Inflation Surge Pushes Gold To Five-Month High: WSJ

Diterbitkan Ulang Oleh Plato

Followers: 0

Data inflasi yang kuat pada minggu lalu mendorong emas berjangka yang paling aktif diperdagangkan ke penutupan mingguan terbaiknya dalam enam bulan.

Foto: denis balibouse/Reuters

Diperbarui 15 November 2021 10:24 ET

Inflasi yang tinggi dalam tiga dekade terakhir telah mematahkan tren emas pada tahun 2021, sebuah tanda bahwa investor mencari perlindungan yang lebih besar dari prospek kenaikan harga konsumen yang berkepanjangan.

Emas berjangka yang paling aktif diperdagangkan baru saja mencatat minggu terbaiknya dalam enam bulan, naik 2.9% menjadi $1,868.50 per troy ounce setelah data menunjukkan kekurangan pasokan yang terus-menerus dan permintaan konsumen yang kuat mengangkat harga pada laju tercepat dalam 12 bulan sejak tahun 1990. Data tersebut memicu spekulasi bahwa inflasi dapat bertahan lebih lama dari perkiraan pejabat Federal Reserve, mendorong kenaikan aset termasuk surat berharga yang dilindungi inflasi dan emas.

Lonjakan logam mulia membawanya ke level tertinggi dalam lima bulan, mengakhiri perdagangan sideways selama berbulan-bulan, yang oleh beberapa analis dianggap sebagai tanda optimisme Wall Street terhadap inflasi. Investor menghargai emas karena sejarahnya sebagai penyimpan nilai, sehingga stabilitasnya menunjukkan bahwa mereka tidak memperkirakan inflasi akan mengikis keuntungan aset lainnya.

Harga tetap turun hampir 10% dari rekor tertingginya di atas $2,050, yang dicapai pada Agustus 2020, ketika investor gelisah khawatir pandemi ini akan mengganggu pemulihan portofolio saham mereka. Namun, kenaikan minggu lalu menandai tanda bahwa investor khawatir tekanan inflasi akan bertahan lebih lama dari perkiraan semula, kata beberapa orang.

“Kami benar-benar melihat investor berkata, 'Inflasi ini mungkin akan sedikit lebih kaku, jadi kita perlu menambahkan logam mulia,'” kata Chris Gaffney, presiden pasar dunia di TIAA Bank. Dia merekomendasikan klien untuk meningkatkan alokasi emas mereka hingga batas atas kisaran normalnya yaitu 5% hingga 10%.

Keuntungan tersebut telah mengangkat saham-saham pertambangan emas. Saham yang terdaftar di AS Barrick Gold Corp.. naik 5.9% minggu lalu, sementara Newmont Corp yang berbasis di Colorado naik 4.2%. Itu ETF Penambang Emas VanEck mengakhiri minggu ini dengan kenaikan 6.2%, menjelang penurunan S&P 500 sebesar 0.3%. Saham para penambang cenderung lebih fluktuatif dibandingkan harga emas itu sendiri.

Kenaikan ini menyertai tanda-tanda investor baru-baru ini mulai mencari perlindungan yang lebih besar terhadap kenaikan harga konsumen dan kenaikan suku bunga dari Federal Reserve. Permintaan investor terhadap sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury 30 tahun, yang menawarkan pembayaran yang menyesuaikan dengan harga konsumen, mendorong imbal hasil yang sudah negatif ke rekor terendah.

Penurunan imbal hasil obligasi yang disesuaikan dengan inflasi telah mendukung harga emas karena logam tersebut tidak menawarkan pendapatan tetap hanya dengan memegangnya dan menjadi lebih menarik ketika imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang turun. Bahkan setelah data inflasi memicu kenaikan minggu lalu, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun yang menjadi acuan tetap pada hari Jumat di 1.583%. Angka tersebut masih jauh di bawah angka tertinggi tahun 2021 sebesar 1.749% yang dicapai pada akhir Maret dan bahkan puncaknya baru-baru ini sebesar 1.674% pada 21 Oktober.

Harga emas di atas $1,850 kemungkinan akan menarik dana investor baru, menempatkan $1,900 dalam jangkauan, kata analis Citigroup dalam sebuah catatan pekan lalu. Analis UBS menaikkan target harga mereka untuk akhir Maret menjadi $1,800 dari $1,700.

Beberapa analis khawatir kenaikan imbal hasil dan penguatan dolar dapat memperlambat kenaikan. Indeks Dolar WSJ, yang mengukur mata uang AS terhadap 16 mata uang lainnya, baru-baru ini mencapai level tertinggi sejak September 2020, membuat emas, dalam mata uang dolar, lebih mahal bagi pembeli luar negeri. Peningkatan imbal hasil (yield) obligasi dapat semakin mengangkat dolar, dan membuat pendapatan obligasi lebih menarik bagi investor yang mencari imbal hasil.

Beberapa penggemar bitcoin berpendapat bahwa mata uang kripto akan menggantikan emas sebagai lindung nilai inflasi, meskipun banyak analis mempertanyakan pernyataan tersebut, dengan menunjukkan bahwa bitcoin cenderung berkinerja baik selama reli pasar dan belum diuji selama penurunan berkepanjangan atau episode inflasi.

Untuk saat ini, beberapa pihak memperkirakan kekhawatiran inflasi akan mendukung harga emas.

“Meskipun suku bunga AS dan dolar meningkat akhir-akhir ini, emas tampaknya telah menemukan langkahnya dan malah berfokus pada gambaran inflasi yang meresahkan,” tulis Ed Meir, seorang konsultan yang fokus pada logam di broker ED&F Man Capital Markets, dalam sebuah catatan.

Meningkatnya inflasi AS telah memicu perdebatan mengenai apakah negara tersebut sedang memasuki periode inflasi yang serupa dengan tahun 1970an. Jon Hilsenrath dari WSJ melihat apa yang dapat diharapkan konsumen selanjutnya.

Menulis ke Hardika Singh di hardika.singh@wsj.com