Makan SaaStr Dogfood Saya Sendiri: Mengapa Saya Berinvestasi di Start-up Dengan 50+ Pesaing

Salah satu posting paling awal yang saya lakukan di SaaStr adalah pada tahun 2013 ketika saya melakukan investasi ventura pertama saya, memimpin putaran benih di Pipedrive. Maju cepat 7 tahun kemudian, dan Vista memperolehnya seharga $ 1.5 miliar. Pos entah bagaimana hilang dalam migrasi WordPress kami, jadi saya menambahkannya kembali ke sini pada ulang tahun ke-11 Pipedrive.

Sangat menarik untuk melihat bagaimana unicorn dibuat 7.25 tahun setelah investasi ventura dengan melihat kembali cek pertama itu. Saya juga membuat banyak kesalahan pada investasi ini yang akan saya bagikan di posting lain. Sebagian besar saya cepat belajar dari.

Dari 2013:

Saya ditanya di Quora mengapa saya baru-baru ini berinvestasi Pipedrive.

Saya pikir saya akan membagikan jawabannya di sini, karena ini menyatukan begitu banyak tema di SaaStr, dari Tingkat Kecepatan Timbal, ke Kamar di Bagian Bawah, hingga Mendapatkan dari Traksi Awal ke Skala Awal.

Saya bertaruh di sini bahwa semua yang saya ketahui, dan pelajari, Sangat Dapat Diulang.

Cukup yakin itu akan terjadi - tetapi waktu akan memberi tahu.

Terima kasih kepada Timo Rein, CEO Pipedrive, atas izin untuk berbagi.

----

Quora: Mengapa Jason M. Lemkin berinvestasi di Pipedrive?

Itu pertanyaan yang bagus dan menarik. Saya mungkin akan menanyakan pertanyaan yang sama dari luar. Perusahaan yang keren, tetapi bukankah ada 50+ pemain di ruang ini? Hmmm …

Saya akan memberi Anda jawabannya, tetapi pertama-tama, izinkan saya membingkai ulang pada dua tingkat. Pertama, itu bukan Taruhan Tesis. Saya penggemar berat Thesis Bets. Anda menjadi bersemangat tentang ruang yang muncul. Anda masuk lebih dalam, mempelajari semua pemain, mencoba mencari tahu siapa yang akan keluar ... dan melakukan apa pun yang Anda bisa untuk berinvestasi pada yang menurut Anda akan menjadi #1. Ini adalah tesis investasi pemenang di SaaS. Misalnya, saya membantu Ventures Storm lakukan ini pada hari-hari awal dengan Marketo, ketika ada selusin orang mencoba melakukan Marketing Automation 2.0. bermain. Saya adalah penggemar berat Eloqua (pemenang 1.0), tetapi terlalu berat untuk kami gunakan saat itu. Marketo adalah yang ingin digunakan VP Marketing saya. Jadi saya berkata – berinvestasilah di sana 

Kedua, taruhan bagus lainnya meskipun lebih berisiko adalah Great Team in Exciting Space. Dan ini juga bukan. Ya, saya suka tim Pipedrive. Tapi bagi saya itu hanya meja. Dan ruang mungkin atau mungkin tidak "menarik", tergantung bagaimana Anda mendefinisikannya. Ini menarik bagi saya, tapi itu tidak masalah. Setidaknya, ini bukan ruang Super Uber Trendy. Tidak ada aplikasi taksi di sini.

Sebaliknya, ini adalah Taruhan Kecepatan (x) di (y) Ruang Besar Dengan Ruangan di Bagian Bawah, dengan (z) tim yang sangat berdedikasi di belakangnya. Dan secara pribadi saya suka berinvestasi ketika ada kecepatan awal, setidaknya sedikit, tetapi tidak 100% jelas di permukaan apa artinya atau ke mana akan pergi.

Mari kita gali. Hal # 1 yang saya sukai dari sisi pendapatan di SaaS adalah Tingkat Kecepatan Timbal. Lebih dari pertumbuhan MRR sebenarnya. Dan Pipedrive bekerja dengan baik di sini. Saya sudah membicarakan ini lebih lanjut di sini: Mengapa Lead Velocity Rate (LVR) Adalah Metrik Paling Penting dalam SaaS.

Saya percaya selama Anda memiliki tim yang berdedikasi (dan kuat), Anda dapat menyelesaikan semua tantangan lainnya, 8 kali dari 10 ... selama Anda memiliki Tingkat Kecepatan Timbal masuk yang tinggi. Pipedrive memiliki bisnis yang hebat saat ini dengan pertumbuhan tiga digit % … tetapi memiliki potensi yang lebih besar dari yang Anda lihat. Karena memiliki kecepatan memimpin inbound yang besar. Dan itu juga memiliki potensi besar untuk berbuat lebih banyak dengan prospek tersebut.

Jadi saya makan dogfood saya sendiri, dan bertaruh pada apa yang saya "tahu" benar — Tingkat Kecepatan Timbal.

Juga, saya telah menemukan pemikiran saya tentang Room At the Bottom. Setelah ruang menjadi sangat besar, Room at the Bottom dapat bekerja dengan baik. Zendesk adalah perusahaan yang luar biasa, tetapi saya juga berani bertaruh uang sungguhan itu Intercom "di bagian bawah" akan membunuhnya juga. 5:1 sebenarnya, saya berani bertaruh.

Oke, jadi kembali ke Pipedrive: kami memiliki (x) kecepatan memimpin nyata, (y) tim berdedikasi jangka panjang, dan (z) ruang besar dengan ruang di bagian bawah.

Pemikiran saya adalah bahwa ini menurut definisi mengarah ke Perusahaan Break Out lebih sering daripada tidak. Mungkin ada beberapa orang lain juga di ruang angkasa. Tapi saya hampir 100% yakin Pipedrive akan berada di $10m+ ARR, dengan penarik besar mendorongnya lebih tinggi, sebelum Anda mengetahuinya berdasarkan (x) dan (y) dan (z).

Dan begitu Anda mencapai $10m+ dengan kecepatan prospek yang lebih besar lagi … Anda telah mencapai Skala Awal. Anda tidak bisa dibunuh. Anda berada di zona tersebut. Lebih lanjut tentang itu di sini: Dari Traksi Awal hingga Skala Awal (~ $ 10 juta dalam ARR): Fase Terberat. Tapi - Kavaleri akan Datang.

Dan itu menjadi lebih baik dari sana.

Juga, ya itu ramai. Lihat di atas. Tetapi apakah ini semua benar-benar pesaing? Pergi lebih dalam. Mungkin tidak terlalu…