Pasar beruang Jumat

Stempel Waktu: 6 Mei 2022 3
Node Sumber: 1298865

FacebookTwitterEmail

Pasar ekuitas jatuh

Agak sulit untuk mengetahui di mana untuk memulai hari ini setelah gelombang penghindaran risiko besar-besaran melanda pasar semalam, jadi mari kita mulai di mana saya percaya kebusukan benar-benar dimulai, keputusan kebijakan Bank of England semalam. Bank of England menaikkan suku bunga sebesar 0.25% menjadi 1.0% dalam keputusan terpisah (tiga anggota menginginkan 0.50%), yang sesuai dengan harapan. Apa yang mereka katakan, dan bukan apa yang mereka lakukan, yang membuat sterling merosot sebesar 2.0%. Yang mengejutkan adalah perkiraan pertumbuhan 2023, yang diturunkan secara besar-besaran menjadi -0.25% dari 1.25% sebelumnya.

BOE pada dasarnya mengatakan akan ada resesi tahun depan, agak bertentangan dengan pernyataan Federal Reserve bahwa soft landing mungkin dilakukan di AS. Semalam pejabat BOE pada dasarnya mengatakan mereka akan berkonsentrasi untuk mengatasi inflasi karena tidak banyak yang bisa mereka lakukan untuk mengimbangi perlambatan. Sayangnya, konsumen Inggris harus menanggung kenaikan biaya hidup dan resesi yang akan membuat Stone Cold Steve Austin bangga. Tidaklah mengherankan bahwa BOE belum berniat untuk mulai mengurangi neraca GBP 875 miliar. Satu-satunya hal positif adalah BOE kemungkinan akan menaikkan suku bunga sedikit demi sedikit dan membiarkan pasar sendiri melakukan sebagian besar pekerjaan kotor.

Itu agak bertentangan dengan komentar Ketua Fed Powell bahwa Fed akan dapat merekayasa pendaratan lunak bagi ekonomi AS karena berjuang untuk mengatasi inflasi. Mengingat PHD ekonomi bersikeras bahwa inflasi adalah "sementara" tahun lalu, saya berjuang untuk sepenuhnya membeli ke dalamnya, dan tampaknya, adalah jalan. Saya berpendapat kemarin bahwa menaikkan suku bunga sebesar 0.50% per pertemuan sambil meningkatkan dengan cepat untuk menjual obligasi senilai USD 95 miliar dan MBS sebulan dari neraca mereka sama sekali tidak dovish. Juga, komentar Powell telah meninggalkan banyak ruang gerak untuk naik 0.75% jika diperlukan. Kenaikan 0.50% bisa menjadi "sementara" seperti inflasi. Pasar tampaknya mencapai realisasi itu semalam, imbal hasil 10-tahun AS naik kembali melalui 3.0% dan bertahan di sana, dan semua orang tahu tentang api unggun di pasar ekuitas.

Reserve Bank of India mengedipkan inflasi minggu ini juga dengan kenaikan suku bunga yang tidak terjadwal. Saya benar-benar memuji mereka untuk ini; tidak ada salahnya untuk secara efektif mengakui bahwa Anda salah dan bertindak tegas untuk menyelesaikan masalah. Bahkan seorang anggota ECB mengatakan semalam bahwa kenaikan suku bunga akan dipertimbangkan pada pertemuan Juni. Mempertimbangkan dan melakukan adalah dua hal yang berbeda, meskipun jika EUR/USD berada di sekitar paritas, pemikiran mereka mungkin terfokus. Namun, kartu keluar-penjara mereka yang sah adalah bahwa mereka dengan cepat bergerak untuk mengawasi ekonomi masa perang semu.

