Memahami Lansekap Solusi MEV
Seperti banyak narasi crypto lainnya, sisi gelap blockchain pertama kali diperkenalkan di Reddit dalam sebuah postingan berjudul “Penambang Terdepan.” Di pos bersejarah sekarang, the penulis menguraikan bagaimana mempool Ethereum secara inheren bersifat publik, penambang dapat melakukan transaksi terdepan dan mendapat untung dari perbedaan yang akhirnya diarbitrase dalam transaksi itu. Namun, ini bukanlah fenomena yang sama sekali baru di bidang keuangan. Buku tahun 2014, Flash Boys: Pemberontakan Wall Street oleh Michael Lewis menyelidiki pesanan terdepan dalam perdagangan frekuensi tinggi. Kertas Flash Boys 2.0 Memperbarui, diterbitkan pada tahun 2019, membawa pengamatan ini ke tingkat blockchain dan menunjukkan bagaimana sistem keuangan adil yang dijanjikan di masa depan ternyata memiliki bot arbitrase yang meluas yang mengeksploitasi transaksi pengguna. Hingga Ethereum “bergabung” menjadi proof-of-stake pada bulan September, lebih dari $ 675 juta telah diekstraksi dalam transaksi arbitrase ini!
Mungkin kata kunci singkatan terburuk dari industri blockchain, Maximal Extractable Value (MEV) adalah hadiah yang dapat diekstraksi oleh validator, penambang, node, atau produsen blok mana pun dengan mengatur ulang transaksi di dalam blok tertentu. MEV, bagaimanapun, tidak diekstraksi murni hanya oleh produsen blok. Pedagang arbitrase dan operator bot yang dikenal sebagai "pencari" juga mendeteksi peluang MEV yang menguntungkan dengan menggunakan data blockchain publik untuk keuntungan mereka. Selain itu, sering kali pencari dan validator bekerja sama untuk menemukan potensi perdagangan menguntungkan yang tersedia di blockchain publik. Karena itu, MEV menjadi istilah umum untuk segala jenis transaksi arbitrase yang terjadi secara on-chain. Meskipun MEV didominasi oleh pencari, "SEV" (nilai yang dapat diekstraksi dari pencari) atau "BPEV" (nilai yang dapat diekstrak dari produsen blok) tidak memiliki cincin yang bagus untuk itu. Dalam hal ini, MEV macet.
Jenis Serangan MEV
Seperti disebutkan sebelumnya, MEV tidak hanya terbatas pada penataan ulang transaksi tingkat protokol oleh validator blok. Pedagang arbitrase, bot, dan skrip yang dibuat dengan hati-hati juga mengekstrak sebagian besar MEV dari aplikasi blockchain. Dalam beberapa hal, MEV dapat didefinisikan sebagai pajak tersembunyi di balik setiap transaksi. Sebelum menganalisis lanskap solusi MEV, penting untuk memahami beberapa jenis serangan MEV yang terjadi di ekosistem. Saya sadar ada banyak serangan yang terjadi di bawah radar yang belum kami temukan, tetapi ini adalah beberapa yang paling umum yang kami temui.
terdepan:
Frontrunning adalah saat bot mengawasi dengan cermat mempool jaringan untuk perdagangan dan transaksi yang menguntungkan. Setelah bot menganggap transaksi menguntungkan, bot pelopor menyalin dan mempercepat transaksi mereka yang sama persis dengan biaya bahan bakar yang lebih tinggi, yang pada akhirnya mempertahankan transaksi yang menguntungkan untuk diri mereka sendiri. Berikut adalah video yang bagus dari Terdepan dalam Aksi.
Arbitrase DEX:
Mengingat pembuat pasar otomatis menawarkan harga yang berbeda untuk token mereka pada waktu tertentu, ini menciptakan berbagai peluang arbitrase untuk bot yang ingin mengekstrak perbedaan harga. Ketika dua pertukaran terdesentralisasi (DEX) menawarkan token dengan dua harga berbeda, bot dapat membeli satu DEX dan langsung menukarnya dengan yang lain dalam satu transaksi. Ini sebuah contoh tentang pencari yang mendapat untung $320rb karena perbedaan harga di Uniswap dan Sushiswap. Namun, dalam banyak kasus, arbitrase DEX belum tentu buruk untuk jaringan. Lebih sering daripada tidak, itu membuat DEX tetap sehat dengan terus menyeimbangkan kembali kumpulan mereka!
Menjalankan kembali:
Backrunning adalah saat pengirim transaksi ingin agar transaksinya dipesan langsung di belakang "transaksi target". Seringkali, transaksi ini dapat dilakukan untuk mengeksploitasi daftar token baru (dan selanjutnya menaikkan harga), token rebase (seperti AMPL), atau untuk memanfaatkan perbedaan harga setelah perdagangan besar pada DEX.
Likuidasi:
Suatu bentuk strategi backrunning, pencari terus-menerus menganalisis data blockchain untuk menentukan di mana peminjam protokol pinjaman dapat dilikuidasi berdasarkan volatilitas mata uang atau pembaruan oracle harga. Setelah posisi dapat dilikuidasi, bot mengirimkan transaksi likuidasi dan mendapatkan keuntungan dari biaya likuidasi.
Serangan Sandwich:
Pencari memindai mempool untuk potensi perdagangan DEX besar. Sebelum perdagangan terjadi, pencari membeli aset yang pada akhirnya akan menghargai nilainya, dan tepat setelah perdagangan paus dieksekusi, pencari menjual aset yang sama, sehingga "menjepit" perdagangan paus. Serangan sandwich juga dapat dimanfaatkan oleh penyedia likuiditas dengan menciptakan slippage yang lebih tinggi untuk perdagangan korban. Ini artikel dengan sangat baik menjelaskan seluk-beluk serangan sandwich.
Serangan Time Bandit:
Time Bandit Attacks adalah strategi di balik definisi MEV: mengatur ulang blok masa lalu dan mengusulkan blok bersaing yang berisi transaksi yang diubah dengan mengorbankan pengguna jaringan. Meskipun sangat sulit untuk dilakukan, jika hal itu terjadi tentu dapat berdampak pada keamanan dan konsensus dari sebuah blockchain.
MEV NFT:
Seperti yang diharapkan, penelusur atau produsen blok dapat merancang transaksi untuk menjadi yang pertama dalam antrean untuk membeli NFT yang didambakan, atau membeli banyak dalam transaksi yang sama.
Likuiditas JIT:
Likuiditas Just-In-Time adalah bentuk MEV dalam urutan transaksi di mana LP mencetak dan membakar posisi segera sebelum dan sesudah swap. Meskipun benar-benar meningkatkan pelaksanaan perdagangan yang jika tidak akan mengalami dampak harga tinggi, itu sangat kompetitif dan perdagangan likuiditas JIT dalam jumlah minimal. benar-benar melewati.
