Minggu Depan – Wall Street percaya inflasi akan bersifat sementara

Imbal hasil obligasi pemerintah tidak tertahan karena Wall Street kini sepakat dengan The Fed bahwa inflasi akan bersifat sementara. Komponen yang mendasari inflasi terlihat bersifat sementara dan membuat pasar keuangan terlihat berpuas diri. Pemulihan ekonomi akan memerlukan pengurangan stimulus The Fed menjelang akhir tahun, namun untuk saat ini kita menunggu dan melihat seberapa besar defisit yang terjadi dan seberapa cepat pemulihan pasar tenaga kerja dan apakah tekanan upah terus meningkat.

Minggu mendatang diisi dengan berbagai peristiwa penggerak pasar. Pasar AS dan Inggris tutup pada hari Senin, namun hal tersebut tidak menghentikan OECD untuk menyajikan Outlook Ekonomi terbarunya. Tiga peristiwa penting pada hari Selasa termasuk pertemuan OPEC+ mengenai output, keputusan suku bunga RBA, dan data manufaktur ISM AS. Hari Rabu tenang dengan dirilisnya PPI Zona Euro dan Beige Book The Fed. Hari Kamis adalah hari dimana pembacaan PMI final di seluruh Eropa dan Amerika Serikat.

Peristiwa utama tampaknya adalah Laporan Pengangguran bulan Mei AS pada hari Jumat. AS diperkirakan akan menciptakan 650,000 lapangan kerja dengan tingkat pengangguran menurun hingga masih tetap tinggi di angka 5.9%. Ketua Fed Powell juga akan berbicara mengenai perubahan iklim pada diskusi panel Green Swan. Terakhir, pedagang mata uang kripto akan terus memantau konferensi Bitcoin 2021 di Miami.

Pemulihan Pasar Tenaga Kerja AS Akan Dipercepat

Pertemuan produksi OPEC+ dapat menunjukkan strategi mengenai peningkatan produksi Iran

Akankah Konferensi Bitcoin 2021 memberikan dorongan pada kripto?

Negara

US

Dengan pasar AS tutup pada hari Senin, sisa minggu ini penuh dengan pembaruan penting pada sektor manufaktur dan jasa, pembacaan pesanan barang tahan lama akhir, dan laporan upah non pertanian terbaru. Pengamat Fed akan memperhatikan Quarles dan Brainard pada hari Selasa. Keesokan harinya fokus beralih ke Harker dari The Fed, yang akan berbicara mengenai prospeknya, Evans, Bostic, dan Kaplan juga akan mengambil bagian dalam panel, dan The Fed akan merilis Beige Book-nya. Pada hari Kamis, Bostic, Harker, dan Quarles tampil di acara terpisah. Terakhir, pada hari Jumat, Ketua Fed Powell mengambil bagian dalam panel BIS mengenai Iklim, sementara Menteri Keuangan Yellen berpartisipasi dalam KTT G-7.

Wall Street akan terpaku pada laporan ketenagakerjaan bulan Mei, yang diperkirakan menunjukkan 663,000 lapangan kerja tercipta, dan mungkin revisi naik dari laporan bulan lalu yang mengecewakan yakni 266,000 lapangan kerja. Kisaran konsensus untuk perekrutan bulan Mei adalah antara 335,000 dan 925,000. Jika jumlah pekerjaan yang tidak terealisasi akan semakin memperparah masalah pasokan tenaga kerja dan memberikan tekanan lebih besar bagi negara-negara bagian untuk mengakhiri tunjangan pengangguran tambahan akibat pandemi. Jika upah mengejutkan secara positif, hal itu bisa membuat pasar obligasi bergerak.

Laporan manufaktur ISM juga diperkirakan menunjukkan ekspansi ekonomi secara keseluruhan tetap stabil. Pedagang mungkin fokus pada harga yang dibayar yang melonjak terakhir kali.

EU

Pada hari Senin, Jerman merilis inflasi konsumen untuk bulan Mei. CPI diperkirakan akan naik menjadi 2.3%. Anggota Dewan Pengurus ECB Ignazio Visco menyampaikan pidato tahunan Bank Italia.

Pada hari Rabu, Presiden ECB Lagarde menyampaikan pidatonya di Konferensi Green Swan. Selain itu, ECB juga akan menerbitkan laporan mengenai peran internasional euro.

