Dari Ide ke IPO: Semua Tonggak Sejarah Antara Anda dan Pasar Publik

Perjalanan dari ide hingga IPO masih panjang. 

Para pendiri menghadapi rata-rata 5.7 tahun upaya yang sulit sebelum mereka keluar, menurut data dari Statista. Namun, jika kita mempersempitnya hanya pada startup yang sangat sukses saja—yakni startup yang menghasilkan pendapatan lebih dari $100 juta—dibutuhkan waktu hampir dua kali lipat: 11 tahun. Sebagai gambaran, jika perusahaan Anda berhasil keluar tahun ini, Anda harus memasukkan bisnis Anda tepat saat Apple merilis iPad pertamanya.

Pada tahun ini, Bloomberg melaporkan bahwa usia rata-rata para pendiri startup suksess (yang mereka definisikan sebagai perusahaan yang menghasilkan keuntungan lebih dari $1 miliar) berusia 34 tahun. Lain belajar menemukan bahwa rata-rata usia pendiri yang saat ini menjalankan startup dengan pertumbuhan tercepat adalah 45 tahun. Secara keseluruhan, keberhasilan keluar membutuhkan waktu dan jika Anda baru memulainya sekarang, Anda mungkin masih memiliki banyak pencapaian lagi.

Untuk membantu Anda melewati setiap pencapaian dalam perjalanan menuju IPO, kami telah mengumpulkan kumpulan kebijaksanaan dari arsip saran OpenView selama satu dekade. 

Fase 1: Ide

Rata-rata putaran benih pada tahun 2021: $ 5.6M

Apa kekuatan supermu? Dan mengapa investor harus bertaruh pada Anda? Ini adalah dua pertanyaan paling penting yang kami anjurkan untuk dijawab oleh para pendiri pada tahap awal ini. Ide memang penting, namun kenyataannya sebagian besar pendiri harus beralih dari ide awal mereka. Pendiri Shopify memulainya menjual papan seluncur salju. Expensify dimulai sebagai solusi untuk menyumbangkan uang ke San Francisco yang tidak memiliki tempat tinggal. 

Apa yang investor ingin lihat dari para pendiri sejak dini adalah seseorang dengan hipotesis yang kuat dan mampu mengenali peluang. Dan secara umum akan lebih mudah jika Anda tidak melakukannya sendiri, namun berhati-hatilah memilih salah satu pendiri Anda. Tim yang terdiri dari teman atau keluarga adalah yang paling tidak stabil, menurutnya penelitian oleh Noam Wasserman, Direktur Pendiri Founder Central Initiative. 

Apakah Anda seorang pendiri teknis? Temukan mitra bisnis Anda sejak dini. Tidak dikelilingi oleh tipe startup? Pertimbangkan untuk memindahkan pusat bisnis Anda ke pusat teknologi yang ramai (lihat perspektif mengenai dunia startup di bawah ini Kota New York dan Estonia). 

Milestone: Membangun prototipe

Prototipe tidak selalu ada untuk menyelesaikan masalah. Yang terbaik sering kali memvalidasi suatu kebutuhan. Ada baiknya untuk memiliki gambaran seperti apa “kesuksesan” itu, namun Anda tidak boleh membiarkan kesempurnaan menjadi musuh kebaikan. Upaya sempurna sering kali sia-sia ketika semua MVP Anda mengungkapkan bahwa Anda perlu melakukan pivot dan memulai dari awal.

Memahami cara mengukur KPI yang penting sangat penting untuk memahami keberhasilan relatif dari sebuah prototipe. Prototipe juga dapat membantu Anda mendapatkan kejelasan seputar penawaran Anda: apakah penawaran tersebut dikemas dan diberi harga yang kompetitif? Apakah Anda strategi pertumbuhan yang dipimpin produk memenuhi janjinya kepada pelanggan dan prospek?  

Hal yang menarik tentang prototipe adalah eksperimen berskala besar dapat dilakukan dibangun melalui proyek sumber terbuka, yang akan dilakukan oleh perusahaan seperti Netflix dan Linkedin sebagai cara strategis untuk merekrut talenta terbaik. 