Beberapa serangan MEV menarik lainnya adalah MEV lintas rantai, arbitrase stablecoin, dan serangan paman-bandit.
Efek MEV: Yang Buruk dan Yang Baik
Sekilas, MEV tampaknya merupakan ancaman eksistensial terhadap blockchain. Biaya tersembunyi dari transaksi yang tersembunyi di bawah setiap penandatanganan dompet pasti tidak layak secara ekonomi untuk paradigma teknologi baru. Faktanya, MEV adalah salah satu dari sedikit fenomena yang menyebabkan pengalaman yang jauh lebih buruk bagi pengguna blockchain pemula dan lanjutan. Pengguna menderita peningkatan selip dan eksekusi yang lebih buruk untuk perdagangan besar (sebagai akibat dari perdagangan sandwich dan arbitrase DEX), kenaikan harga gas dan eksekusi perdagangan yang lebih lambat (akibat dari frontrunning), dan semua orang menderita ancaman terhadap stabilitas konsensus blockchain ( hasil dari reorganisasi blok validator). Kekhawatiran ini menghapus seluruh kasus banteng untuk blockchain: keamanan, kekekalan, dan kepercayaan.
Namun, terlepas dari implikasi negatifnya, ada beberapa faktor positif yang hidup berdampingan dengan MEV. Pedagang arbitrase memastikan harga token di seluruh AMM sama, memenuhi mekanisme untuk stablecoin agar tetap seimbang, memastikan pinjaman DeFi akan memiliki proses likuidasi yang lancar, dan membuat pengusul blok diberi insentif untuk meningkatkan keamanan blockchain (dengan menawarkan hadiah yang lebih tinggi). Kasus untuk “MEV yang baik” ini berusaha untuk memperkuat aspek-aspek baik dari MEV sambil meminimalkan dampak negatifnya.
Terlepas dari apakah Anda yakin sisi positif MEV lebih besar daripada sisi negatifnya (atau sebaliknya), kenyataannya MEV ada di sini untuk bertahan dalam kapasitas tertentu, terutama di dunia pasca-penggabungan. Sekarang, mengingat ada sudut pandang MEV yang berbeda dan bagaimana ia hidup dalam blockchain, masuk akal jika akan ada pendekatan yang berbeda untuk mendekati situasi MEV. Dengan demikian, ekosistem blockchain secara aktif mendiskusikan dan mengerjakan solusi untuk mengurangi atau setidaknya meminimalkan efek MEV. Berbagai solusi telah diusulkan dari kedua belah pihak – mereka yang percaya MEV tidak dapat dihindari dan akses ke sana harus didemokratisasi, dan mereka yang berusaha mencegahnya.
Ada beberapa cara berbeda untuk mengkategorikan dan mendekati MEV. Kami dapat mengkategorikan berdasarkan persepsi dan pandangan tentang masalah MEV:
- Pelanggaran – MEV tidak dapat dihindari, mari temukan cara untuk mengekstraksi dan mendemokratisasinya.
- Pertahanan – MEV adalah ancaman eksistensial, mari kita coba untuk mencegahnya.
Atau, seperti yang terinspirasi oleh @Hasu, di mana solusi ini dilakukan:
- lapisan P2P
- Lapisan aplikasi
Secara teori, semua solusi perlindungan MEV dibangun secara on-chain, namun beberapa hanya digunakan pada tingkat aplikasi melalui frontend yang ditunjuk. Memanggil platform yang menghadap pengguna ini sebagai lapisan aplikasi pasti dapat diterima. Dengan melihat ruang solusi MEV melalui lensa-lensa ini, kami sebenarnya telah dibuat empat kuadran perlindungan MEV.
Keempat kategori tersebut adalah:
- Perlindungan on-chain ofensif
- Aplikasi ofensif
- Perlindungan on-chain defensif
- Aplikasi pertahanan
Dalam artikel ini, saya menjelaskan pemain yang berbeda di setiap kubu, bagaimana tepatnya mereka mengatasi dilema MEV, dan beberapa pemikiran saya tentang arah industri ini. Saya sadar ada banyak hal yang tidak saya tampilkan di sini – seluruh industri bergerak dengan kecepatan cahaya. Jika ada permintaan, saya akan menerbitkan tindak lanjut yang menguraikan solusi yang tidak saya tampilkan. Untuk saat ini, inilah empat kuadran perlindungan MEV (per November '22).
Ofensif On-Chain
flashbots
Flashbots adalah organisasi R&D yang berupaya mengurangi efek negatif MEV. Melalui kumpulan penelitian dan produk terkoordinasi, Flashbots telah memantapkan nama mereka menjadi salah satu organisasi terkemuka dalam mendemokratisasi dan mendistribusikan kembali pendapatan MEV sambil membawa lebih banyak transparansi ke ekosistem. Ekosistem Flashbots dimulai pertama dengan Lelang Flashbots.
Lelang Flashbots
Lelang Flashbots adalah saluran komunikasi pribadi antara pengguna Ethereum dan validator untuk mengomunikasikan pesanan transaksi pilihan secara efisien dalam satu blok. Lelang Flashbots pertama kali diperkenalkan sebagai saya-get (tambalan di atas klien go-ethereum) ditambah dengan mev-relay (transaction bundle relayer) pada Ethereum proof-of-work. Sekarang di PoS Ethereum, Lelang Flashbots dibangun di MEV-Boost (lebih lanjut nanti).
Lelang Flashbots melompati lelang penawaran terbuka tradisional yang menciptakan kemacetan jaringan yang tidak perlu dan menambah biaya tambahan bagi penawar. Alih-alih, Lelang Flashbots menggunakan mekanisme lelang yang memungkinkan pengguna untuk mengkomunikasikan penawaran mereka secara pribadi dan preferensi pesanan transaksi tanpa membayar tawaran yang gagal, sambil memaksimalkan hadiah validator dan mencegah frontrunning. Kombinasi kumpulan transaksi pribadi ditambah dengan penawaran tertutup memastikan konstruksi blok yang adil dan optimal untuk jaringan Ethereum.
MEV-Meningkatkan
Mengingat penggabungan Ethereum menjadi proof-of-stake, Lelang Flashbots bergeser ke peningkatan saya, yang merupakan implementasi dari pemisahan pengusul-pembangun (PBS) untuk PoS Ethereum. MEV-Boost memungkinkan validator mengalihdayakan konstruksi blok ke pasar pembuat blok yang kompetitif, dan menerima konstruksi blok yang paling menguntungkan melalui layanan yang disebut relai – sehingga meminimalkan efek negatif MEV. MEV-Boost meningkatkan keamanan dan desentralisasi Ethereum dengan memungkinkan semua validator, terlepas dari ukurannya, untuk menerima hadiah MEV yang diaktifkan PBS, dibandingkan dengan hanya sejumlah kecil validator perusahaan besar yang masuk daftar putih.
