Seberapa relevan minat terbuka $ 900 juta pada opsi Bitcoin di atas $ 100K?

Bitcoin (BTC) dengan cepat mendekati kinerja bulanan terburuknya dalam satu dekade, tetapi beberapa investor menggunakan ini sebagai kesempatan untuk membeli derivatif jangka panjang ultra-bullish. Saat ini ada lebih dari $900 juta dalam opsi panggilan (beli) yang menargetkan $ 100,000 dan lebih tinggi, tetapi apa sebenarnya yang dicari investor itu?

Instrumen opsi dapat digunakan untuk berbagai strategi, yang mencakup lindung nilai (perlindungan) dan juga membantu mereka yang bertaruh pada hasil tertentu. Misalnya, seorang pedagang dapat mengharapkan periode volatilitas yang lebih rendah dalam jangka pendek tetapi, pada saat yang sama, beberapa osilasi harga yang signifikan menjelang akhir tahun 2021.

Sebagian besar pedagang pemula gagal memahami bahwa investor mungkin menjual opsi panggilan (beli) ultra-bullish untuk bulan September untuk meningkatkan keuntungan pada strategi jangka pendek, oleh karena itu tidak mengharapkan untuk membawanya sampai tanggal kedaluwarsa.

Bagan di atas menunjukkan hasil bersih dari penjualan Bitcoin $40,000 pada tanggal 30 Juli. Jika harga tetap di atas ambang batas itu, investor mendapat keuntungan 0.189 BTC. Sementara itu, setiap hasil di bawah $33,700 akan menghasilkan hasil negatif. Misalnya, pada $30,000, kerugian bersihnya adalah 0.144 BTC.

Perdagangan yang sama akan terjadi pada contoh yang ditunjukkan di bawah ini, tetapi investor juga akan menjual 40 kontrak dari opsi beli $140,000 untuk 24 September. Investor melepaskan keuntungan dari potensi kenaikan harga dengan imbalan laba bersih yang lebih tinggi pada tingkat saat ini. .

Perhatikan bagaimana hasil $40,000 yang sama sekarang menghasilkan keuntungan 0.464 BTC, dan setiap tingkat harga di atas $26,850 menghasilkan hasil yang positif. Namun, karena panggilan ultra-bullish, perdagangan juga akan menghasilkan hasil negatif bersih jika Bitcoin diperdagangkan di atas $ 68,170 pada 30 Juli.

Oleh karena itu, menganalisis opsi ultra-bullish tersebut secara terpisah tidak selalu memberikan gambaran yang jelas tentang niat investor.

Saat ini ada 24,625 kontrak opsi panggilan Bitcoin seharga $100,000 atau lebih tinggi, setara dengan $910 juta dalam bunga terbuka.

Tentu, kedengarannya sangat banyak, tetapi nilai pasar saat ini dari opsi ultra-bullish ini adalah $15.4 juta. Misalnya, opsi panggilan 31 Desember dengan pemogokan $ 120,000 bernilai $ 1,500.

Sebagai perbandingan, opsi jual pelindung senilai $30,000 untuk 30 Juli bernilai $2,700. Oleh karena itu, alih-alih berfokus secara eksklusif pada minat terbuka, seseorang harus memperhitungkan biaya aktual untuk setiap opsi.

Sementara opsi panggilan Bitcoin senilai $300,000 yang mencolok ini menjadi berita utama, mereka tidak selalu mencerminkan harapan investor sejati.

Untuk pemegang Bitcoin, masuk akal untuk menjual opsi panggilan $ 100,000 dan lebih tinggi dan mengantongi premi. Skenario terburuk, seseorang akan melakukan penjualan pada bulan Desember dengan harga $100,000, yang tidak terdengar seperti investasi yang buruk sama sekali.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.

Sumber: https://cointelegraph.com/news/how-relevant-is-the-900m-open-interest-on-bitcoin-options-above-100k