Buletin Jasa Industri dan Konstruksi - Q4 2020

• Dengan dimulainya tahun 2021, para operator dan investor menantikan tahun baru untuk memberikan rasa optimisme baru bagi perekonomian global.
• Rekor anggaran belanja pemerintah federal yang memberikan bantuan moneter dan bantuan terkait pekerjaan sebagai respons terhadap kesulitan akibat virus corona telah memberikan momentum bagi para pendukung infrastruktur pada akhir tahun 2020, sebagian besar karena secara historis, proyek-proyek infrastruktur yang disponsori pemerintah federal sering kali menjadi salah satu cara terbaik untuk meningkatkan perekonomian akibat pandemi ini. kemampuan gandanya untuk menyediakan lapangan kerja dan modal langsung ke jalan utama.
• Meskipun upaya bipartisan untuk mencapai tujuan belanja infrastruktur senilai triliunan dolar gagal pada masa pemerintahan Trump, kemenangan Partai Demokrat dalam siklus pemilu ini kemungkinan besar merupakan indikasi positif bahwa rencana infrastruktur Presiden terpilih Joe Biden untuk membangun infrastruktur yang modern dan berkelanjutan di masa depan. Amerika Serikat dapat mencapai hasil pada akhir tahun 2021.
• Penumpukan (backlog) tetap menjadi faktor penting dalam menentukan kinerja keseluruhan sektor konstruksi dan jasa industri pada tahun 2021, dan pasar masih dihadapkan pada peluang penawaran yang lebih sedikit dan persaingan yang ketat sebagai akibat dari tekanan resesi, dengan beberapa kontraktor menunjukkan pengurangan substansial dari simpanan (backlog) mereka saat ini di akhir tahun.
• Sumber daya manusia di segmen ini dengan cepat mendapatkan kembali daya tariknya setelah terjadinya pengangguran massal pada tahap awal pandemi, dengan sekitar 60.0% pekerjaan pulih di bidang konstruksi dan manufaktur pada bulan September.
• Aktivitas M&A meningkat pada akhir tahun 2020, dan kelipatan penilaian dalam sektor industri dan jasa konstruksi terus meningkat pada kuartal terakhir setelah penurunan besar pada 2Q20 karena industri menghentikan aktivitas proyek baru untuk menilai faktor pasar.
• Tren M&A ini harus terus berlanjut karena pertumbuhan organik yang melambat menekan perusahaan untuk mencari nilai melalui transaksi akretif guna meningkatkan nilai pemegang saham.
• Riak ekonomi negatif pada kuartal kedua 2 dan kuartal ketiga 20 mulai mereda seiring dengan semakin jelasnya gambaran tahun 3, dengan kemenangan Partai Demokrat yang meningkatkan kemungkinan rancangan undang-undang belanja infrastruktur, vaksin COVID-20 meningkatkan kepercayaan ekonomi, dan para pekerja kembali bekerja.
• Meskipun demikian, dampak pandemi virus corona terhadap pendorong permintaan konstruksi yang lebih luas dan berjangka panjang (kapasitas kantor, berkurangnya kebutuhan perjalanan bisnis dan penginapan, peralihan dari perumahan perkotaan ke pinggiran kota, dll.) belum sepenuhnya terlihat. Meskipun prospek kegiatan konstruksi pada tahun 2021 tampaknya membaik, banyak sumber yang masih memperkirakan adanya penurunan belanja konstruksi secara keseluruhan dibandingkan tahun 2020 (turun sekitar 4.0-5.0%) karena berkurangnya simpanan sebelum COVID dan keterlambatan dimulainya proyek baru.

2021 Jan - Herc Holdings Mengakuisisi Champion Rentals yang berbasis di Houston

Herc Holdings, Inc. (beroperasi sebagai Herc Rentals), pemasok persewaan peralatan yang berbasis di Bonita Springs, FL, telah mengakuisisi secara substansial seluruh aset Champion Rentals yang berbasis di Houston, sebuah perusahaan persewaan peralatan umum dengan layanan lengkap dengan empat lokasi di wilayah Houston. Transaksi tersebut mewakili Herc Akuisisi multi-lokasi pertama Rentals sejak menjadi perusahaan publik independen pada tahun 2016.

Des 2020 – Alta Equipment Mengakuisisi Peralatan Vantage Negara Bagian New York

Alta Equipment Group, penyedia peralatan industri dan konstruksi terintegrasi yang mengkhususkan diri dalam penyewaan, penjualan, dan layanan peralatan, telah mengakuisisi Vantage Equipment, dealer peralatan konstruksi swasta yang beroperasi di tiga cabang di negara bagian New York. Sejak go public pada Februari 2020, Alta telah menyelesaikan tujuh transaksi dan mengerahkan modal sebesar $151.0 juta untuk akuisisi strategis.

Des 2020 – BrandSafway Mengakuisisi Akses Kota Besar

TKO Miller memberi nasihat kepada Big City Access, penyedia perancah utama dan solusi akses lainnya yang berbasis di Houston di pasar konstruksi komersial Texas, mengenai penjualannya ke BrandSafway, penyedia layanan komersial dan industri terintegrasi terbesar. Transaksinya meluas MerekSafway jangkauan dan reputasi di wilayah tersebut.

Nov 2020 – Home Depot Mengakuisisi HD Supply Holdings

Home Depot, pengecer perbaikan rumah terbesar di dunia, telah mengakuisisi HD Supply Holdings, distributor nasional terkemuka untuk produk pemeliharaan, perbaikan, dan pengoperasian, dengan nilai sekitar $8.0 miliar. Transaksi tersebut menyatukan kembali kedua perusahaan setelah spin-off tahun 2007, di mana HD Supply diakuisisi oleh sindikat pembeli ekuitas swasta. Akuisisi ini terjadi setelah HD Supply mendivestasikan bisnis konstruksi dan industrinya, White Cap, pada September 2020 ke CD&R senilai sekitar $4.0 miliar.