Transaksi biasanya diunggah ke blockchain dengan salah satu dari dua cara: mempool publik atau melalui RPC pribadi (aliran pesanan eksklusif AKA). Terlepas dari itu, aliran transaksi MEV-Boost sangat mirip. Transaksi yang dikirim ke mempool publik dipesan oleh "pencari" menjadi bundel. Bundel ini biasanya dipesan dengan cara mengekstrak MEV paling banyak. Kemudian, para pencari mengirimkan bundel mereka ke pembangun blok, yang mengumpulkan bundel dengan cara yang memaksimalkan keuntungan MEV untuk mereka sambil membangunnya di blok. Pada akhirnya, mereka mengirim blok (yang memiliki kumpulan bundel bawaan) melalui relai, yang mengumpulkan blok dari beberapa pembuat dan memeringkatnya berdasarkan urutan hadiah, selain memfilternya untuk penyensoran. Validator kemudian memilih blok paling menguntungkan yang diterima dari MEV-boost dan menambahkannya ke jaringan Ethereum.
Empat Peserta MEV-Boost:
- Pencari adalah bot, pengguna Ethereum tingkat lanjut, pedagang, atau siapa pun yang secara aktif mencari mempool untuk peluang arbitrase yang menemukan transaksi yang menguntungkan dan berupaya memasukkan transaksi mereka ke dalam blok. Pencari mengumpulkan transaksi, menambahkannya ke bundel, dan mengirimkannya ke pembuat blok.
- Pembuat Blok adalah entitas khusus yang terhubung ke pencari dan mengambil bundel (terdiri dari transaksi) dan membuat blok terakhir untuk dikirim melalui relai ke validator.
- relay kumpulkan blok dari beberapa pembuat blok dan pilih yang paling menguntungkan (ditentukan oleh tawaran pembuat) untuk dikirim ke validator untuk proposal. Relai memainkan peran penting dalam penyensoran karena mereka dapat mengambil dan memilih blok mana yang akan disertakan (lebih lanjut tentang ini nanti).
- Validator berlangganan ke satu atau lebih relai menggunakan MEV-Boost dan usulkan blok yang paling menguntungkan dari yang diterima dari relai langganannya, yang pada akhirnya memvalidasi dan menyelesaikan blok pada rantai itu.
Karena Ethereum belum sepenuhnya menambahkan PBS ke dalam protokolnya, MEV-Boost saat ini merupakan bantuan untuk ekosistem penghasil blok dan meminimalkan MEV. Akhirnya, setelah beberapa langkah lagi pada garis waktu peningkatan Ethereum, MEV-Boost akan langsung diabadikan ke dalam lapisan dasar Ethereum melalui Proposer Builder Separation (PBS), yang akan sepenuhnya memisahkan peran pembangun dan proposal di tingkat dasar dan akan menghilangkan kebutuhan untuk relay sama sekali. Seperti yang Anda lihat, sebagian besar blok MEV-Boosted adalah melalui Flashbots:
Namun yang paling mengesankan, seluruh fungsi MEV-Boost murni dijalankan berdasarkan kepercayaan.
Flashbots Melindungi
Selain perlindungan MEV Flashbot pada tingkat validator, Flashbots juga memiliki beberapa produk untuk setiap pengguna blockchain untuk melindungi diri dari MEV. Flashbots Protect adalah alat Flashbot untuk pengguna dan pengembang untuk perlindungan terdepan. Flashbots Protect RPC memungkinkan pengguna biasa untuk dengan mudah mengirimkan transaksi mereka ke Lelang Flashbots dengan menggunakan titik akhir RPC khusus di dompet mereka. Semuanya sama untuk pengguna, kecuali transaksi dikirim ke pembuat Flashbots, bukan ke mempool publik. Dengan demikian, transaksi ini sepenuhnya bersifat pribadi dan tidak akan terlihat oleh bot arbitrase lapar yang mengintai mempool. Sangat intuitif bagi pengguna untuk berinteraksi dengannya – faktanya, sesederhana itu seperti menambahkan URL ke MetaMask!
Masalah Sensor, Kerugian, dan Langkah Selanjutnya
Terlepas dari kemajuan Flashbots yang luar biasa, masih ada beberapa kekhawatiran dengan solusi mereka. Beberapa masalah yang muncul melekat dengan teknologinya, misalnya jika seluruh jaringan terhubung ke relai yang sama dan relai itu adalah relai penawaran tertinggi, itu pasti akan dipilih oleh validator. Tetapi bagaimana jika relai itu menahan blok dari validator, yang pada akhirnya akan menciptakan siklus tanpa akhir dari slot kosong yang dipublikasikan ke rantai. Kekhawatiran ini dikenal dengan masalah keberlangsungan hidup. Untungnya, Flashbots menguraikan dua solusi potensial untuk masalah liveness, dan setelah PBS diabadikan dalam Ethereum sendiri, masalah ini akan hilang dengan sendirinya. Tidak hanya itu, jika MEV-boost tidak memiliki relai yang berjalan atau atau semua relai offline, maka node beacon akan selalu mundur untuk membangun blok dari mempool publik.
Masalah lain yang muncul dengan Flashbots adalah masalah sentralisasi mereka. Karena ini adalah organisasi swasta yang menciptakan produk untuk kebaikan Ethereum yang lebih besar, selalu ada garis tipis antara apa yang diinginkan dan tidak diinginkan oleh komunitas Ethereum yang lebih besar. Baru-baru ini, Flashbots mengumumkan bahwa mereka akan, sesuai dengan sanksi Departemen Keuangan AS, mulai menyensor transaksi yang masuk daftar hitam Kantor Pengawasan Aset Asing (OFAC) Departemen Keuangan AS (artinya semua transaksi Tornado Cash. Hal ini telah menciptakan sedikit reaksi balik dari publik , dan melahirkan beberapa pertanyaan filosofis terkait blockchain. Terlepas dari itu, sebagian besar transaksi pada blok MEV-Boosted sesuai dengan OFAC, dan tentu saja tren ke arah itu juga.