Pada hari Kamis, pengadilan tertinggi UE, Pengadilan Kehakiman Eropa, akan mengeluarkan keputusan yang mengikat atas keberatan Hongaria terhadap keputusan Parlemen UE yang membuka prosedur Pasal 7 karena diduga melanggar supremasi hukum. Secara teknis, keputusan tersebut dapat mengakibatkan penangguhan hak suara Hongaria di UE.

Swedia

Gubernur Riksbank Ingves membahas pembayaran, kebijakan moneter dan stabilitas keuangan pada pertemuan tahunan Asosiasi Ekonomi Swedia.

UK

Pasar Inggris akan tutup untuk liburan Spring Bank pada hari Senin. Inggris merilis PMI Manufaktur untuk bulan Mei pada hari Selasa, yang diperkirakan tidak berubah di 66.1. Hal ini menunjukkan pertumbuhan yang kuat di bidang manufaktur.

Pada hari Selasa, Gubernur BOE Andrew Bailey berbicara di konferensi Reuters Global Responsible Business 2021. Pidato pembukaan akan disampaikan oleh Pangeran Charles.

Kanselir Inggris Sunak akan menjadi tuan rumah KTT G-7 minggu depan.

Emerging Markets

Republik Ceko

Perekonomian Ceko diproyeksikan mengalami kontraksi pada kuartal pertama. Laporan PDB pembacaan kedua diperkirakan akan mengkonfirmasi pembacaan awal, dengan perkiraan -0.3% (QoQ) dan -2.1% (YoY).

Polandia

Pada hari Senin, Polandia merilis data PDB dan inflasi. Konsensus untuk CPI bulan Mei (YoY) berada di angka 4.9%.

Turki

PDB kuartal pertama (YoY) diperkirakan meningkat menjadi 6.3%. Turki terus mengalami tingkat inflasi yang tinggi. Estimasi CPI bulan Mei sebesar 1.30% (MoM) dan 17.30% (YoY).

Tiongkok

Tiongkok memiliki minggu data yang sangat penting dengan rilis PMI resmi pada hari Senin, PMI Caixin pada hari Selasa dan Rabu, dan Neraca Perdagangan pada hari Jumat. Data Tiongkok akhir-akhir ini menunjukkan beberapa tanda perlambatan dan angka PMI yang rendah dapat menyebabkan penjualan saham Tiongkok, terutama karena Yuan telah mencapai level tertinggi dalam dua tahun terhadap Dolar AS.

Oleh karena itu, USD/CNY telah turun melewati 6.4000 minggu ini, level terendah sejak Juni 2018. Penetapan nilai harian PBOC harus dicermati untuk melihat sinyal apakah bank sentral merasa nyaman dengan apresiasi yang lebih besar, atau tidak. Serangkaian penetapan USD/CNY yang lebih tinggi secara tiba-tiba dapat memicu tekanan jangka pendek, terutama dalam versi luar negeri, USD/CNH.

Tindakan keras Tiongkok terhadap perusahaan teknologi besar terus berlanjut dengan tuntutan agar perusahaan-perusahaan besar Tiongkok memindahkan operasi keuangan mereka ke perusahaan induk keuangan. Hal ini terus membebani Hang Seng dan CSI 300. JIKA saham melemah minggu depan, kami akan mencari tanda-tanda bahwa “tim nasional” Tiongkok sekali lagi mendukung harga. Jika tidak, aksi jual apa pun akan meningkat dengan cepat.

India

Rupee India terus menentang mereka yang skeptis dengan melanjutkan reli kuatnya terhadap Dolar AS, meskipun perekonomian terpukul akibat bencana Covid-19. Kasus harian telah menurun tetapi masih mendekati 250,000 per hari. INR menerima dukungan dari arus masuk investor internasional yang mencari kisah pemulihan buy-the-dip, dan penurunan pembelian Dolar AS oleh importir minyak.

Pasar India menghadapi sejumlah tantangan pada minggu depan. Bias inflasi terhadap data dan anggaran AS akan membebani mata uang dan ekuitas negara-negara berkembang. Namun kalender data juga berat. Kita melihat PDB pada hari Senin, yang diperkirakan hanya naik 1.0% YoY di Q1, dan keadaannya akan lebih buruk di Q2. Neraca Perdagangan dan PMI dirilis pada hari Selasa untuk bulan bulanan dan akan terkena dampak negatif dari pandemi ini.

Keputusan suku bunga RBI terbaru akan diambil pada hari Jumat. RBI akan mempertahankan suku bunganya karena India berada dalam stagflasi akibat kenaikan inflasi dan penurunan pertumbuhan. Berhati-hatilah terhadap kejutan QE yang lebih ditargetkan, yang terakhir kali memicu reli besar dalam ekuitas namun mengakibatkan INR anjlok.

