nilai pasar wajar dari semua aset pada setiap akhir tahun, yang tidak diragukan lagi akan mendorong beberapa penolakan. Apakah penjaga lain harus melaporkan juga? Pertukaran Cryptocurrency, misalnya? Ingatlah bahwa banyak warga AS membeli cryptocurrency mereka di bursa luar negeri, yang tidak akan tunduk pada peraturan Departemen Keuangan AS. Belum lagi jutaan pemegang yang mengelola sendiri bitcoin mereka! IRS mungkin tidak memiliki pengetahuan tentang ini.

4. Likuiditas. Wajib pajak seperti Jeff Bezos dan Elon Musk secara substansial memiliki semua kekayaan bersih mereka di saham perusahaan yang mereka jalankan. Untuk membayar pajak tahunan atas nilai saham-saham itu, setiap tahun, tidak diragukan lagi, akan membutuhkan penjualan beberapa kepemilikan. Pasar aset mungkin harus melalui periode pemotongan tahunan untuk menghasilkan uang tunai untuk pajak baru. IRS saat ini hanya menerima dolar AS untuk pembayaran pajak. Mereka juga tidak akan menerima bitcoin atau cryptocurrency lainnya. Dengan demikian, pajak akan mendorong beberapa penjualan aset digital juga.

Ke mana arah semua ini? Audit: ini akan menyebabkan pemeriksaan pajak yang panjang, berlarut-larut, rumit, dengan litigasi, banding, dan penyelesaian yang diperpanjang. Orang kaya dapat dan memang menyewa pengacara pajak terbaik yang tersedia, jadi proses ini akan berlanjut selama bertahun-tahun tanpa penyelesaian. Kongres mungkin mengandalkan pendapatan pajak untuk mengalir dengan lancar ke kas pemerintah, tetapi tidak mungkin seperti itu.

Inilah pertanyaan lain seputar pajak semacam itu. Akan kerugian yang belum direalisasi diperhitungkan dalam mendukung pembayar pajak? Apakah aset-aset yang nilainya menurun itu akan terjaring dengan aset-aset yang terapresiasi, sehingga membebani peningkatan kekayaan bersih agregat? Itu belum jelas.

Apakah penurunan nilai dapat dikompensasikan dengan kenaikan, sehingga menghasilkan pengembalian pajak yang besar di tahun-tahun mendatang? Pasar beruang bitcoin tahun 2018 muncul dalam pikiran, ketika harga satu bitcoin turun dari lebih dari $ 19,000 menjadi sekitar $ 3,300, penurunan nilainya sebesar 80%. (Pikirkan juga, tentang tahun-tahun kehancuran pasar saham, ala 2008–2009.) Tidak diragukan lagi, Departemen Keuangan tidak akan mau memotong cek pengembalian dana untuk orang kaya. Ini adalah masalah yang sangat rumit yang tampaknya belum dipikirkan dengan jelas.

Masalah besar lainnya yang melibatkan pajak yang diusulkan atas keuntungan modal yang belum direalisasi adalah penegakan hukum. Internal Revenue Service bahkan tidak bisa menjawab panggilan telepon wajib pajak atau profesional pajak sekarang. Mereka tidak dapat menanggapi korespondensi dalam waktu satu tahun. Dari mana semua agen penegakan ini berasal? Belum lagi, setiap bisnis di negara ini menghadapi kekurangan pekerja.

Tes Konstitusionalitas

Amandemen ke-16 Konstitusi AS mengesahkan perpajakan "penghasilan", dan kata-kata itu telah menghasilkan sejarah panjang kasus pengadilan yang melibatkan berbagai bentuk perpajakan. Kasus hukum telah menemukan bahwa sesuatu yang didefinisikan sebagai pendapatan berkaitan dengan orang yang memiliki kendali penuh atas sumber uang dan dapat menggunakannya sesuai keinginannya. Itu tidak benar-benar cocok dalam situasi keuntungan yang belum direalisasi. Memang, bahkan untuk membayar pajak ini, sejumlah uang tunai cair dari investasi akan dibutuhkan.