Namun, para ahli vacilator duduk di pagar, Reserve Bank of Australia, belum berteman terlalu banyak dengan bimbingan mereka. Tingkat kenaikan sebesar 0.25% awal pekan ini, sementara masih memainkan kartu hawkish yang dovish. Pernyataan Kebijakan Moneter RBA pagi ini, mengatakan pesan yang agak berbeda dan saya bertanya-tanya apakah mereka berharap tidak ada yang menonton karena ini hari Jumat. Ini secara besar-besaran menaikkan perkiraan inflasi rata-rata yang dipangkas menjadi 4.75% pada Desember 2022, dan 3.25% pada Desember 2023, dengan inflasi inti tetap berada di atas kisaran target 2-3% hingga 2024. Dikatakan tepat untuk mulai menormalkan suku bunga dan selanjutnya kenaikan akan diperlukan untuk menahan inflasi. Ekuitas Australia akan terpukul hari ini setelah Wall Street merosot semalam, tetapi mungkin akan mengalami nasib yang sama setelah rilis RBA SoMP.

Perlahan tapi pasti, penjaga pagar bank sentral terseret ke dalam pertarungan inflasi, bahkan jika mereka melawan tindakan penjaga belakang yang dovish. Kenyataan bahwa inflasi telah kembali ke dunia setelah 20 tahun, bahwa biaya modal nol persen selama 15 tahun telah berakhir, atau bahwa kita tidak dapat lagi mengandalkan bank sentral untuk membalikkan aliran transfer kekayaan ke pemilik rumah dan investor ekuitas. dan utang perusahaan Caligula melalui pelonggaran kuantitatif, tampaknya mulai muncul di dunia. Kita mungkin telah mencapai puncak globalisasi dan dengan China yang melambat, sebuah proses di tempat sebelum covid-zero, saya mungkin menambahkan, dan perang di Eropa Timur yang akan mengejutkan rantai nilai pangan dan energi dunia, tidak mengherankan jika pasar ekuitas mungkin memiliki pemikiran kedua tentang penilaian, bahkan pada tingkat ini.

Dan tetap saja, minggu ini belum berakhir, dengan Non-Farm Payrolls AS masih akan datang. Ekspektasi pasar adalah sekitar 400,000 pekerjaan akan ditambahkan, kira-kira sama dengan Maret, dengan pengangguran turun ke 3.50%. Divergensi yang tajam, naik atau turun, dari perkiraan median, akan menghasilkan hasil yang sangat biner mengingat sifat skizofrenik dari pasar keuangan jangka pendek saat ini. Angka di utara 500,000 akan memicu pengetatan yang lebih cepat oleh Fed, kemungkinan resesi sama dengan menjual ekuitas, obligasi, emas, kripto, DM dan EM FX, reaksi beli dolar AS. Sebaliknya, angka di bawah 300,000 akan terlihat lega setelah reli pengetatan Fed. Beli ekuitas, obligasi, emas, kripto, mata uang DM dan EM dan jual dolar AS. Pasarnya seperti itu.

Untungnya, sebagian besar dari kita masih memiliki akhir pekan yang bebas, tetapi jika seseorang ingin melihat arah perjalanan untuk sentimen pasar, ruang crypto akhir pekan ini mungkin menarik untuk ditonton, terutama jika kita mendapatkan beberapa berita utama. Bitcoin mempertahankan dukungan dengan sempurna di depan dukungan di USD 37,400.00 pada hari Rabu, naik 5.20% dalam reli bantuan umum pasca FOMC. Semalam, ia kehilangan sekitar 8.0% dan diperdagangkan serendah USD 35,600.00, menembus support segitiga di USD 37,400.00. Perkembangan negatif selama akhir pekan dapat memacu aksi jual ke sekitar USD 32,000.00 pengaturan Senin untuk awal yang buruk. Jika sentimen risiko terus menurun, tulang ayam pada grafik teknis menunjukkan bitcoin bisa menuju ke USD 28,000.00 dan kemudian USD 20,000.00. HODL di untuk hidup sayang.

Stempel Waktu:

Lebih dari MarketPulse