Australia & Selandia Baru

RBNZ memberi isyarat pada minggu ini bahwa mereka akan mulai menaikkan suku bunga pada paruh kedua tahun 2 yang memicu reli NZD versus AUD dan USD. RBA mengumumkan keputusan suku bunganya pada hari Rabu dan diperkirakan akan jauh lebih dovish jika tetap konsisten. Hal itu bisa memicu penurunan tajam AUD/NZD. AUD/USD terlihat rentan jika 2022 gagal, menargetkan penurunan 0.7600+ poin lagi.

Australia akan merilis Risalah PDB dan RBA pada hari Rabu, dengan risalah tersebut bisa dibilang lebih penting karena pasar mencari tanda-tanda keraguan terhadap pandangan dovish RBA. Hal ini bisa memicu aksi jual tajam di ekuitas Australia.

Australia akan merilis Neraca Perdagangan dan Penjualan Ritel akhir pekan ini, namun ekuitas Australia dan AUD akan bergantung pada sentimen risiko internasional. Diperkirakan volatilitas akan meningkat menjelang rilis Non-Farm Payrolls AS pada hari Jumat.

Jepang

Jepang merilis Belanja Ritel, Kepercayaan Konsumen, PMI Manufaktur, dan Belanja Rumah Tangga minggu depan. Dengan meningkatnya kasus COvid-19 dan keadaan darurat yang semakin meluas, risikonya adalah data yang dihasilkan mengecewakan. Pasar Jepang sejauh ini mengabaikan situasi domestik meskipun Yen akhirnya melemah pada akhir pekan ini. BoJ bermaksud untuk memperluas langkah-langkah dukungan pandemi yang mendukung ekuitas lokal.

Yang juga mendukung ekuitas adalah jatuhnya Yen yang jatuh ke 110.00 versus Dolar. Kekhawatiran terhadap inflasi tidak akan hilang di AS dan kekhawatiran bahwa perbedaan suku bunga akan melebar telah memicu aksi jual Yen. Angka Non-Farm Payroll AS yang tinggi pada hari Jumat dapat memicu reli USD/JPY di atas 112.00 dengan cukup cepat.

Lebih banyak keributan terus berlanjut terkait kemungkinan pembatalan Olimpiade Tokyo. Jika hal ini resmi, baik Yen maupun Nikkei 225 akan mengalami aksi jual yang tajam, namun mungkin dalam waktu singkat.

pasar

Minyak
Pasar energi akan terpaku pada pertemuan tingkat menteri OPEC+ dan kebangkitan kembali perjanjian nuklir Iran. OPEC+ kemungkinan akan melanjutkan peningkatan sebesar 700 ribu barel per hari pada bulan Juni tetapi mungkin memutuskan untuk menunda peningkatan pasokan pada bulan Juli. Pemulihan permintaan minyak mentah memerlukan peningkatan pada bulan Juli, namun aliansi tersebut mungkin memilih untuk melakukan pendekatan yang lebih hati-hati. Ketidakpastian atas produksi Iran mempersulit pertemuan OPEC+ mendatang. Ada harapan besar bahwa perjanjian nuklir akan selesai sebelum pemilihan presiden Iran pada tanggal 18 Juni. Kedua belah pihak termotivasi, namun juga ingin terlihat mendapatkan hasil yang lebih baik.

Bergantung pada seberapa besar pengembalian minyak mentah Iran dan seberapa cepatnya, pemulihan permintaan minyak mentah bisa berada dalam bahaya. Brent bisa berayun sebesar $10 pada kedua arah, namun para pedagang energi masih optimis pasar akan tetap seimbang. .

Gold

Reli harga emas batangan tampaknya sedang berhenti, namun hal tersebut mungkin hanya terjadi sementara sampai masyarakat Amerika mengambil liburan tanpa masker untuk pertama kalinya. Fundamental emas masih membaik karena pembelian bank sentral terus meningkat, upaya stimulus moneter dan fiskal yang belum pernah terjadi sebelumnya masih meningkat, dan ketika para pedagang kehilangan kepercayaan terhadap mata uang kripto.

Ujian sebenarnya bagi emas adalah setelah laporan inflasi yang panas dalam beberapa bulan ke depan. Jika emas dapat bertahan terhadap kenaikan imbal hasil Treasury, jalan menuju rekor tertinggi mungkin akan terjadi pada akhir tahun ini. Untuk saat ini, imbal hasil Treasury telah tertekan, namun prospek pada akhir tahun ini masih akan menghasilkan imbal hasil yang jauh lebih tinggi.

