Mantan CEO BlockFi Menyoroti Bagaimana FTX Menjatuhkan Pemberi Pinjaman Alameda

NEW YORK – Minggu kedua persidangan pidana Sam Bankman-Fried hampir berakhir dengan mantan CEO BlockFi Zac Prince menjadi saksi yang dapat dipercaya untuk penuntutan, khususnya terkait tuduhan menipu pemberi pinjaman Alameda Research.

Dia menggambarkan transparansi bisnis pinjamannya, yang kemungkinan besar akan menguntungkan juri, sangat kontras jika dibandingkan dengan kerahasiaan FTX tentang pinjamannya ke Alameda. Kisahnya juga menunjukkan bahwa BlockFi semakin nyaman dengan Sam Bankman-Fried dan perusahaannya, yang mengakibatkan BlockFi memberikan serangkaian pinjaman kepada Alameda dan menandatangani perjanjian dengan FTX US untuk jalur kredit dan akuisisi di masa depan. Dia mengakhiri ceritanya dengan mengatakan bahwa kebangkrutan FTX dan Alameda menciptakan lubang senilai $1 miliar di BlockFi yang mengakibatkan kebangkrutannya sendiri. Semua ini mungkin menggambarkan dia sebagai sosok yang simpatik kepada juri.

Yang lebih menggarisbawahi hal itu adalah momen ketika Prince dua kali mengoreksi tim pembela Bankman-Fried atas apa yang menurutnya merupakan representasi yang keliru atas pinjaman yang telah diberikan BlockFi ke Alameda, yang menyebabkan ketegangan di ruang sidang. 

Proses pengambilan keputusan BlockFi (tidak) berdasarkan informasi

Penuntut menghabiskan sedikit waktu untuk membahas bagaimana, tidak seperti FTX, BlockFi mengumumkan fakta bahwa mereka meminjamkan uang pelanggan. Kemudian diperoleh rincian tentang proses pengambilan keputusan perusahaan untuk pinjaman, menelusuri bagaimana perusahaan tersebut “menguji stres” neraca Alameda kuartal 3 2022 untuk melihat apa yang akan terjadi jika berbagai angka berubah. 

Pada satu titik, jaksa bertanya apakah BlockFi akan menyetujui pinjaman tersebut jika jumlah pinjamannya dua kali lipat dari yang tertera di neraca. (Pada bulan September tahun itu, Ellison bersaksi bahwa Alameda telah mengambil pinjaman sebesar $14 miliar dari FTX.) Prince menjawab, “Kami mungkin tidak akan meminjamkan kepada mereka sama sekali karena… jika mereka memiliki pinjaman dua kali lebih banyak dari yang diwakili di sini, mereka mungkin menjadi bangkrut.” 

Melalui serangkaian pertanyaan, jaksa dapat mengetahui bahwa jika BlockFi mengetahui aspek lain dari keuangan FTX dan Alameda, seperti pinjaman kepada SBF dan eksekutif lainnya, atau mengetahui bahwa aset Alameda kurang likuid dibandingkan neraca yang diwakili, dia mengatakan bahwa hal ini akan bergantung pada berbagai faktor, namun permasalahan tersebut akan mengubah kalkulus. 

Lalu, ketika ditanya, “Pernahkah Anda tahu bahwa Alameda menggunakan, jika memang ada, uang pelanggan?” dia menjawab, “Tidak, sama sekali tidak.” Ketika ditanya bagaimana hal ini akan mempengaruhi keputusan mereka untuk memberikan pinjaman, dia berkata, “Saya pikir kami tidak akan bekerja sama dengan mereka karena itu bukan sesuatu yang pantas.”

Prince mengatakan meskipun Alameda membayar kembali sekitar $150 juta pada musim panas 2022, pada saat pengajuan kebangkrutannya pada November 2022, Alameda masih berhutang pada BlockFi sekitar $650 juta. Selain itu, dia berbagi bahwa FTX masih menyimpan sekitar $350 juta dana BlockFi di bursa. Setelah BlockFi menyadari bahwa mereka tidak dapat mengakses dananya di FTX dan Alameda tidak dapat membayar kembali pinjamannya, BlockFi mengajukan kebangkrutan.

