Bitcoin: Ketahanan dalam Krisis

Saat investor mencoba menavigasi dunia COVID-19, mereka memperhatikan portofolio mereka dan menyelesaikan normal baru. Di tengah pasar keuangan tradisional yang sangat bergejolak, investor cerdas mencari jalan baru tidak hanya untuk pengembalian yang lebih tinggi, tetapi juga yang terbaik dengan penyesuaian risiko.

Saya telah berinvestasi di sektor cryptocurrency dan blockchain sejak 2013. Saya sering menghadapi pertanyaan dari investor institusional yang menganggap Bitcoin sebagai mode yang lewat dan terlalu mudah berubah untuk pertimbangan serius. Mereka di negara-negara yang sebelumnya mengalami inflasi besar-besaran (Zimbabwe, Venezuela, Argentina) atau kontrol modal (Cina, India) telah lama melihat nilai relatif dalam aset yang independen dari manipulasi keuangan pemerintah. Namun, dalam sebulan terakhir, saya menerima semakin banyak pertanyaan dari investor di negara-negara maju yang ingin memasuki sektor ini.

Pandemi ini tampaknya menjadi katalisator yang membuat investor memikirkan kembali strategi mereka dan menghangatkan gagasan kripto dan teknologi blockchain yang mendasarinya. Sederhananya, volatilitas tinggi dalam ekuitas, kredit, dan minyak telah membuat volatilitas relatif bitcoin lebih cocok untuk investor biasa dan mendefinisikan kembali apa yang merupakan investasi berisiko selama masa ini.

Misalnya, harga minyak mentah turun hampir 19% sejak 2015. Di sisi lain, bitcoin naik lebih dari 3,000% dalam lima tahun terakhir, dan lebih dari 58% di tahun lalu saja. Bitcoin naik 25% dari 1 Januari hingga 30 April, dan telah melihat lebih sedikit volatilitas dalam beberapa hari dibandingkan pasar ekuitas, dengan pengecualian utama Kamis Hitam pada 12 Maret, ketika jatuh lebih dari 50%. Hari itu S&P 500 turun 9.5% dan DJIA turun 10%. Sementara masa depan masih belum pasti, Bitcoin telah memenuhi narasinya sebagai penyimpan nilai, terutama di lingkungan keuangan saat ini. Saat saya menulis ini, harganya mendekati $10,000 sekali lagi.

Dengan bank sentral di seluruh dunia berkomitmen untuk meredam dampak dari pandemi COVID-19, suku bunga rendah dan bahkan negatif telah mendorong investor untuk mencari pengembalian yang lebih tinggi di tempat lain. Lingkungan makro ini telah cocok dengan acara mendatang untuk bitcoin – halving.

Kira-kira setiap empat tahun, hadiah Bitcoin untuk penambang – mereka yang bekerja dengan komputer bertenaga tinggi untuk memecahkan masalah matematika yang kompleks untuk memvalidasi transaksi Bitcoin – dibelah dua untuk menjaga inflasi tetap terkendali. Saat ini, hadiah untuk penambang adalah 12.5 Bitcoin per blok yang ditambang, tetapi minggu depan hadiahnya akan turun menjadi 6.25 Bitcoin baru, yang menyebabkan penurunan pasokan. Suku bunga yang rendah, volatilitas pasar keuangan tradisional yang tinggi, dan acara halving yang akan datang bersama-sama mendorong minat pada sektor yang belum pernah saya lihat sejak 2017. Sama seperti teknologi lain seperti telemedicine dan konferensi video yang telah ada di masa lalu 10 tahun tetapi telah melihat peningkatan mengingat relevansinya di zaman sekarang, Bitcoin dan blockchain akan menjadi bagian dari normal baru.