Milestone: Memilih harga

Apa yang harus Anda kenakan? Mulailah dengan mencocokkan yang sebanding—atau biarkan kami melakukan beberapa pekerjaan berat untuk Anda dengan ini wawasan harga dari 2,200 perusahaan SaaS. 

Jika tidak ada, pilih harga yang mekanisme penskalaannya jelas terkait dengan persepsi nilai pembeli. Artinya, hanya mengenakan biaya untuk kursi tambahan jika kursi tambahan berarti pembeli Anda berhasil dalam apa yang mereka lakukan.

Kecuali Anda terpaksa, jangan memberikan produk tersebut kepada orang lain. Seseorang yang menerima perangkat lunak gratis Anda adalah hal yang baik, tetapi seorang pemimpin yang bersedia mengeluarkan modal sosial untuk mendapatkan Pesanan Pembelian (PO) adalah sinyal yang jelas. Anda dapat mempertimbangkan untuk memulai dengan a model freemium. 

Jika perusahaan Anda lebih berorientasi pada produk, maka perusahaan kami buku pedoman penetapan harga berdasarkan penggunaan dapat membantu Anda menentukan cara terbaik untuk melakukan pendekatan penetapan harga berdasarkan aktivitas atau konsumsi. 

Masih tidak yakin? Jalankan proyek penetapan harga. 

Sumber daya tambahan tentang harga produk:

Milestone: Menarik investor pertama Anda dan menangani penolakan pertama

Bangun misi dan proposisi nilai Anda ke dalam sepuluh slide yang menjelaskan visi Anda. "Jelaskan" adalah kata kuncinya di sini. Banyak deck yang berisi klise-klise yang berpikiran tinggi dan sedikit logika. 

Seorang investor perlu memahami dengan jelas bagaimana premis Anda mengarah pada kesimpulan Anda, dengan semacamnya validasi pelanggan atau industri untuk memberikan kredibilitas pada promosi Anda.  

Kamu tidak mau mengirim pemodal ventura berjalan dengan tabel batas yang dibuang-buang, kekayaan intelektual yang tidak jelas, dan pengeluaran yang selangit. Pastikan untuk memotong presentasi singkat Anda sesingkat mungkin, lalu mintalah teman yang tidak simpatik memotong tiga puluh persen lagi. 

Ditolak begitu saja? Pertahankan hubungan itu. Perjalanannya panjang dan seseorang yang menolak memimpin dengan $500,000 mungkin akan menyusul dengan $5 juta. (Ini juga mengapa investor sangat jarang mampu memberi tahu Anda mengapa mereka lolos.)

Sumber daya tambahan untuk menarik investor:

Milestone: Membangun tim “A”.

Waspadai perekrutan mencolok dari perusahaan besar. Mereka mungkin bekerja dengan baik dalam proses yang sudah ada, namun hanya jika proses tersebut disediakan—orang-orang ini mungkin tidak perlu membuatnya sendiri. Selalu ada pengecualian, namun jika direkrut sejak awal, karyawan seperti ini cenderung gagal. 

Anda akan ingin merekrut bakat dengan pengalaman membangun sesuatu dari awal. Dapatkan Anda COO di kapal dan rekrut peran operasi lebih awal dari yang Anda kira. Sewa untuk merek lebih awal. 

Jika Anda ingin benar-benar berkembang, mulailah memikirkan bagaimana Anda akan merekrut beragam talenta di luar bakat Anda jaringan profesional.

Sumber daya tambahan dalam merekrut talenta dan membangun tim:

Milestone: Acara media nyata pertama

Selamat, Anda telah ditulis di publikasi besar! Ini penting untuk menonjol dari kelompoknya dan liputan semacam ini menyegel kesepakatan tersebut. Rayakan bersama tim Anda, bagikan berita secara luas, tambahkan tautan ke halaman pers di situs web Anda, lalu…kembali bekerja. Ini baru permulaan. Anda masih jauh dari selesai.