Bitcoin
Kehebohan Bitcoin pada tahun 2021 menjadikan acara ini wajib disaksikan oleh para pedagang mata uang kripto. Acara yang berlangsung selama dua hari ini telah berpindah dari LA ke Miami dan para investor sangat gembira bahwa pengumuman besar mungkin akan segera terjadi. Pembicara pada konferensi tersebut termasuk Walikota Miami Francis X. Suarez, Jack Dorsey dari Twitter, dan obrolan api unggun dengan Michael Saylor dari MicroStrategy. Miami telah berlomba-lomba untuk menjadi pusat teknologi utama dan dapat mengumumkan komitmen lebih lanjut terhadap mata uang kripto.

Peristiwa Ekonomi Utama

Senin, Mei 31

– Pasar AS akan tutup pada Hari Peringatan dan pasar Inggris akan tutup pada hari libur Spring Bank.

-Anggota Dewan Pengurus ECB Visco memberikan pidato tahunan Bank Italia.

-Gubernur Riksbank Ingves pada pertemuan tahunan Asosiasi Ekonomi Swedia.

-OECD merilis prospek ekonominya

Data dan Peristiwa Ekonomi:

• PMI Manufaktur Tiongkok bulan Mei: 51.1ev 51.1 sebelumnya
• Pengangguran Denmark
• Jepang April Produksi industri M/M: 4.0%ev 1.7% sebelumnya, penjualan ritel, penjualan department store, kepercayaan konsumen, perumahan baru
• CPI Jerman
• PDB India
• PDB Polandia
• PDB Denmark
• PDB Turki Kuartal 1 Tahun/Tahun: 6.3% dibandingkan 5.9% sebelumnya
• BoP Thailand
• Jumlah Uang Beredar di Zona Euro
• Keyakinan bisnis ANZ Selandia Baru
• Pengukur inflasi Australia, kredit sektor swasta
• Neraca Perdagangan Thailand

Selasa, Juni 1

– Gubernur BOE Bailey berbicara di konferensi Reuters Global Responsible Business 2021.

– Gubernur Fed Lael Brainard berbicara

Data dan Peristiwa Ekonomi:

• Pertemuan OPEC+ tentang produksi
• Keputusan suku bunga Australia, BoP, persetujuan bangunan, indeks komoditas
• Manufaktur ISM Mei AS: 61.0ev 60.7 sebelumnya, PMI Manufaktur, Belanja Konstruksi
• PDB Bulanan/Bulan Maret Kanada: 1.1% dibandingkan 0.4% sebelumnya; Y/Y: 6.5%ev -2.2% sebelumnya
• PDB Republik Ceko
• PDB Hongaria
• PDB Swiss
• PDB Australia
• PMI Manufaktur Zona Euro, CPI, Pengangguran
• CPI Polandia
• PMI Manufaktur Jerman, Pengangguran
• Penjualan Ritel Swiss
• Belanja modal Jepang, manufaktur PMI Bank, penjualan kendaraan
• Manufaktur PMI Caixin Tiongkok
• PMI Manufaktur India
• PMI Manufaktur Inggris, harga rumah nasional
• PMI Manufaktur Australia
• PMI Manufaktur Thailand
• PMI Manufaktur Afrika Selatan
• PMI Manufaktur Swedia
• PMI Manufaktur Swiss
• PMI Manufaktur Meksiko
• Izin bangunan Selandia Baru
• Pendapatan kasino Makau
• Cadangan devisa Meksiko, total pengiriman uang

Rabu, Juni 2

-Presiden Fed Philadelphia Harker berbicara di forum tentang rasisme dan ekonomi

-Presiden Fed Chicago Evans, Presiden Fed Atlanta Bostic dan Presiden Fed Dallas Kaplan juga berbicara di forum di atas tentang rasisme.

– Presiden Putin memberikan pidato utama di Forum Ekonomi Internasional St. Petersburg

-Bank for International Settlements, Bank of France, IMF dan Network for Greening the Financial System akan ikut mensponsori Konferensi Green Swan virtual. Para pembicara termasuk Ketua Fed Powell, Presiden ECB Lagarde, Ketua BIS Weidmann dan Gubernur Bank Rakyat Tiongkok Yi Gang.

-ECB menerbitkan laporan tentang peran internasional euro.