Baru-baru ini, Flashbots mengumumkan bahwa mereka telah mengembangkan iterasi berikutnya dari perangkat lunak mereka di bawah istilah tersembunyi "SUAVE" – Lelang Pemersatu Tunggal untuk Ekspresi Nilai. Dari bocoran awal, tampaknya SUAVE akan menjadi mempool terenkripsi yang sadar MEV untuk pengguna dan dompet. Mereka berencana untuk membuatnya sepenuhnya terdesentralisasi, sumber terbuka, kompatibel dengan EVM, dengan dukungan rollup dan lintas rantai. Saya sangat bersemangat untuk ini, dan saya berharap ini mengubah paradigma perlindungan MEV secara signifikan.
Keuangan Berlipat ganda
Seperti Flashbot, Keuangan Berlipat ganda membangun teknologi dan infrastruktur untuk meminimalkan efek negatif dari MEV. Fondasi Manifold Finance adalah sistem SecureRPC mereka, yang memungkinkan pengguna mengirimkan transaksi yang aman dan pribadi. Dengan mengirimkan pesanan ke titik akhir RPC seperti SecureRPC atau Flashbots Manifold, transaksi pengguna dikirim melalui perantara yang melindungi pengguna dari pencari lapar yang nongkrong di mempool publik yang ingin memanfaatkan perdagangan Anda.
Di atas SecureRPC mereka, Manifold menawarkan beberapa produk. BukaMEV (Sebelumnya dikenal sebagai Y Cabal), adalah protokol dan aplikasi yang mengaktifkan SDK untuk melindungi dari arbitrase MEV langsung. OpenMEV memungkinkan protokol untuk menangkap kembali implementasi yang tidak efisien dan mengembalikannya ke penggunanya. Faktanya, Manifold Finance sudah memiliki beberapa kemitraan dengan nama besar, Penjaga Sushi adalah implementasi OpenMEV untuk Sushi. Setiap kali Anda mengirimkan perdagangan di SushiSwap, jika perdagangan Anda memenuhi syarat untuk mendapatkan pengembalian biaya transaksinya, Anda akan mendapatkan potongan harga ~ 90%. Namun, jika perdagangan Anda tidak memenuhi syarat, maka akan segera dikirimkan melalui lapisan RPC pribadi. Meskipun Anda tidak akan mendapatkan rabat transaksi, Anda tetap mendapatkan keuntungan dari pengiriman perdagangan yang dilindungi. Manifold Finance juga menjalankan MEV pembangun blok mereka sendiri menyampaikan (mirip dengan Flashbots), namun yang diklaim terkenal adalah tahan sensor (tidak seperti Flashbots). Anda dapat melihat seluruh ekosistem di sekitar SecureRPC di sini:
Ekosistem Manifold Finance berputar di sekitar token FOLD mereka. Semua MEV yang ditangkap oleh protokol terintegrasi (OpenMEV) kemudian didistribusikan kembali: 50% pengguna, 25% validator, dan 25% pembuat xFOLD. Mereka diharapkan untuk mengumumkan iterasi kedua produk taruhan mereka segera, yang diantisipasi oleh komunitas. Namun, meskipun cukup mengesankan, dokumentasi Manifold Finance tidak lengkap, sehingga saya tidak dapat menggali seluk-beluk teknologi produk mereka sepenuhnya. Selain itu, ada beberapa kekhawatiran seputar organisasi pertaruhan mereka, bagaimana perusahaan dan pendirinya menampilkan diri mereka sendiri di media sosial, dan mereka model tokenomics. Pertanyaan apakah kekhawatiran ini membenarkan tidak menyensor transaksi, terutama ketika masalah itu cantik minimal, adalah salah satu yang akan dibahas. Pada akhirnya, Manifold Finance memiliki peluang luar biasa untuk mengendalikan ekosistem MEV, tetapi hanya jika mereka memainkan kartunya dengan benar.
Rute Blox
Setelah Flashbots, BloxRoute muncul sebagai penyedia relai terbesar kedua. Mereka saat ini menjalankan tiga relai berbeda: BloXroute Max Profit, BloXroute Ethical, dan BloXroute Diatur. Di bawah ini adalah spesifikasi mereka:
Mengingat diskusi hari ini seputar apakah relai bertanggung jawab untuk menyensor transaksi yang dikenai sanksi, kata CEO BloXroute Labs, Uri Klarman, kepada CoinDesk bahwa BloXroute "merasa bahwa memutuskan apakah validator harus atau tidak boleh menyertakan transaksi [sanksi] berada di luar nilai pembayaran kami" dan memilih untuk memperkenalkan relai yang menyensor Tornado Cash tergantung pada kebijaksanaan pengguna dan kedudukan hukum tertentu.
Selain penawaran relai BloxRoute, mereka juga memiliki produk aplikasi ofensif bernama KembaliRunMe, yang memungkinkan pengguna untuk mengirimkan transaksi pribadi dengan aman sementara memungkinkan pencari untuk menjalankan kembali transaksi melalui MEV untuk menghasilkan keuntungan arbitrase tambahan. Fitur transaksi pribadi menjaga transaksi Anda tetap tersembunyi dari front-running lapar dan bot sandwich yang berlarian di sekitar mompool. Selain itu, jika backrun tersedia, maka BackRunMe memberikan sebagian dari keuntungan tambahan ini kepada pengguna. Transaksi backrun ini tidak mempengaruhi transaksi yang diajukan oleh pengguna karena terjadi setelah transaksi dikonfirmasi sehingga win-win untuk semua. Saat ini, KembaliRunMe dapat digunakan di SushiSwap dan Uniswap V2.
BloxRoute menawarkan produk perlindungan frontrunning tambahan yang disebut Lindungi Cepat yang dapat digunakan di semua Dapps di Ethereum, meskipun tidak ramah bagi pemula. Apapun, BloxRoute adalah pemimpin dalam ruang perlindungan MEV.
Jaringan Eden
Jaringan Eden adalah solusi on-chain ofensif keempat untuk perlindungan MEV. Mirip dengan tiga produk di atas, Eden memiliki tiga produk terkait namun berbeda untuk perlindungan MEV: RPC, relai, dan bundel. Eden RPC adalah titik akhir RPC yang dapat ditambahkan pengguna ke dompet mereka yang mengirimkan transaksi mereka ke pembuat Eden. Eden RPC memberdayakan Eden Relay yang menghubungkan validator ke jaringan pembuat blok untuk memaksimalkan hasil validator. Dengan cara ini, pengguna dijamin tidak akan diunggulkan di blok Eden. Akhirnya, melalui RPC Eden, pengguna Ethereum canggih yang disebut "pencari" dapat mengirim "bundel" ke jaringan pembuat blok Eden. Di antara semua blok yang Didorong MEV, Eden bekerja cukup baik (tapi masih ada yang mendekati Flashbots).
