Mandat Pengungkapan Risiko LST Standar – Apakah Arus Berbalik Di SEC?

Selama dekade terakhir, telah terjadi pergeseran yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam fokus investor ke arah penggunaan analisis risiko dan dampak Lingkungan, Sosial dan Tata Kelola Perusahaan (ESG) dalam pengambilan keputusan investasi. Meskipun Securities & Exchange Commission telah mengakui perubahan ini, hingga saat ini Komisi tersebut menolak seruan untuk mengadopsi standar yang mengatur pengungkapan risiko LST oleh emiten.

Komisaris SEC yang akan keluar, Jay Clayton telah berulang kali menawarkan pandangannya bahwa SEC telah mewajibkan perusahaan untuk mengungkapkan risiko material, dan bahwa pendekatan fleksibel agensi lebih disukai daripada menerapkan rezim pengungkapan LST di semua industri, di mana faktor LST “sangat spesifik perusahaan dan sektoral. -spesifik."

Tetapi SEC tentu tidak berbicara dengan satu suara tentang masalah ini. Dalam sambutannya baru-baru ini, Komisaris Allison Herren Lee meminta Komisi untuk mendukung “pengungkapan risiko LST yang seragam, konsisten, dan dapat diandalkan”.

SEC harus bekerja dengan pelaku pasar menuju rezim pengungkapan yang secara khusus dirancang untuk memastikan bahwa lembaga keuangan menghasilkan pengungkapan yang terstandarisasi, sebanding, dan andal dari paparan mereka terhadap risiko iklim.

Dan pada 1 Desember 2020, sebuah subkomite untuk Komite Penasihat Manajemen Aset SEC yang bertugas menilai masalah pengungkapan EDG merilis serangkaian “rekomendasi potensial.” Subkomite ESG mencatat bahwa meskipun aturan pengungkapan tidak perlu diubah, mengingat bahwa emiten sudah harus mengungkapkan risiko material, “standar [untuk pengungkapan ESG] perlu diamanatkan karena keadaan data buruk tanpa mereka.” Di antara beberapa rekomendasi khusus, Subkomite ESG mendesak SEC untuk menggunakan kerangka kerja yang telah diadopsi oleh pembuat standar, seperti Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB), untuk mewajibkan pengungkapan risiko LST.

Seperti yang dicatat oleh Subkomite ESG berdasarkan konsultasinya dengan panel investor, investor menginginkan pengungkapan standar karena akan memungkinkan perbandingan apel-ke-apel di seluruh pengungkapan perusahaan, yang pada gilirannya akan memfasilitasi keputusan investasi mereka. Pada akhirnya, emiten, serta auditor LST, akan menyambut baik aturan pengungkapan standar, karena standar membentuk dasar pertahanan terhadap potensi litigasi dan eksposur investigasi.