Pertahanan gagal memecahkan Prince

Sebaliknya, pembela mencoba mengajukan pertanyaan yang tampaknya mencoba menyalahkan eksekutifnya sendiri atas kebangkrutan BlockFi, tetapi tampaknya tidak ada yang efektif. Ini pertama kali memperkenalkan beberapa memo kredit BlockFi pada Agustus 2021 yang menganalisis risiko yang terlibat dalam permintaan Alameda untuk meningkatkan pinjamannya hingga $1 miliar. Saat ini, BlockFi telah meminjamkan $114 juta kepada Alameda dalam mata uang kripto seperti USDC, ETH, dan BTC, sementara Alameda memberikan sekitar $179 juta dalam bentuk jaminan koin seperti FTT dan SOL.

Mungkin untuk memajukan anggapan bahwa kesengsaraan BlockFi berasal dari manajemennya yang mengabaikan karyawannya sendiri, pembela mencatat bahwa tim kredit BlockFi tidak merekomendasikan untuk menyetujui permintaan Alameda pada Agustus 2021 untuk meningkatkan pinjaman mereka hingga $730 juta. 

Prince bersaksi bahwa BlockFi tidak memberikan pinjaman ini karena usulan rasio agunan sebesar 110%. Namun, segera setelah itu, pembela mendesaknya tentang fakta bahwa BlockFi telah memberikan pinjaman tambahan. Menanyakan kapan komite eksekutif BlockFi mungkin membuat keputusan berbeda dari rekomendasi tim kredit, pembela mengatakan, “dan itulah yang terjadi di sini.” 

Pangeran menjawab, “Tidak. Aku sudah—Aku sudah memberitahumu apa yang terjadi di sini. Apa yang terjadi di sini adalah, nota kredit ini untuk pinjaman… yang tidak dibuat.” Lalu ketika Cohen berkata, “Tetapi… pinjaman kemudian diberikan, benar?” Prince menjawab, “Ya, tapi ini, Anda tahu—Anda menunjukkan kepada saya sebuah memo kredit di mana mereka mengatakan, 'kami merekomendasikan untuk tidak memberikan pinjaman ini,' dan saya katakan kepada Anda bahwa kami tidak memberikan pinjaman ini.” Hal ini menimbulkan pertanyaan mengapa Cohen menyajikan dokumen khusus ini dan bukan dokumen yang berkaitan dengan pinjaman yang dia tanyakan kepada Pangeran.

Siapa yang harus disalahkan atas kebangkrutan BlockFi

Kemudian, seolah pembela berharap untuk menyiratkan bahwa kebangkrutan BlockFi akan terjadi terlepas dari kebangkrutan FTX dan Alameda, dia bertanya tentang status keuangan BlockFi sendiri pada musim panas 2022. Pada bulan Juli itu, BlockFi telah membuat kesepakatan dengan FTX US sebesar $400 juta. jalur kredit serta akuisisi di masa depan. 

Pembela bertanya kepada Prince apakah dia khawatir pada saat itu BlockFi akan bangkrut. Prince menjawab, “Saya rasa kekhawatiran saya sebagai CEO BlockFi selalu mencakup segala hal mulai dari, Anda tahu, kegagalan total hingga kesuksesan ekstrem.” Ketika ditanya lagi apakah dia memiliki kekhawatiran khusus akan kebangkrutan pada saat itu, Prince mengatakan bahwa perusahaan tersebut memiliki banyak profesional yang cakap dan bisnisnya tetap mampu membayar dan beroperasi sepanjang waktu tersebut. 

Pembela kembali bertanya, “Tetapi Anda merasa perlu mengambil modal ini, bukan?” Prince menjawab, “Saya tidak tahu apakah saya akan menggunakan kata 'kebutuhan', namun kami memutuskan bahwa lebih baik bisnis melakukan transaksi ini daripada bisnis tidak melakukan transaksi.” 

Prince mengakhiri kesaksiannya dengan sekali lagi mengatakan BlockFi kemungkinan tidak akan mengajukan kebangkrutan jika Alameda melunasi pinjamannya sebesar $650 juta dan jika BlockFi memiliki akses ke $350 juta di FTX. 

 Jaksa mengharapkan untuk menghentikan kasus mereka sekitar tanggal 26. Saksi yang akan datang termasuk Nishad Singh, Ramnik Arora, dua pelanggan FTX, seorang agen FBI, dan banyak lagi. Uji coba akan dimulai minggu depan pada hari Senin pukul 9:30 EST.

Laura Shin berkontribusi dalam pelaporan.