Milestone: Daya tarik pertama dan kesesuaian pasar produk 

Pivotnya belum tentu berada di belakang Anda. Mereka mungkin masih unggul. Pada titik ini, Anda perlu menginterogasi secara serius apakah kelompok pengguna Anda saat ini akan menjadi pihak yang akan menjadikan Anda publik, dan apakah total pasar yang dapat dialamatkan (TAM) dapat membenarkan target pertumbuhan dan investasi lebih lanjut Anda. Sama halnya dengan tim Anda. Apakah sekarang giliran siapa pun turun dari bus?

Sumber daya tambahan untuk berhasil melewati kesesuaian pasar produk:

Pendanaan pertama

Rata-rata Seri A: $ 13M

Milestone: Poros besar pertama

Poros sejati pertama Anda akan menjadi momen yang menguji komitmen Anda terhadap misi, namun logika yang tenang harus menjadi penentu, dan nasihat dari luar dapat membantu Anda mewujudkannya. Pembuatan prototipe dan validasi tetap penting untuk proses Anda. Riset pengguna juga akan menjadi yang terpenting. 

Kemungkinan besar Anda perlu menjalankan survei dan mengajukan banyak pertanyaan kepada calon pengguna bagaimana mereka membeli perangkat lunak (dan apakah mereka akan mempertimbangkan untuk berinvestasi pada perusahaan Anda). Kasus penggunaan dan pembeli yang penting adalah mereka yang melihat daya tarik pada produk Anda. Periode.

Tonggak Pencapaian: Membangun dewan direksi Anda, tim “B” Anda, dan organisasi pendapatan yang berkelanjutan

Saat hendak membawa papan Anda, jangan membahasnya terlalu jauh hingga detailnya. Beri mereka informasi yang cukup agar berguna. Mungkin, seperti Anda, advokat yang paling aktif di tingkat dewan adalah mereka yang masih memiliki sesuatu untuk dibuktikan—belum tentu mereka yang memiliki nama besar dan paling dikenal. 

Lalu, membangun tim lainnya, setelah Anda menemukan salah satu pendiri dan kelompok C-suite. “B” tidak berarti lebih rendah—itu hanya berarti yang kedua. Ingatlah bahwa apa pun tahap atau fase yang Anda jalani, tim Anda adalah segalanya. Yang terbaik adalah tidak membiarkan kepemimpinan berubah.

Saat menghadapi fase baru ini, Anda mungkin harus memperhitungkan fakta bahwa orang-orang yang berhasil membangun tim dan produk dengan jaminan dan lakban belum tentu mereka akan berhasil saat ini karena Anda perlu meningkatkan perekrutan dengan cepat. 

Beberapa akan bertransisi dengan baik, yang lain tidak. Anda mungkin harus menghadapi keputusan sulit mengenai peran manajemen dan mempekerjakan orang-orang yang lebih senior daripada anggota tim senior Anda saat ini. Jika Anda baru saja merekrut peran operasi, itu sudah sangat terlambat.

Sumber daya tambahan untuk membangun tim dan bangku eksekutif Anda:

Milestone: Rekrut kepala penjualan atau pendapatan yang berprestasi

Pemimpin penjualan papan atas dengan rekam jejak yang terbukti dalam menumbuhkan budaya penjualan yang unggul adalah tipe orang yang Anda butuhkan untuk menjalankan operasi penjualan Anda saat ini. Pemimpin yang hebat akan menarik pakar dan talenta penjualan perusahaan lain yang memiliki keahlian bisnis untuk membantu Anda bergerak ke pasar kelas atas.

Sumber daya tambahan dalam merekrut tim penjualan Anda:

Putaran selanjutnya

Rata-rata seri B: $10 juta; Rata-rata seri C: $30-100 juta

Milestone: Memperhitungkan dosa asal, seperti inflasi gelar pendiri

Hari-hari awal sekarang tampaknya merupakan waktu yang sangat indah, “saat” seluruh tim dapat berkumpul di satu bar lokal dan gelar tingkat C dibagikan seperti bantuan pesta. Hampir semuanya disepakati dengan jabat tangan, karena Anda tidak tahu akan jadi apa bisnisnya. Anda tidak dapat mengantisipasi tantangan atau dampak regulasi. Mau tidak mau, pada tahap ini, Anda harus berdamai dengan komitmen awal tersebut. 

