Gejolak pasar Crypto menyoroti risiko leverage dalam perdagangan

Memanfaatkan cryptocurrency perdagangan – yaitu, perdagangan crypto dengan dana pinjaman – datang dengan risiko yang signifikan. Ini sebagian besar disebabkan oleh sifat pasar yang tidak menentu.
Pada bulan Mei, pasar cryptocurrency, yang telah tumbuh secara signifikan selama beberapa tahun terakhir, rebound dengan keras setelah serangkaian peristiwa pasar negatif dan kehilangan lebih dari 50% dari kapitalisasi pasarnya. Kemunduran, yang menyebabkan kerugian pasar sebesar $2 triliun, juga mengungkap beberapa kelemahan terbesar pasar. Salah satunya adalah penggunaan leverage yang sembrono di pasar yang secara historis bergejolak.

Miliarder investor Mike Novogratz baru-baru ini mendukung arah ini. Novogratz adalah pejuang tangguh untuk industri secara umum dan pernah menjadi pendukung setia ekosistem Terra sebelum runtuh.

Baru-baru ini, dia mengakui bahwa dia meremehkan jumlah leverage di pasar dan kerugian yang akan ditimbulkannya.

“Saya tidak menyadari besarnya pengaruh sistem. "Saya tidak berpikir orang mengharapkan besarnya kerugian yang akan muncul di neraca lembaga profesional dan menyebabkan rantai daisy," katanya.

Berbicara kepada Cointelegraph awal pekan ini, Pendiri dan CEO KoinBasket Khaleelulla Baig memperkuat pandangan bahwa pasar memang terlalu banyak dimanfaatkan dan akan membutuhkan waktu untuk pulih:

“Pasar kripto masih dalam fase R&D, dan seharusnya tidak mengejutkan kita melihat beberapa proyek kripto gagal, terutama yang dibangun di atas jaminan dan leverage.”

Dia menambahkan bahwa regulator kemungkinan akan memeriksa celah leverage untuk melindungi investor, "meskipun peristiwa ini telah membuka pintu bagi regulator dan pelaku industri untuk membangun mekanisme yang kuat untuk menghindari bencana seperti itu di masa depan."

Apa itu leverage?

Leverage mengarah pada penggunaan modal pinjaman untuk trading dan biasanya tersedia bagi trader profesional dengan pengalaman manajemen risiko yang signifikan.

Untuk memperdagangkan produk dengan leverage, pedagang biasanya perlu melakukan setoran minimum dengan broker yang mendukung jenis perdagangan ini. Platform yang mendukung perdagangan margin secara efektif meminjamkan uang kepada investor untuk membuka posisi yang lebih besar.

Posisi yang dipegang lebih dari jangka waktu tertentu dikenakan biaya bunga yang dipotong dari uang yang dipegang sebagai jaminan. Biaya seringkali bervariasi dan bergantung pada jumlah uang yang diberikan untuk membuka posisi margin.

Keuntungan dan defisit diperbesar karena keuntungan dan kerugian dalam akun margin didasarkan pada ukuran yang tepat dari posisi terbuka. Oleh karena itu, trader yang tidak berpengalaman yang menggunakan strategi leverage tinggi kemungkinan akan mengalami overexposed pada saat-saat volatilitas pasar yang tinggi.

Tidak mengherankan, leverage perdagangan di crypto menyebabkan banyak likuidasi karena sifat pasar yang bergejolak. Menurut data dari Coinglass, analitik data kripto, dan platform berjangka, pasar kripto melikuidasi ratusan juta dolar setiap minggu.

Misalnya, pada 13 Juni, lebih dari $1 miliar token dilikuidasi dalam waktu 24 jam setelah pasar jatuh tanpa peringatan. Sebagian besar likuidasi dikaitkan dengan leverage yang berlebihan.

Secara historis, perdagangan dengan leverage berlebihan menyebabkan ledakan gelembung, terutama jika sejumlah besar pemain kunci dilikuidasi secara bersamaan setelah kekuatan pasar negatif yang berkelanjutan.

Baig, yang perusahaannya membantu investor berdagang dalam indeks kripto dan portofolio kripto yang terdiversifikasi, menyoroti beberapa kesalahan umum yang dilakukan banyak pedagang ritel dan institusional ketika berhadapan dengan kripto.
Menurut CEO, banyak pedagang crypto memiliki keterampilan manajemen risiko yang buruk, terutama dalam hal membatasi kerugian. Dia menyatakan bahwa risiko investasi kripto idealnya tidak melebihi 15% dari portofolio seseorang. Tentu saja, aturan ini jarang diikuti, oleh karena itu pembersihan terus-menerus.

Dia juga berbicara tentang perlunya menyebarkan risiko ke investasi kripto untuk menghindari skenario seperti itu dan mengatakan bahwa investor harus menyebarkan risiko mereka di antara aset jangka panjang untuk menghindari tindakan sewenang-wenang.