Penyedia relai lain yang penting untuk disebutkan adalah Blok asli. Relai mereka, disebut perahu impian, tersedia untuk umum, transparan, meskipun memfilter alamat yang dikenai sanksi. Seperti yang Anda lihat di atas, ini juga merupakan bagian dari blok on-chain yang diperkuat MEV. Pertanyaan tentang sensor transaksi adalah salah satu yang akan dibahas, dan komunitas blockchain telah berbicara banyak tentangnya akhir-akhir ini. Terlepas dari kontroversi dan argumen di sisi mana pun Anda berada, Flashbot dan seluruh ekosistem peningkatan MEV telah melakukan banyak hal untuk perlindungan blockchain dan MEV. Saya penasaran dan mengantisipasi langkah selanjutnya untuk bidang perlindungan MEV ini
Selain penawaran MEV-boost, ada beberapa proyek penting lainnya yang perlu disebutkan yang membangun perlindungan ofensif on-chain.
Lewati Protokol
Lewati Protokol sedang membangun produk MEV yang selaras dengan ekosistem di Cosmos, memperkuat efek MEV yang baik dan meminimalkan efek MEV yang buruk – dan mendistribusikan kembali hadiah tersebut kembali ke validator dan staker. Skip mengidentifikasi masalah berikut pada rantai Cosmos, mengingat mempool siapa cepat dia dapat, dikutip dari Skip's whitepaper:
- Risiko Eksekusi: Dalam periode kemacetan rantai tinggi, tidak ada cara untuk menyatakan bahwa transaksi tertentu "lebih penting" atau lebih bernilai ekonomi bagi pedagang atau ekosistem. Ini terjadi secara luas selama 5/9 Terra depeg.
- Ruang blok dan gas yang terbuang: Anda dapat menemukan kuburan dari beberapa transaksi yang gagal di balik peluang arbitrase yang besar (misalnya lihat blok Terra Classic 5635240) dari terburu-buru untuk menjadi yang pertama.
- Sentralisasi keuntungan: Hampir semua peluang arbitrase dimenangkan oleh sangat sedikit alamat, kemungkinan dikendalikan oleh beberapa toko HFT yang mampu membeli infrastruktur latensi rendah yang diperlukan untuk memenangkan perlombaan. Ini sama dengan pajak tersembunyi pada pengguna dan validator Cosmos yang membuat peluang arb ini tetapi tidak dapat menangkapnya.
- Konsolidasi peserta: Pencari dan validator MEV diberi insentif untuk berintegrasi secara vertikal agar bot dan node mereka berada di server yang sama untuk akses mempool yang lebih cepat dan penyiaran transaksi. (mis. Kami telah melihat kemajuan kemitraan antara pencari MEV dan validator untuk akses preferensial), yang melemahkan desentralisasi jangka panjang.
- Risiko pemutusan rantai: Gelombang besar spam dapat melumpuhkan node atau validator penuh (ketika mereka mengekspos port), seperti yang terjadi baru-baru ini di layer 1 lainnya (mis. Solana)
Dengan demikian, solusi yang diusulkan Skip adalah membuat sistem lelang tertutup penawaran tertutup yang memungkinkan pedagang mengirimkan transaksi tip ke validator yang memprioritaskannya di bagian atas blok berdasarkan blok.
Dengan demikian, validator akan menerima lebih banyak reward per transaksi dan keuntungan staking akan meningkat karena reward MEV didistribusikan ke staker – sama-sama menguntungkan!
Baru-baru ini, Lewati mengumumkan produk Lewati-Pilih mereka, memungkinkan validator untuk sepenuhnya memutuskan bagaimana mereka membangun blok mereka. Validator dapat memilih bagaimana hadiah MEV didistribusikan, apakah Skip membangun blok mereka, kepatuhan, tata kelola, dan berbagai preferensi MEV lainnya. Ini semua adalah bagian dari mereka MEV berdaulat visi, yang memungkinkan pembuat saham, validator, dan pengembang inti untuk rantai aplikasi memutuskan cara kerja pasar MEV mereka. Untuk melakukan ini, mereka sedang mengembangkan MEV-SDK, yang menghadirkan preferensi dan hak pembuat blok ini dalam protokol dan on-chain. Pada saat penulisan, Skip aktif di testnet dan mainnet untuk Juno, dan akan segera diluncurkan di Evmos, Terra2, dan rantai Cosmos lainnya. Selain itu, mereka telah dalam pembicaraan dengan Osmosis pada berbagai integrasi kemitraan. Anda dapat melacak berapa banyak validator yang secara aktif menjalankan Lewati di dasbor mereka di sini.
Lab Jito
Berbeda dengan proyek yang disebutkan sebelumnya yang berada di ekosistem Ethereum dan Cosmos, Lab Jito sedang dalam misi untuk meningkatkan skala Solana melalui infrastruktur MEV berkinerja tinggi. Mengingat mereka termasuk dalam kategori MEV ofensif, mereka berusaha untuk meminimalkan efek negatif dari MEV sambil memaksimalkan MEV yang baik untuk didistribusikan kembali ke pengguna. Melalui tiga penawaran produk berbeda, yang bekerja secara bersamaan, Jito memimpin dalam meminimalkan MEV di Solana.
Pertama, validator dijalankan Jito-Solana, yang merupakan klien validator Solana Labs yang dimodifikasi yang memungkinkan validator untuk membuat “bundel” transaksi, memberikan fleksibilitas kepada pencari dan pedagang frekuensi tinggi dalam mengekspresikan pemesanan transaksi. Itu open-source Validator Jito-Solana adalah inti dari jaringan dan mengelola komunikasi dengan Relai Jito, yang melakukan penyaringan dan verifikasi tanda tangan untuk transaksi yang sedang diproses. Bundel penawaran tertinggi dan paling menguntungkan dikirim ke validator dari relayer untuk ditambahkan ke rantai. Selain itu, Jito menawarkan Mesin Blok, yang menghubungkan relai, pencari, dan validator melalui lelang penawaran tertutup off-chain untuk transaksi yang akan ditambahkan ke rantai. Block Engine mensimulasikan setiap kombinasi transaksi dan meneruskan kumpulan bundel pembayaran tertinggi ke pemimpin untuk penyertaan blok. Saat berakhirnya lelang, bundel yang paling menguntungkan dikirim ke pemimpin untuk segera dieksekusi. Menariknya, Block Engine didistribusikan secara global untuk memastikan validator dan pencari mendapatkan akses latensi rendah di mana pun mereka berada.
Laba Validator MEV kemudian dibagi dan didistribusikan pada akhir setiap zaman. Ini keren lembar kerja Jito dibuat untuk menghitung keuntungan validator sebelum dan sesudah keuntungan MEV.
