Reli Dolar Menimbulkan Tantangan Baru bagi Pemulihan Tiongkok

(Bloomberg) — Pemulihan ekonomi Tiongkok yang sudah rapuh akibat pandemi ini menghadapi tantangan baru — penguatan dolar AS yang tiada henti.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Lonjakan mata uang AS membantu yuan mencatat kenaikan terbesarnya dalam delapan bulan berdasarkan bobot perdagangan pada bulan September, menurut replika Indeks RMB CFET resmi Bloomberg. Ukuran yang melacak mata uang Tiongkok versus 24 mata uang lainnya menunjukkan mata uang lain lebih lemah terhadap dolar dibandingkan yuan yang dikelola dengan ketat.

Kenaikan yuan dibandingkan mata uang sejenis berisiko merugikan daya saing barang-barang Tiongkok di pasar global, menurut HSBC Bank Plc, meskipun permintaan ekspor masih kuat untuk saat ini. Hal ini menambah tantangan bagi negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia yang sudah melambat karena meningkatnya kembali kasus Covid-19, krisis listrik, dan pembatasan peraturan.

“Indeks dolar yang lebih tinggi akan membuat keranjang CFETS secara pasif lebih kuat dan karenanya merugikan daya saing ekspor Tiongkok, serta membuat obligasi yuan kurang menarik dari sudut pandang mata uang,” kata Ju Wang, ahli strategi valuta asing senior di HSBC Holdings Plc. “Pada akhirnya, nilai tukar dolar-yuan juga perlu bergerak sedikit lebih tinggi untuk mencerminkan tren dolar global.”

Indeks Bloomberg Dollar Spot telah memperpanjang reli minggu ini ke level tertinggi sejak bulan November, karena imbal hasil Treasury AS menembus level-level penting di seluruh kurva setelah Federal Reserve mengatakan akan segera mulai mengurangi pembelian obligasi. Akibatnya sebagian besar mata uang Asia anjlok – Baht Thailand menjadi mata uang bulanan terburuk dengan kerugian sebesar 4.7% diikuti oleh peso Filipina yang merosot 2.4%.

Namun, yuan hampir tidak bergerak terhadap greenback baik di pasar dalam negeri maupun luar negeri, karena ekspektasi bahwa Bank Rakyat Tiongkok akan mendukung mata uang tersebut jika terjadi aksi jual. Kebutuhan Beijing untuk menjaga pasar tetap stabil kini semakin mendesak di tengah masih adanya kekhawatiran atas utang China Evergrande Group.

Kisah berlanjut

Sindikat Bloomberg dari keranjang CFETS naik di semua kecuali enam sesi bulan ini dan naik ke 100.11 pada hari Jumat – level tertinggi sejak awal tahun 2016. Indeks resmi ini dibuat oleh PBOC pada akhir tahun 2015 setelah bank sentral mendevaluasi mata uang secara mengejutkan. bergerak.

Ketahanan yuan terhadap dolar dapat dipertahankan, menjaga mata uang tetap tinggi terhadap mitra dagangnya, kata Zhou Hao, ekonom di Commerzbank AG.

Beberapa analis merekomendasikan untuk bertaruh terhadap mata uang Tiongkok di tengah penyempitan selisih imbal hasil (yield spread) negara tersebut versus Treasury dan potensi pelonggaran kebijakan bank sentral jika krisis Evergrande semakin parah.

Khoon Goh, kepala penelitian Asia di Australia & New Zealand Banking Group Ltd., menyamakan yuan dengan “teflon,” dan mengatakan yuan hanya akan melemah terhadap dolar jika terjadi peningkatan besar dalam ketegangan AS-Tiongkok.

“Tidak seperti episode kekhawatiran terkait Tiongkok di masa lalu, kali ini tidak ada tanda-tanda arus keluar modal,” kata Goh, seraya menambahkan bahwa yuan bisa menguat lebih jauh dibandingkan mata uang sejenisnya.

(Perbarui grafik dan harga di paragraf ketujuh.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2021 Bloomberg LP

Sumber: https://ca.finance.yahoo.com/news/rally-dollar-poses-challenge-china-071147789.html