Beberapa karyawan pendiri dan bahkan salah satu pendiri akan menjadi penasihat tepercaya, sehingga profesional yang lebih berpengalaman dapat menyelesaikan pekerjaannya. Menurut Noam Wasserman penelitianSayangnya, 73% peristiwa suksesi pendiri pada tahap ini tidak disengaja. 

Milestone: Menghidupkan kembali pertumbuhan yang tertinggal

Mencapai pertumbuhan tiga puluh persen mungkin mudah dilakukan pada masa-masa awal Anda. Kini, hal ini merupakan tantangan yang menuntut kecerdikan tim eksekutif, dan pertumbuhan tersebut mungkin datang dari arah yang berlawanan dengan intuisi. 

Hal ini akan menuntut Anda untuk melenturkan kekuatan baru dan mempekerjakan orang untuk mencoba hal-hal yang tidak pernah Anda bayangkan akan dilakukan oleh bisnis tersebut—dan memercayai, memverifikasi, dan melakukan eksperimen dengan tujuan mendiversifikasi saluran akuisisi Anda. Misalnya, Anda dapat memanfaatkan peluang untuk merevitalisasi program mitra Anda, yang dapat membuka jalan bagi kelompok kecil untuk mendorong sepertiga dari pendapatan perusahaan Anda.

Sumber daya tambahan untuk menghidupkan kembali pertumbuhan:

Milestone: Penetapan harga baru menyebabkan eksodus penjualan yang disesalkan

Tenaga penjualan adalah makhluk yang memiliki kebiasaan. Jika Anda terlalu banyak mengubah harga, kemasan, atau produk, Anda mungkin kehilangan tenaga kerja yang paling berpengalaman—jadi pertimbangkan hal tersebut saat mengoptimalkan harga. 

Penting untuk membangun jembatan antara tim penjualan, pemasaran, dan produk sehingga semua orang memiliki pemahaman yang sama tentang produk. 

Sumber daya tambahan tentang pemasaran produk:

Milestone: Perubahan merek besar-besaran dan kampanye merek tingkat konsumen

Kapal roket itu kini meninggalkan atmosfer. Sudah waktunya bagi agensi besar untuk merangkum semua hal yang telah terjadi di perusahaan Anda menjadi beberapa kata sifat yang unik dan sebuah tanda kata yang, yang membuat Anda ngeri, langsung dicerca. (Jika Anda adalah perusahaan konsumen. Jika Anda seperti kebanyakan perusahaan B2B, perusahaan tersebut akan langsung diabaikan. Kecuali Anda Kendur.)

 Butuh waktu bertahun-tahun sampai tiruannya muncul. Hanya dengan begitu akan terlihat jelas bahwa Anda membuat pilihan yang tepat. 

Pada tahap ini, Anda akan menemukan tim Anda memasang iklan nasional selama pertandingan sepak bola dan jam tayang utama televisi dan Anda akhirnya dapat menjelaskan kepada keluarga Anda apa yang Anda lakukan.

Sumber daya tambahan tentang merek dan pemasaran merek:

Tonggak Sejarah: Ekspansi internasional

Pergi internasional tidak bisa dihindari. Anda telah mengambil keuntungan besar dari wilayah Anda dan sekarang saatnya untuk memperluas jangkauan global. Anda membuka kantor pertama Anda di Tokyo dan Sydney, dan melanjutkan pencarian manajer umum Eropa. Anda sebaiknya merekrut talenta lokal dengan pemahaman mendalam tentang wilayah mereka, dan mengirim mereka beberapa orang yang mendirikan perusahaan Anda sehingga ada transfer budaya perusahaan. 

