Harga Bitcoin kembali ke $50K, tetapi seberapa 'bullish' kenaikannya?

Pasar Cryptocurrency naik 12.5% selama tujuh hari terakhir untuk mencapai kapitalisasi pasar $2.44 triliun. Namun, pergerakan tersebut tampaknya tidak menginspirasi kepercayaan karena level yang sama telah diuji 16 hari yang lalu ketika retrace 27% mengikuti Ether (ETH) mencoba menembus $3,650 selama enam hari berikutnya. 

Regulasi tampaknya menjadi faktor utama yang memprihatinkan bagi pembeli karena Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat diperkirakan akan memberikan suara pada Tagihan infrastruktur $1 triliun bulan ini. Selain menentukan siapa yang memenuhi syarat sebagai broker, undang-undang tersebut akan memberlakukan persyaratan jenis anti pencucian uang (AML) dan know-your-customer (KYC) pada berbagai jenis transaksi cryptocurrency, yang juga dapat merusak protokol DeFi.

Seperti yang ditunjukkan di atas, kinerja negatif yang terlihat pada 10 cryptocurrency teratas telah memengaruhi sentimen investor selama 30 hari terakhir. Karena alasan ini, penting untuk mengukur lebih dari sekadar nilai Bitcoin (BTC) harga nominal. Pedagang juga harus menganalisis Bitcoin's indikator derivatif seperti pasar berjangka premium dan pilihan condong.

Premi berjangka menunjukkan pedagang sedikit bullish

Tingkat dasar juga sering disebut sebagai premi berjangka dan mengukur perbedaan antara kontrak berjangka jangka panjang dan tingkat pasar spot saat ini.

Premi tahunan 5% hingga 15% diharapkan di pasar yang sehat, yang merupakan situasi yang dikenal sebagai contango. Perbedaan harga ini disebabkan oleh penjual menuntut lebih banyak uang untuk menahan penyelesaian lebih lama.

Seperti yang digambarkan di atas, premi tahunan 9% saat ini netral tetapi menunjukkan peningkatan selama beberapa minggu sebelumnya. Itu menunjukkan bahwa para pedagang optimis dengan hati-hati, menyisakan ruang untuk leverage panjang lebih lanjut ketika kepercayaan pulih sepenuhnya.

Pedagang opsi keluar dari mode 'takut'

Untuk mengecualikan eksternalitas khusus untuk instrumen berjangka, kita juga harus menganalisis pasar opsi.

Kemiringan delta 25% membandingkan opsi call (beli) dan put (jual) yang serupa. Metrik akan berubah menjadi positif ketika "ketakutan" lazim karena premi opsi put protektif lebih tinggi daripada opsi panggilan risiko serupa.

Kebalikannya berlaku ketika pembuat pasar sedang bullish, menyebabkan indikator condong delta 25% bergeser ke area negatif. Pembacaan antara negatif 8% dan positif 8% biasanya dianggap netral.

Perhatikan bagaimana pedagang opsi Bitcoin memasuki level "ketakutan" pada 25 September saat dukungan $41,000 diuji berkali-kali. Namun demikian, perubahan drastis telah terjadi sejak 30 September, dan indikator tersebut sekarang berada di zona netral.

Seperti situasi saat ini, baik basis berjangka dan opsi 25% condong menunjukkan skenario "setengah penuh gelas" yang khas. Artinya, meskipun Bitcoin mencapai level tertinggi dalam 27 hari dan berada di atas resistensi $50,000, masih ada ruang bagi pembeli untuk menggunakan leverage tambahan sebelum metrik menunjukkan tanda-tanda overextension atau euforia.

Penembusan $50,000 dengan data derivatif yang sedikit saat ini biasanya akan ditafsirkan sebagai kelemahan. Namun, mengingat total kapitalisasi crypto masih di tempat yang sama seperti 30 hari yang lalu dan masalah peraturan yang tidak tanggung-tanggung, tidak ada alasan untuk khawatir. Saat ini, baik pasar berjangka maupun pasar opsi tidak menunjukkan tanda-tanda bearish.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.

Sumber: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-is-back-at-50k-but-exactly-how-bullish-are-the-bulls