Pada akhirnya, kubu on-chain yang ofensif telah membuat langkah luar biasa dalam bagian mereka dalam perlindungan MEV. Harapan saya adalah mereka akan terus berinovasi, karena validator adalah fondasi dari setiap jaringan. Sekarang, kami akan menganalisis ekosistem perlindungan aplikasi MEV yang ofensif.
Lapisan Aplikasi Serangan
Aplikasi ofensif adalah solusi yang percaya MEV tidak dapat dihindari, sehingga mereka menawarkan aplikasi dan solusi yang menghadap pengguna untuk mengekstraksi dan mendemokratisasikannya. Kami sudah berdiskusi KembaliRunMe di atas (karena merupakan bagian dari penawaran produk BloxRoute), jadi sekarang kita akan menyelami dua pemain utama lainnya di kamp ini.
Protokol Benteng
Protokol Benteng adalah salah satu solusi ekstraksi MEV pertama yang bertujuan untuk menangkap MEV pada lapisan aplikasi, melindungi pengguna dan protokol dari eksternalitas negatif dan mengurangi total MEV yang tersedia pada lapisan konsensus. Pada akhirnya, Rook mendistribusikan kembali keuntungan MEV di antara para peserta dengan cara yang meningkatkan efisiensi jaringan dan pasar secara keseluruhan.
Protokol Rook terus berjalan BENTENG, token tata kelola dan utilitas ERC-20 yang digunakan untuk menemukan nilai MEV dalam transaksi saat diproses. Setiap orang yang menggunakan Protokol Rook – pengguna, kontrak cerdas, pembuat pasar, penjaga – terhubung melalui ekosistem token ROOK. Penjaga adalah bot otomatis yang memenuhi transaksi pengguna yang mempertaruhkan ROOK ke dalam kontrak cerdas koordinator dan menerima xROOK sebagai gantinya. Penjaga terus-menerus mengawasi mempool transaksi untuk peluang arbitrase. Setelah transaksi yang menguntungkan terlihat, Penjaga memiliki perang penawaran menggunakan xROOK mereka untuk mendapatkan kesempatan mengeksekusi transaksi. Modul Lelang Koordinator lampu hijau Keeper yang memenangkan lelang, dan mereka memenuhi transaksi sambil mendistribusikan penawaran yang dibayar Keeper untuk kesempatan itu. Sementara itu, pemegang token ROOK dapat mempertaruhkan ROOK mereka di pool staking Rook, menerima xROOK sebagai gantinya. Persentase dari nilai yang ditangkap dalam setiap tawaran langsung masuk ke pemegang xROOK memberi mereka hasil yang secara langsung sesuai dengan utilitas dan keberhasilan Protokol Benteng.
Ini dibangun dengan Rook's “buku persembunyian”, orderbook off-chain yang menampung transaksi yang hanya dapat diisi oleh Rook Keeper. Pesanan yang dikirim melalui buku persembunyian tidak dapat diakses oleh bot MEV predator lainnya, sehingga memungkinkan pengguna untuk menerima transaksi mereka dengan harga target mereka. Buku persembunyian Rook bahkan dapat digunakan melalui DEX mereka sendiri, Permainan Menyembunyikan, mereka API, atau melalui integrasi partner mereka.
B. Protokol
B. Protokol adalah solusi MEV tingkat aplikasi ofensif lainnya. Namun, ini berfokus pada bidang pinjaman dan likuidasi (berlawanan dengan solusi lain yang disebutkan yang semakin berfokus pada DEX, frontrunning, dan serangan sandwich). B.Protokol mendemokratisasi likuidasi, memastikan efisiensi modal yang lebih tinggi, dan melawan MEV.
Pada platform yang terintegrasi dengan B.Protocol, B.Protocol mengumpulkan dana pengguna ke dalam kumpulan Backstop yang digunakan untuk likuidasi. Sementara dana menganggur, mereka berada di platform bantalan hasil dan menghasilkan pendapatan pasif bagi pengguna (suku bunga atau hadiah penambangan likuiditas). Setelah likuidasi terjadi, kontrak pintar menarik dana yang dibutuhkan dari backstop untuk memfasilitasi likuidasi, dan secara otomatis menempatkan agunan yang disita untuk dijual. Setelah terjual, pengembalian disetorkan kembali ke backstop pool, dan keuntungan diperoleh. Ini a gambaran yang bagus dari cara kerjanya.
Dengan menciptakan kumpulan demokratis yang dapat diikuti oleh siapa saja, B.Protocol membagikan keuntungan MEV dengan pengguna yang menyetor agunan dan memberi mereka prioritas likuidasi. B.Protocol saat ini sedang live over beberapa proyek nama besar, termasuk Likuiditas Obligasi Ayam. B.Protocol berbeda dalam arti bahwa ini adalah salah satu pemain tunggal di ruang perlindungan MEV untuk likuidasi, dalam kategori lapisan aplikasi ofensif yang sudah khusus.
Pada akhirnya, perlindungan lapisan aplikasi ofensif memiliki jumlah aktor yang relatif lebih kecil, meskipun masing-masing pasti unik dan mengagumkan dalam dirinya sendiri. Saya semakin optimis dengan masa depan kamp ini.
Perlindungan On-Chain Defensif
Seperti disebutkan sebelumnya, solusi ini percaya MEV adalah ancaman eksistensial terhadap blockchain sehingga mereka menawarkan lapisan on-chain dan konsensus untuk menghilangkannya secara ideal. Pasti ada beberapa pemain yang menarik di bidang ini, jadi saya mengawasi dan melihat kamp ini berkembang dengan cermat.
Layanan Pengurutan Adil Chainlink
Pemain utama lain yang memasuki ruang perlindungan MEV adalah Rantai, jaringan oracle terdesentralisasi. Bagi mereka yang tidak terbiasa dengan oracle, mereka pada dasarnya menghubungkan smart contract dengan data off-chain dengan aman. Ini dapat digunakan untuk pasar keuangan, data olahraga, atau bahkan hal-hal khusus seperti cuaca dan kredit karbon. Chainlink sekarang mengambil langkah lebih jauh dengan menerapkan perlindungan MEV ke add-on kontrak pintar mereka – dengan memperkenalkan Layanan Pengurutan yang Adil (FSS). Singkatnya, FSS adalah jaringan oracle yang memerintahkan transaksi dikirim ke smart contract tersebut. Itu mengumpulkan transaksi pengguna di luar rantai, menghasilkan pesanan berdasarkan spesifikasi pengembang kontrak pintar, dan mengirimkan transaksi ke rantai dengan cara terdesentralisasi.