Data dan Peristiwa Ekonomi:

• Total penjualan kendaraan di wilayah AS, Fed Beige Book
• PDB Australia
• Izin membangun Kanada
• Indeks syarat perdagangan Selandia Baru
• Basis moneter Jepang
• PPI zona euro
• PMI Singapura, indeks sektor elektronik
• Laporan inflasi kuartalan bank sentral Meksiko
• Persetujuan hipotek Inggris, jumlah uang beredar

Kamis, Juni 3

-Wakil Ketua Fed untuk Pengawasan Quarles berbicara di acara SIFMA virtual.

– Presiden Fed Philadelphia Harker berbicara

Data dan Peristiwa Ekonomi:

• Klaim pengangguran awal AS, perubahan ketenagakerjaan ADP Mei: 700Ke vs 742 ribu sebelumnya, PMI Jasa
• PMI Markit Singapura
• Jasa Zona Euro/PMI komposit
• PMI Layanan Jerman
• PMI Jasa Swedia
• Layanan Inggris PMI
• PMI Layanan India
• PMI Jasa Tiongkok
• PMI Layanan Rusia
• Perdagangan Australia, penjualan ritel
• Layanan PMI Bank Jepang
• Harga komoditas ANZ Selandia Baru
• CPI Turki
• PMI Bank Standar Afrika Selatan
• Laporan Persediaan Minyak Mentah EIA

Jumat, Juni 4

-Powell dari Fed mengambil bagian dalam diskusi panel Green Swan tentang bank sentral dan perubahan iklim dengan Lagarde dari ECB, Gubernur Bank Sentral Prancis Francois Villeroy de Galhau dan Yi Gang dari PBOC.

-Menteri keuangan dan kepala bank sentral G-7 bertemu di London. Pembicaranya termasuk Menteri Keuangan AS Yellen dan Kanselir Inggris Sunak

-Konferensi Bitcoin 2021: Michael Saylor dan Jack Dorsey akan berbicara

-Selandia Baru menjadi tuan rumah pertemuan online Kerja Sama Ekonomi Asia-Pasifik yang dihadiri para menteri perdagangan dari 21 negara anggota grup tersebut

Data dan Peristiwa Ekonomi:

• Nonfarm Payrolls AS Mungkin Berubah: 663Ke v 266K sebelumnya; tingkat pengangguran, pesanan pabrik, barang tahan lama,
• Jumlah rig Baker Hughes
• Pengangguran Kanada
• Penjualan ritel Rusia
• Penjualan ritel zona euro
• CPI Thailand
• Keputusan tarif India
• Pengeluaran rumah tangga Jepang
• Registrasi mobil baru Inggris, PMI konstruksi Markit/CIPS

Pembaruan Peringkat Sovereign:

– Italia (Fitch)

– Swedia (Fitch)

– Denmark (DBRS)

– Jerman (DBRS)

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukanlah nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus OANDA Corporation atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat atau direkturnya. Perdagangan dengan leverage berisiko tinggi dan tidak cocok untuk semua. Anda bisa kehilangan semua dana yang Anda setorkan.

Ed Moya

Analis Pasar Senior, Amerika at OANDA

Dengan pengalaman perdagangan lebih dari 20 tahun, Ed Moya adalah analis pasar senior di OANDA, menghasilkan analisis antar pasar terkini, liputan peristiwa geopolitik, kebijakan bank sentral, dan reaksi pasar terhadap berita perusahaan. Keahlian khususnya terletak di berbagai kelas aset termasuk FX, komoditas, pendapatan tetap, saham, dan cryptocurrency. Selama karirnya, Ed telah bekerja dengan beberapa broker forex terkemuka, tim peneliti dan departemen berita di Wall Street termasuk Perdagangan Forex Global, Solusi FX dan Keuntungan Perdagangan. Baru-baru ini dia bekerja dengan TradeTheNews.com, di mana dia memberikan analisis pasar tentang data ekonomi dan berita perusahaan. Berbasis di New York, Ed adalah tamu tetap di beberapa jaringan televisi keuangan utama termasuk CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Keuangan Langsung, Bisnis Fox, dan Sky TV. Pandangannya dipercaya oleh jaringan berita global paling terkenal di dunia termasuk Reuters, Bloomberg dan Associated Press, dan dia secara teratur dikutip dalam publikasi terkemuka seperti MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times dan The Wall Street Journal. Ed meraih gelar BA di bidang Ekonomi dari Rutgers University.

Sumber: https://www.marketpulse.com/20210528/week-ahead-wall-street-believes-inflation-will-transitory/