Laporan pekerjaan bulan Juli bisa menjadi apa yang memberi pasar sentakan besar berikutnya di minggu depan

Friday’s jobs report could be a catalyst that helps determine whether markets are volatile or will trade like it’s the quiet dog days of August.

Lebih dari seperempatnya S&P 500 melaporkan penghasilan dalam minggu mendatang. Kalender ini mencakup perusahaan-perusahaan di sektor-sektor seperti kebutuhan pokok konsumen, asuransi, farmasi, perjalanan, dan media. Dari Pemesanan Pemesanan untuk ViacomCBS, Wayfair dan Kellogg, investor akan mengamati apa yang dikatakan perusahaan tentang pembukaan kembali aktivitas, gangguan rantai pasokan, dan kenaikan biaya.

“I think as much as 85% of the companies which are reporting earnings mentioned inflation on their earnings calls,” Franklin Templeton Fixed Income chief investment officer Sonal Desai said. “Inflation may not be a problem to policymakers and financial markets, which seem not to be concerned at all. It does seem to bother the people who have to buy stuff or people who produce stuff.”

Faktor pekerjaan

The Federal Reserve has said the sharp jump in inflation is just temporary, and many investors appear to be taking it in stride for now. The market is intensely focused on the central bank’s other mandate: the labor market. Fed Chairman Jerome Powell kata hari Rabu dia ingin melihat laporan pekerjaan yang kuat before winding down the central bank’s $120 billion a month bond-buying program.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis Laporan ketenagakerjaan bulan Juli on the morning of Friday, Aug. 6. It’s expected to show 788,000 nonfarm payrolls, down from 850,000 in June, according to Dow Jones. The unemployment rate is expected to dip to 5.7% from 5.9%. Average hourly wages are expected to rise 3.9% year over year.

Direktur penelitian Ironsides Macroeconomics Barry Knapp mengatakan dia memperkirakan laporan pekerjaan dua bulanan ke depan akan kuat, dan The Fed kemudian harus siap mengumumkan pada bulan September bahwa mereka siap untuk mulai mengurangi program pembelian obligasi secara perlahan.

That is an important step since it would be the first real move away from the central bank’s easy policies that were put in place in the pandemic. It would also mean the Fed would be open to raising interest rates once the tapering is completed.

Pengubah permainan untuk pasar

“Friday could be a game changer,” Knapp said of the employment report. Before that, he expects stocks to trade in a narrow range.

Jika jumlah lapangan kerja yang ditambahkan pada bulan Juli jauh lebih tinggi dari perkiraan, yaitu lebih dari 1 juta, Knapp mengatakan pasar dapat segera melakukan aksi jual karena gagasan bahwa The Fed akan siap mengurangi pembelian obligasinya.

If the number is weaker than expected, the market could rally. “We are in a dead period after earnings, with concerns about the pace of the reopening. It’s still a bit of a question mark. The bias would be higher after a weak number. … Bad is good. Good is bad,” said Knapp.

Seperti beberapa ahli strategi lainnya, dia mengharapkan hal yang sama melihat koreksi pasar saham, mungkin akhir musim panas ini.

“I’m in the camp where I think we’re going to have our first major correction.” Knapp said. “What we’re likely to get is at least 10% or more. … It could really happen when they [Fed officials] make the announcement in September.”

Kepala ekonom Wilmington Trust Luke Tilley mengatakan dia memperkirakan hanya akan ada 350,000 pekerjaan, berdasarkan data frekuensi tinggi yang dia pantau.

“We think the run rate is about 500,000 jobs. Last month seems a little bit overcooked,” he said.

Grafik S&P 500 turun 0.4% dalam seminggu terakhir, berakhir pada 4,395, sedangkan Nasdaq semakin melemah, turun 1.1% pada 14,672.

Saham-saham siklis termasuk yang berkinerja terbaik. Sektor material melonjak 2.8% dalam seminggu, dan saham energi naik 1.6%. Sektor keuangan naik 0.7%. Namun sektor teknologi turun 0.7%.