Jalan menuju IPO

Milestone: Persetujuan hukum dalam segala hal

Sebelum Anda menjadi perusahaan publik, Anda akan mulai bertindak seperti perusahaan publik, dan itu berarti pengacara dan penggunaan kata “kepatuhan” secara berlebihan. Pada tahap ini, Anda akan mulai mendengar, “Kapan kita menjadi perusahaan besar?” karena karyawan awal sangat menyukai formulir evaluasi pemasok dan menggunakan VPN. Namun mereka harus bersyukur, karena informasi identitas pribadi (PII) harus diamankan dengan lebih baik dan SOX ditangani.

Milestone: Perhitungan operasi yang hebat

Pendapatan dan “mesin” produk yang Anda bangun pada akhirnya akan mencapai titik puncaknya. Mungkin struktur basis data yang menjadi landasan seluruh penawaran perangkat lunak Anda sekarang sudah sangat tua dalam “tahun-tahun perangkat lunak”, dan perlu dirombak jika Anda ingin menangkis perusahaan baru. 

Dan hampir dapat dipastikan, operasi pendapatan, yang dipadukan dengan CRM, ERP, dan sistem pemasaran akan sangat bergantung pada aturan yang tidak dapat diukur dan pengetahuan suku sehingga hal ini juga perlu dirombak. Satu-satunya pengecualian adalah jika Anda mempekerjakan profesional operasi berpengalaman sejak dini. Efek pelonggaran kumulatif dari wawasan awal mereka akan mempersingkat masa transisi ini.

Milestone: Memilih rute Anda

Patut ditanyakan di sini, kenapa IPO? Apakah ini peristiwa likuiditas yang diinginkan semua orang? Menurut perusahaan data startup Buku Promosi, IPO lebih jarang terjadi dibandingkan pembelian atau akuisisi, namun bertanggung jawab atas sebagian besar penciptaan nilai keluar. 

Namun apakah ini merupakan rute yang cocok untuk Anda? Dari puluhan ribu startup di AS saja 15% lolos ke seri C, dan hanya beberapa ratus go public pada tahun tertentu.

Apapun pilihan Anda, jika Anda belum melakukannya, menyewa seorang CFO untuk mengelola prosesnya.

Anda juga pasti ingin ikut serta. Anda hampir bisa meyakinkan anggota dewan direksi dan pihak-pihak yang berkepentingan bahwa IPO diinginkan, dan hal itu benar-benar bisa terjadi sekarang. 

Sumber daya tambahan mengenai IPO, merger dan akuisisi: 

Milestone: Tentukan mekanismenya dan gerakkan rodanya

Normal atau SPAC? NYSE atau Nasdaq? Tingkat permintaan? Harga? Tanggal? Ada lebih dari satu cara untuk IPO. Membawa satu atau dua bankir investasi untuk membantu Anda menavigasi proses IPO mungkin adalah ide yang bagus.  

Tonggak sejarah: Tur jalan raya

Bahkan hingga tadi malam sebelum IPO resmi, Anda mungkin masih bepergian untuk mencoba meyakinkan investor bandel untuk membeli dan menahan hari tersebut. Anda mungkin masih mempertimbangkan harga pembukaan hingga menit terakhir. Bagaimanapun, ini hanya dugaan.

Investor mungkin tidak akan berkata apa-apa hingga hari terakhir, jadi Anda tidak perlu terburu-buru dan menaikkan harga. Siapa yang sedang memainkan game tersebut dan ingin membaliknya? Yang mana yang tahan lama? Pilihlah harga yang dirasa tepat dan terimalah bahwa banyak hal di dunia ini yang tidak pasti.

IPO

IPO yang berhasil diikuti oleh sekitar 7,000 perusahaan yang terdaftar di pasar publik AS, dan ribuan lainnya yang terdaftar secara internasional. Ini menempatkan Anda pada posisi luar biasa untuk melayani pelanggan Anda. Ingatlah bahwa dibutuhkan rata-rata 11 tahun untuk mencapai IPO Anda. Apa yang terjadi selanjutnya? Mungkin cuti panjang yang layak?

Sumber: https://openviewpartners.com/blog/idea-to-ipo-milestones/