Sinyal Tren Bearish Saham Rentan terhadap Koreksi 10% hingga 15%

Pasar tampaknya melakukan sesuatu yang terjadi menjelang koreksi.

Ketika S&P 500, Nasdaq dan Indeks Volatilitas CBOE bangkit bersama-sama, Julian Emanuel dari BTIG memperingatkan bahwa hal ini sering kali merupakan awal dari kemunduran 10% hingga 15%.

“Setiap kali kita melihatnya pada awal tahun 2018, pada dasarnya kita hanya butuh beberapa minggu lagi untuk mengalami koreksi,” kata kepala strategi ekuitas dan derivatif perusahaan tersebut kepada CNBC “Negara perdagangan" pada hari Senin. “Yang terbaru September lalu. Kami pikir sejarah sebenarnya bisa terulang kembali.”

Menurut Emanuel, tren bearish telah terjadi selama beberapa bulan.

“Anda bisa menukarkannya kembali ke 4,000 [pada S&P 500],” katanya. Pada hari Senin, indeks turun 0.18% dan ditutup pada 4,387.16. S&P 500 naik sekitar 17% sepanjang tahun ini.

Emanuel menyarankan meningkatnya ketakutan varian delta Covid-19 selama periode musiman yang sulit untuk saham menciptakan situasi yang lebih genting.

"Empat atau lima minggu lalu, kami tidak terlalu khawatir dengan varian delta," katanya. "Sangat mungkin bahwa pertumbuhan [ekonomi] yang kami harapkan akan datang sedikit lebih lambat."

Namun Emanuel, bull jangka panjang, menganggap masalah jangka pendek sebagai hal yang sehat karena akan memberi pasar penyegaran utama.

“Kepemimpinannya yang agak terlalu terkonsentrasi,” kata Emanuel.

Kekhawatirannya terutama berlaku pada segelintir perusahaan yang pertumbuhannya berkapitalisasi besar dan Big Tech saham.

“Pada penilaian ini dan sebanyak saham ini telah berjalan, mereka sebenarnya rentan dalam pandangan kami, terutama mengingat potensi China, sebagai wildcard ke depan,” tambah Emanuel.

Terlepas dari keraguannya tentang berinvestasi di perusahaan AS dengan eksposur China yang substansial, Emanuel juga tidak akan sepenuhnya mengabaikannya.

“Membeli China di sini adalah ide untuk tidak menjadi lemah hati,” katanya. "Pasar opsi khususnya mengirimkan jenis pesan hampir panik yang kami lihat di dasar palung pandemi."

Beijing telah menindak saham Tiongkok yang terdaftar di AS. Pada acara “Trading Nation” bulan lalu, ekonom Stephen Roach, yang menjabat sebagai ketua Morgan Stanley Asia, memperingatkan bahwa tindakan tersebut menandakan tahap awal perang dingin.

Namun, Emanuel percaya China bisa menjadi pertaruhan bagi investor. Dia mencatat perdagangan pada level termurah relatif terhadap AS dalam 25 tahun.

“China terlihat sangat menarik sebagai permainan kontrarian,” kata Emanuel. “Pasti ada peluang di sana yang mungkin sebenarnya datang dengan mengorbankan saham Nasdaq ini yang telah menjadi selebaran tinggi dalam beberapa bulan terakhir.”

Penolakan tanggung jawab