Indeks Penilaian Jasa Industri dan Konstruksi 

Catatan: Perusahaan dengan kelipatan terpencil karena inkonsistensi keuangan telah dikeluarkan untuk menghindari data yang menyimpang

Valuasi Pasar Menengah Berlipat ganda 

Sumber: Data GF

Konstruksi AS Mulai Meningkat 4.0% pada tahun 2021, Dodge Data & Analytics Memprediksi

Total konstruksi yang dimulai di AS akan meningkat 4.0% pada tahun 2021, menyusul perkiraan penurunan sebesar 14.0% pada tahun 2020, menurut prediksi Dodge Data & Analytics dalam prospek konstruksi tahun 2021. Menurut kepala ekonom Richard Branch, nilai awal dolar untuk bangunan tempat tinggal akan meningkat 5.0% pada tahun 2021, sementara bangunan non-perumahan akan naik 3.0% dan konstruksi non-bangunan akan meningkat 7.0%. Meskipun ada perbaikan di seluruh spektrum, hanya sektor perumahan yang diperkirakan akan melampaui tingkat permulaannya pada tahun 2019, berkat tingkat suku bunga KPR yang secara historis rendah sehingga mendorong perumahan keluarga tunggal. [LINK]

Ritchie Bros. Akan Mengadakan Lelang Mega Tahunan Orlando Sepenuhnya Online pada tahun 2021

Ritchie Bros., yang terkenal dengan lelang besar-besaran tahunan di bulan Februari, mengumumkan bahwa lelang tahun 2021 akan dilakukan sepenuhnya secara online untuk pertama kalinya dalam sejarah perusahaan. Pada tahun 2020, Ritchie Bros. mengalami peningkatan lalu lintas situs web sebesar 35.0% menjadi 27+ juta kunjungan, sementara pendaftaran penawar meningkat 71.0% menjadi 817,000+ pendaftaran. Setelah online, pembeli menjadi sangat aktif, mencatat lebih dari 680,000 item dan menghasilkan lebih dari 300,000 item. Tawaran Prioritas. Event tahun 2021 ini akan dilaksanakan pada tanggal 15-20 Februari. [LINK]

Produsen Petrokimia Amerika Utara Menunda CAPEX pada tahun 2020, Sebuah Tren yang Mungkin Berlanjut pada tahun 2021

Keunggulan gas serpih (shale gas) yang dimiliki perusahaan-perusahaan petrokimia di Amerika Utara memberikan dorongan bagi investasi di wilayah tersebut. Namun, dengan anjloknya harga minyak, keuntungan ini semakin menyempit dan profitabilitas pun kemungkinan besar terpengaruh. Menurut Analis Minyak dan Gas di GlobalData, penurunan harga minyak mentah yang tiba-tiba jelas berdampak pada rencana investasi para produsen di Amerika Utara, dan para investor ini kini perlu mengatur kecepatan investasi secara efisien sambil mempertahankan keuntungan jangka panjang. GlobalData mengharapkan perusahaan untuk menurunkan biaya operasional dan belanja modal, dengan fokus pada investasi yang lebih sedikit modal untuk memposisikan diri dengan baik sementara pasar pulih. [LINK]

Pengeluaran Konstruksi AS Mencetak Rekor di Bulan November Meskipun Nonperumahan Menyusut

Nilai konstruksi yang dilaksanakan di AS naik 0.9%, mencapai tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman sebesar $1,459 triliun yang merupakan nilai tertinggi sejak pemerintah mulai melacak rangkaian ini pada tahun 2002. Meskipun terdapat angka-angka ini, konstruksi non-perumahan tetap mengalami kemerosotan. Konstruksi nonperumahan swasta menurun selama lima bulan berturut-turut di bulan November, sementara konstruksi nonperumahan pemerintah turun untuk kelima kalinya dalam enam bulan. [LINK]

Prakiraan Ekonomi Konstruksi 2021

Industri konstruksi mengalami gangguan berskala luas ketika pandemi virus corona terus berdampak pada perekonomian global. Ketika perekonomian mengalami hambatan pada bulan Maret dan April dan perilaku di antara produsen dan konsumen global mulai berubah, dinamika dalam segmen industri konstruksi pun ikut berubah. Lapangan kerja di seluruh industri menurun; konstruksi non-perumahan merupakan yang terlemah dalam lebih dari satu dekade; indeks kepercayaan menunjukkan angka terendah yang mendekati rekor. Namun, segmen pasar baru seperti pusat data dan gudang pemenuhan E-commerce menjadi lebih diminati dan diharapkan menjadi sumber keuntungan setelah adanya COVID-19. [LINK]

Para Pemimpin Industri Petrokimia Menatap Tahun-Tahun Mendatang dengan Optimisme yang Hati-hati

Menyusul tahun 2020 yang penuh gejolak, pelaku industri petrokimia menatap masa depan dengan optimisme yang hati-hati. Dari perspektif tren, analis di industri memperkirakan kenaikan akan dimulai pada akhir tahun 2021 atau 2022, menurut Direktur Operasi Senior Dow Chemical. Meskipun banyak orang memandang tahun 2021 sebagai tahun transisi dengan pertumbuhan terbatas, tahun seperti itu akan menempatkan industri ini pada tahun-tahun pertumbuhan yang kuat pada tahun 2022 dan 2023. [LINK]

Teks Emas Menunjukkan Sorotan Kami pada Kuartal Ini

Klik di sini untuk versi yang dapat diunduh

Sumber: https://www.tkomiller.com/blog/industrial-and-construction-services-newsletter-q4-2020