Teks amandemen, jika diartikan secara harfiah, tampaknya hanya mengizinkan pajak atas penghasilan, dan tentu saja bukan kekayaan. Apakah An peningkatan kekayaan, di atas kertas, mewakili pendapatan, akan menjadi pertanyaan untuk pengadilan.

Apakah Ini Berhenti Di Miliarder? Bagaimana Dengan Pajak Negara?

Undang-undang Pendapatan tahun 1913 memberlakukan pajak penghasilan pada individu dengan pendapatan lebih dari $3,000. Disesuaikan dengan inflasi, itu sekitar $75,000 dalam dolar hari ini. Pajak tersebut mempengaruhi sekitar 3% warga AS. Jelas, pajak penghasilan tumbuh dan tumbuh sampai mempengaruhi lebih dari 50% warga negara, dan pajak Jaminan Sosial dan Medicare ditambahkan, sehingga hanya sekitar

setiap pekerja membayar pajak. Dan itulah ketakutan dengan pajak kekayaan atau pajak atas keuntungan modal yang belum direalisasi. Seberapa cepat pajak ini akan turun untuk mempengaruhi lebih banyak pembayar pajak?

Membayar pajak beberapa ratus miliarder adalah satu langkah, tetapi seperti pajak penghasilan, uang sebenarnya ada pada publik yang lebih luas. Kenaikan pajak pada orang kaya hanya bisa mendatangkan begitu banyak.

Inilah pemikiran yang menakutkan: Mungkinkah pajak ini suatu hari nanti diterapkan pada nilai orang? akun pensiun? Saat ini, itu tidak ada di meja Kongres, tetapi beberapa anggota telah menyatakan kemarahannya atas jumlah besar yang telah dikumpulkan oleh beberapa orang kaya di akun IRA.

Pikiran menakutkan nomor dua: Akankah negara bagian mengikutinya? Astaga, akankah New York dan California berada di urutan berikutnya untuk mengambil sepotong kue itu? Itu mungkin terjadi.

Bagaimana dengan Korporasi?

Sejauh ini, belum ada pembicaraan tentang pajak ini diterapkan pada aset perusahaan. Sebaliknya, ada proposal yang beredar yang akan mengenakan pajak minimum 15% pada semua perusahaan, karena Pajak Minimum Alternatif sebelumnya dicabut pada tahun 2017.

Pajak capital gain yang belum direalisasi atas aset perusahaan dapat memukul mereka yang memiliki real estat sangat keras, tetapi perusahaan dengan bitcoin juga muncul dalam pikiran. Perusahaan milik publik Michael Saylor, MicroStrategy, saat ini sedang duduk di atas keuntungan yang belum direalisasi lebih dari $2 miliar dari tumpukan bitcoin-nya. Hal yang sama untuk Tesla dan Square, dan banyak lainnya.

Jika pajak atas keuntungan yang belum direalisasi ini adalah tidak diterapkan pada perusahaan, maka saya dapat melihat beberapa paus bitcoin memasukkan tumpukan mereka ke dalam perusahaan, dengan bantuan beberapa pengacara pajak yang licik.

Kemungkinan Passage?

Pada titik ini, tidak ada indikasi seberapa besar kemungkinan pajak ini akan lolos Kongres. Dengan Demokrat memegang mayoritas tipis di DPR dan Senat, tampaknya sangat mungkin. Dan, dengan tagihan pengeluaran yang sudah dipangkas dari label harga aslinya $ 3.5 triliun, kemungkinan terlihat lebih baik. Suara di DPR dan Senat diharapkan sebelum Thanksgiving.

Satu hal yang pasti: Ketika pajak dikenakan, mereka yang terkena dampak akan melakukan apa saja untuk menyiasatinya.

Kata Leonard Burman, salah satu pendiri Pusat Kebijakan Pajak:

“Jika Anda memiliki ambang batas, Anda memberi orang insentif yang sangat kuat untuk mengatur ulang urusan mereka untuk menjaga pendapatan dan kekayaan mereka di bawah ambang batas.”

Ini adalah posting tamu oleh Rick Mulvey. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc atau Majalah Bitcoin.

Sumber: https://bitcoinmagazine.com/business/unrealized-capital-gains-tax-stock-bitcoin