Selain itu, FSS dapat digunakan tidak hanya pada kontrak pintar dalam tahap pra-pemrosesan, tetapi juga pada tingkat pembangunan blok dan rollup. Saat ini, FSS sudah berfungsi penuh prototipe, dan mereka memiliki file program percontohan dengan Arbitrum! Seluruh komunitas blockchain dan MEV mengantisipasi peluncuran FSS skala penuh dalam beberapa bulan mendatang.
Jaringan Rahasia
Jaringan Rahasia adalah blockchain lapisan-1 yang dibangun di atas Cosmos IBC yang menampilkan kontrak pintar yang menjaga privasi. Kontrak pintar Secret, yang dikenal sebagai "Kontrak Rahasia" bersifat pribadi secara default. Semuanya dienkripsi (input, output, status, dll) dan tidak dapat dilihat oleh orang lain, kecuali mereka diberi akses. Ini membuka kasus penggunaan yang tidak mungkin dilakukan pada blockchain publik tradisional. Dibangun di atas kontrak rahasia ini adalah "Secret DeFi", yang merupakan privasi mereka yang menjaga ekosistem keuangan terdesentralisasi. Seperti semua aplikasi DeFi lainnya, pengguna dapat berdagang, menukar, membeli, meminjamkan, menjual – namun data Anda bersifat pribadi secara default. Karena privasi yang melekat ini, pesanan tidak terlihat di mempool. Dengan demikian, terlindung dari frontrunning MEV yang lapar dan bot sandwich. Secret Network adalah salah satu dari sedikit (jika bukan satu-satunya) protokol yang memiliki privasi sebagai hak, bukan fitur – dan manfaatnya pasti terasa di ruang MEV.
Cosmos 2.0
Baru-baru ini kosmos mengumumkan iterasi kedua dari penawaran produk Internet of Blockchains mereka. Dengan berbagai fitur baru yang layak dijadikan artikel, fokusnya adalah pada Interchain Scheduler – solusi yang mereka usulkan untuk melawan MEV. Namun, dalam kejadian yang tidak terduga, proposal ATOM 2.0 adalah ditolak oleh komunitas ATOM. Terlepas dari itu, menurut saya ada baiknya untuk menjelaskan sedikit tentang Penjadwal Interchain yang diusulkan (walaupun dengan masa depan yang tidak jelas).
Karena ekosistem Cosmos terdiri dari beberapa blockchain, ada perbedaan harga aset di seluruh bursa terdesentralisasi dalam jaringan. Selain menciptakan peluang arbitrase DEX yang jelas, ini juga memperkenalkan serangan frontrunning dan sandwich yang lebih kompleks dan rumit. Interchain Scheduler mengusulkan untuk membuat pasar MEV on-chain, membantu rantai aplikasi Cosmos menjual sebagian dari ruang blok mereka sebagai NFT yang dapat diperdagangkan. Dengan Penjadwal, mereka akan mencadangkan ruang blok di blockchain yang berpartisipasi melalui lelang. Kemudian, pembayaran ini akan didistribusikan kembali ke seluruh ekosistem (staker, validator, dll.).
Seluk-beluk teknis dapat ditemukan di sini, meskipun saya berharap itu sedikit berubah sebelum dieksekusi sepenuhnya secara on-chain.
Alat dan Solusi On-Chain Pertahanan Lainnya
Selain produk yang ditampilkan di atas, ada beragam solusi on-chain defensif lainnya untuk perlindungan MEV.
Kapal Selam Mengirim:
Kapal selam Mengirim adalah pustaka kontrak cerdas sumber terbuka yang melindungi kontrak Anda dari pelari terdepan dengan menyembunyikan sementara transaksi on-chain. Singkatnya, pengguna melakukan transaksinya ke alamat kapal selam, menyembunyikan data yang dikirimkan ke kontrak pintar dan mengunci nilai yang dikirim. Setelah transaksi yang dilakukan memegang tempatnya di rantai, kontrak pintar membuka kunci data yang disimpan dan memverifikasinya.
Semua kode untuk Pengiriman Kapal Selam tersedia untuk umum Github, meskipun belum diperbarui dalam beberapa tahun.
NolMEV
NolMEV adalah solusi yang sepenuhnya terdesentralisasi untuk validator Ethereum untuk melindungi pengguna mereka dari frontrunning dan penyensoran. Saat menggunakan MEV-Boost, pengguna kadang-kadang dapat diunggulkan dalam hitungan milidetik. Untuk mencegah hal ini, ZeroMEV melindungi penggunanya dengan memesan transaksi berdasarkan waktu, bukan berdasarkan harga bahan bakar atau MEV. Faktanya, ZeroMEV melindungi pengguna hingga selisih 500 milidetik! Untuk menggunakan ZeroMEV, hanya tiga baris kode di Geth asli yang diubah. Namun, saat ini menggunakan ZeroMEV murni untuk altruistis tujuan, karena validator kemungkinan akan mendapat lebih sedikit karena mereka hanya dibayar tip setelah EIP-1559. Namun, validator dapat menjalankan kembali transaksi, sehingga menghasilkan sedikit lebih banyak keuntungan. Terlepas dari itu, ZeroMEV adalah alat perlindungan MEV yang luar biasa untuk validator.
Serangan Salmonella
Dalam sebuah drama untuk mengelabui bot perdagangan sandwich, Defi-Cartel memperkenalkan teknik yang cukup rapi untuk mengembalikan kekuatan pedagang. Ide Salmonella adalah sebagai berikut: membuat token ERC-20 yang khas, namun setiap kali seseorang selain pemilik yang ditentukan bertransaksi dengannya, itu hanya mengembalikan 10% dari jumlah yang ditentukan – meskipun log peristiwa penerbitan menunjukkan perdagangan penuh. Seperti yang dapat Anda lihat di sini, ia memiliki beberapa eksploitasi besar di masa jayanya.
Kontrak Salmonella jelas merupakan tamparan bagi semua bot arbitrase yang ingin mencopet kami sebagai pengguna biasa.
Katana
Kisah hebat lainnya tentang membodohi bot, Katana adalah terminal perdagangan lintas rantai untuk DEX dan CEX. Selama peluncuran token mereka, mereka menyertakan jebakan untuk bot yang berjalan di depan yang mencegah mereka menjual token mereka. kecil ini tambahan untuk kontrak pintar mereka membuat bot kehilangan 68 ETH untuk token yang tidak bisa dia singkirkan. Terkadang, pemangsa menjadi mangsa.
Pada akhirnya, kamp perlindungan on-chain defensif cukup maju, teknis, rahasia, dan bahkan terkadang lucu. Tentunya setelah peluncuran FSS Chainlink, kamp ini akan menciptakan gelombang yang lebih besar lagi di seluruh industri. Jika ada pembaca yang memiliki contoh cara menyenangkan lainnya untuk mengelabui bot, kirimkan ke saya!
