Kejatuhan Pasar Evergrande Tumbuh karena Unit Lokal Menghentikan Perdagangan Obligasi

(Bloomberg) — Kekhawatiran yang meningkat atas dampak default China Evergrande Group beriak di pasar keuangan negara.

Pengembang memimpin penurunan pada Indeks Hang Seng China Enterprises, dengan Country Garden Holdings Co. - pengembang terbesar negara berdasarkan penjualan - kehilangan 7.2% dan Sunac China Holdings Ltd tenggelam 11%. Minggu ini saja kedua saham tersebut telah jatuh lebih dari 21%. Obligasi dolar hasil tinggi China turun sebanyak 4 sen pada dolar Kamis, menurut pedagang kredit, dengan yang dikeluarkan oleh Fantasia Holdings Group Co - pengembang dengan peringkat lebih lemah - turun sekitar 10 sen.

Imbal hasil obligasi sampah Tiongkok telah naik ke level tertinggi dalam 18 bulan, menurut indeks Bloomberg. Di Shanghai, saham perbankan mengalami aksi jual tercepat dalam tujuh minggu.

"Ini bukan hanya sektor real estat - sentimen keseluruhan cukup rapuh," Elizabeth Kwik, manajer investasi ekuitas Aberdeen Standard Investments Asia, mengatakan di Bloomberg Television.

Prospek Evergrande semakin memburuk dari hari ke hari. Unit dalam negeri Evergrande menghentikan perdagangan semua obligasi pada hari Kamis setelah penilai kredit domestik menurunkan peringkatnya. S&P Global Ratings juga menurunkan peringkat pengembang tersebut, dengan mengatakan bahwa likuiditas dan akses pendanaannya “sangat menyusut.” Awal pekan ini, pihak berwenang Tiongkok mengatakan kepada pemberi pinjaman besar untuk tidak mengharapkan pembayaran bunga dari perusahaan yang jatuh tempo pada 20 September, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Hal ini terjadi setelah Evergrande mempekerjakan penasihat untuk melakukan salah satu restrukturisasi utang terbesar yang pernah dilakukan negara tersebut.

Investor semakin kehilangan kepercayaan. Beberapa pemegang obligasi luar negeri Evergrande baru-baru ini memilih perwakilan hukum dan keuangan, Reorg melaporkan Kamis. Salah satu pemegang saham utama menjual lebih banyak saham perusahaan, menurut sebuah pengajuan.

Tanda-tanda stres yang lebih luas dalam sistem perbankan kurang terlihat. Suku bunga pinjaman antar bank tetap mendekati rata-rata, menunjukkan likuiditas yang cukup di pasar uang. Tetapi beberapa bank di China tampaknya menimbun yuan dengan biaya tertinggi dalam hampir empat tahun, sebuah tanda bahwa mereka mungkin sedang mempersiapkan apa yang oleh ahli strategi Mizuho Financial Group Inc. disebut sebagai "pemerasan likuiditas dalam mode krisis."

Kisah berlanjut

Pinjaman bank dan pinjaman lain dari perusahaan termasuk perwalian menyumbang sekitar 81% dari 335.5 miliar yuan ($52 miliar) utang berbunga Evergrande yang akan jatuh tempo pada tahun 2021. Pemberi pinjaman utama termasuk China Minsheng Banking Corp., Agricultural Bank of China Ltd. dan Industrial & Commercial Bank of China Ltd. Dalam sebuah pernyataan Senin malam, Evergrande mengatakan rumor bahwa itu akan bangkrut adalah tidak benar.

Minggu depan akan menjadi ujian lakmus bagi perusahaan. Evergrande dijadwalkan melakukan pembayaran bunga yang jatuh tempo pada 23 September sebesar $83.5 juta untuk uang kertas dolar dan 232 juta yuan untuk uang kertas lokal, menurut data yang dikumpulkan Bloomberg.

Kelembutan di pasar perumahan - yang terdiri dari sekitar 28% dari ekonomi China - menjadi lebih jelas. Data Rabu menunjukkan penjualan rumah berdasarkan nilai merosot 20% pada Agustus dari tahun sebelumnya, penurunan terbesar sejak awal virus corona awal tahun lalu. Menanggapi pertanyaan tentang dampak potensial Evergrande terhadap ekonomi, juru bicara Biro Statistik Nasional Fu Linghui mengatakan beberapa perusahaan properti besar mengalami kesulitan dan dampaknya “masih terlihat.” Para ekonom telah memperingatkan bahwa China menekan pasar propertinya terlalu jauh dalam upayanya untuk menghindari gelembung.

Prioritas China saat ini untuk mempromosikan kemakmuran bersama dan mencegah pengambilan risiko yang berlebihan berarti tidak mungkin ada pelonggaran pembatasan tahun ini, menurut Macquarie Group Ltd. Sektor properti akan menjadi "penghambat pertumbuhan utama" untuk tahun depan, meskipun pembuat kebijakan mungkin melonggarkan pembatasan untuk mempertahankan ekspansi PDB 5%, tulis analis Macquarie dalam catatan hari Rabu.

Bank sentral pada hari Rabu menggulirkan pinjaman yang jatuh tempo ke bank daripada menambahkan lebih banyak likuiditas, sebuah tanda bahwa otoritas China melihat tidak perlu menyuntikkan lebih banyak dukungan ke dalam sistem keuangan.

Indeks Hang Seng China ditutup turun 1.5% pada hari Kamis. Saham Evergrande turun 6.4% ke harga terendah dalam hampir satu dekade. Saham Guangzhou R&F Properties Co., pengembang peringkat sampah lainnya, mengalami kerugian terburuk sejak awal 2009. Indeks saham properti Shanghai turun 2.7%.

Lebih banyak cerita seperti ini tersedia di bloomberg.com

Berlangganan sekarang untuk tetap menjadi yang terdepan dengan sumber berita bisnis paling tepercaya.

© 2021 Bloomberg LP

Sumber: https://finance.yahoo.com/news/evergrande-market-fallout-grows-local-041526773.html