Knapp mengatakan sekarang masuk akal untuk menahan saham-saham yang berada dalam perdagangan reflasi, seperti energi, industri, atau material.

Lonjakan virus corona varian delta telah menjadi kekhawatiran investor dan menjadi faktor penghambat suku bunga. Imbal hasil 10-tahun, yang bergerak berlawanan dengan harga, bertahan pada level rendah dan berada di 1.23% pada hari Jumat, di tengah kekhawatiran bahwa virus corona varian delta dapat memperlambat pertumbuhan.

Investor akan mencermati data penting lainnya di minggu mendatang, termasuk Institute for Supply Management’s data manufaktur Senin, dan klaim pengangguran dan data perdagangan pada hari Kamis.

Grafik KraneShares ETF Internet CSI Cina telah kehilangan sekitar setengah nilainya dari puncaknya di bulan Februari, dan turun lagi 2.6% pada hari Jumat.

Pengecer internet Alibaba is one of the ETF’s top holdings. The company is expected to announce earnings on Tuesday.

Senin

Pendapatan: Ambil-Dua Interaktif, Mosaik, Realitas Vornado, Eastman Kimia, Simon Properti, lintas samudera, Sumber Daya Alam Pelopor, Produk Konsumen Reynolds, ON Semikonduktor, Semikonduktor NXP, AXA, Loews

9: 45 am Manufacturing PMI

10: 00 sedang manufaktur ISM

10: 00 am Pengeluaran konstruksi

2: 00 pm Survei petugas pinjaman senior

Selasa

Pendapatan: Alibaba, Amgen, Eli Lilly, Clorox,KKR, Under Armour, Eaton, Penemuan, Pitney Bowes, Marriott, ConocoPhillips, Badai Salju Activision, Anggaran Avis, Penyimpanan Umum, Devon Energy, Jacobs Engineering, Bausch Health, Incyte, Philips 66, Ralph Lauren, Ekspedisi Internasional, Nikola, Warner Music

10: 00 adalah pesanan Pabrik

11:00 rilis Fed New York mengenai utang dan kredit rumah tangga

Rabu

Pendapatan: Pemesanan Pemesanan, Kesehatan CVS, GM, Etsy, Resor MGM, semua negara bagian, Uber, Fox Corp., Seni Elektronik, Roku, Kraft Heinz, Toyota, Sony, AmerisourceBergen, Marathon Petroleum, BorgWarner, Entergy, Manajemen Global Apollo, New York Times, Scotts Miracle-Gro, Tupperware, bertemu kehidupan, IAC/Interaktif

8: 15 am pekerjaan ADP

9: 45 am Services PMI

10:00 layanan ISM

Kamis

penjualan kendaraan

Pendapatan: regenerasi, ViacomCBS, Selain Daging, Kotak Drop, Expedia, Pasar Petani Kecambah, TrueCar, Shake Shack, Persegi, TripAdvisor, Cushman dan Wakefield, Kellogg, Cigna, Zillow, Lions Gate, Ambac, Virgin Galactic, Solusi Motorola, Zynga, Iluminasi, AIG, SeaWorld, Kesehatan Kardinal, Duke Energy, Thomson Reuters, anjing data, eventbrite, Energi NRG, Hotel Pilihan, Parker-Hannifin, wayfair, Zoetis

8: 30 am Klaim pengangguran awal

8: 30 am Perdagangan internasional

Jumat

Pendapatan: Liberty Broadband, Liberty Media, Jaringan AMC, Draftings, Fluor, Gannett, Pertumbuhan Kanopi, Komunikasi Nuansa, Goodyear Tyre

8: 30 adalah laporan ketenagakerjaan

10: 00 adalah perdagangan grosir

3: 00 pm Kredit konsumen

Pembaruan: Cerita ini telah diperbarui untuk menunjukkan tidak ada acara dengan Presiden Fed Boston Eric Rosengren pada hari Senin