Lapisan Aplikasi Pertahanan
Terakhir, kubu terakhir yang akan dibahas adalah lingkup aplikasi defensif. Ini adalah solusi yang percaya MEV adalah ancaman eksistensial terhadap blockchain sehingga mereka menawarkan aplikasi dan solusi yang menghadap pengguna untuk sepenuhnya menghilangkannya. Banyak dari ini adalah produk yang sudah dikenal oleh pengguna pemula blockchain, namun penting untuk menyelami fungsi perlindungan MEV mereka. Untuk menjelaskannya dengan baik, mereka dapat dibagi menjadi beberapa kategori.
Pembuat Pasar Otomatis (AMM)
Untuk membahas kamp aplikasi defensif, sangat penting untuk memulai dengan pembuat pasar otomatis. Untuk ikhtisar tentang AMM, baca ini artikel Saya menulis beberapa waktu lalu.
MEV Menangkap AMM (McAMM)
Ada banyak diskusi di sekitar MEV menangkap AMM baru-baru ini. Singkatnya, idenya adalah sebagai berikut: AMM melelang hak perdagangan pertama per blok, sehingga menjual slot MEV potensial dan mendistribusikan kembali keuntungan tersebut ke pedagang, pemegang saham, dan bahkan calon pencari. Saya sangat merekomendasikan membaca seluruh proposal karena sangat menarik. Jika ada yang memiliki sumber daya lebih lanjut dari AMM untuk mencoba ini, kirimkan kepada saya!
Likuiditas Terkonsentrasi
Pada bulan Maret 2021, Uniswap mengumumkan iterasi ketiga dari platform mereka, Uniswap V3. Di dalamnya, mereka memperkenalkan paradigma yang benar-benar baru untuk DeFi dan AMM: likuiditas terkonsentrasi. Singkatnya, likuiditas yang terkonsentrasi memberikan kontrol terperinci kepada LP atas kisaran harga yang dialokasikan untuk modal mereka, sehingga memberikan efisiensi modal yang jauh lebih tinggi dan slippage yang jauh lebih rendah, sekaligus melindungi dari skenario terjun bebas aset apa pun. Karena hal itu menciptakan dampak harga yang lebih rendah pada setiap perdagangan, dampak MEV tentunya juga lebih kecil. Selain itu, ada J yang menarikTeknik MEV likuiditas TI pada kolam likuiditas terkonsentrasi yang benar-benar menguntungkan trader. Meskipun likuiditas terkonsentrasi tidak menghapus MEV sepenuhnya, hal itu tentu saja meminimalkannya.
Ada berbagai AMM tahan MEV lainnya, beberapa yang saya pikirkan adalah: aliran hash, Dualitas, TukarTukar, dan Wendy (fitur utama dari Protokol Vegal). Wilayah perlindungan MEV ini berkembang dengan inovasi dan saya sangat menantikan tahap selanjutnya dalam pengembangan di sini.
Agregator DEX
Bagi mereka yang tidak terbiasa dengan agregator DEX, mereka menghubungkan ratusan DApp sekaligus dan menawarkan nilai tukar terbaik melalui berbagai kumpulan likuiditas ini. Saya membahas Agregator DEX secara singkat dalam hal ini artikel.
1inch
1inch adalah agregator DEX yang paling terkenal dan paling banyak digunakan. Baru-baru ini, mereka berkolaborasi dengan Flashbots untuk melindungi penggunanya dari serangan frontrunning dan sandwich. Melalui pertukaran 1 inci sekarang, pengguna dapat memilih untuk merutekan transaksi mereka melalui Flashbots, yang membuat koneksi langsung antara validator dan 1 inci. Namun, saya tidak yakin apakah ini telah diperbarui atau masih berfungsi setelah penggabungan. Jika ada orang dari tim 1 inci yang membaca ini, beri tahu saya! Alat perlindungan terdepan lainnya yang ditawarkan 1 inci adalah “selip otomatis” yang akan meminimalkan kemungkinan bot menargetkan transaksi, mengingat bot akan memiliki toleransi selip yang lebih rendah dan akibatnya lebih sedikit ruang untuk memanipulasi jumlah pengembalian yang diinginkan pengguna.
SapiSwap
SapiSwap, singkatnya, adalah agregator DEX dari agregator DEX. Perdagangan di CowSwap dapat diselesaikan melalui AMM on-chain yang terhubung, agregator DEX lainnya, dan fitur unik yang disebut Coincidence of Wants (CoW). Singkatnya, jaringan "pemecah" CoW memindai setiap kumpulan untuk kebetulan keinginan (ketika pedagang yang menginginkan apa yang dimiliki satu sama lain). Kontrak Karya ini dicocokkan peer-to-peer, jadi semua orang mendapatkan harga yang lebih baik dan tidak ada yang membayar biaya AMM yang tidak perlu. Ini selain mencari semua sumber likuiditas lainnya untuk potensi harga perdagangan terbaik. Kemudian, Kontrak Karya mengirimkan perdagangan ini secara berkelompok ke rantai, menyembunyikannya dari mempool publik dan berlaku dari transaksi yang mengatur ulang penambang dan bot sandwich lapar. Protokol Kontrak Karya tentu unik dalam hal ini, dan mereka memiliki penelitian yang cukup banyak proposal serta solusi MEV potensial lainnya. Saya penasaran ingin melihat inovasi MEV apa lagi yang mereka terapkan.
Beberapa dari solusi perlindungan MEV lapisan aplikasi defensif lainnya adalah Lab MistX, Aliran D, dan Jaringan Rana. Seperti yang Anda ketahui, kamp ini cukup ramai, tetapi setiap pemain melakukan peran penting dalam mengurangi MEV dan melindungi penggunanya. Prediksi saya adalah bahwa di masa mendatang, DApps yang tidak melindungi penggunanya dari MEV akan mengalami kekurangan pengguna yang signifikan dan perlindungan MEV perlu menjadi standar industri.
Masalah Saat Ini dan Masa Depan MEV
Sekarang setelah kita membahas seluruh lanskap solusi MEV, penting untuk menyebutkan kekhawatiran dan masalah yang masih muncul, selain memahami di mana inovasi selanjutnya akan dilakukan.
Pertama, seperti kebanyakan masalah lain di blockchain, masalahnya terlalu rumit untuk dipahami oleh banyak orang. Sebagian besar pengguna blockchain hanya akan bertransaksi dengan tingkat eksekusi yang lebih buruk. Meskipun ini mungkin bukan masalah dalam jangka pendek karena beberapa sen hilang per perdagangan, blockchain tidak akan pernah menjadi status quo keuangan di masa depan jika masalah ini tidak dipahami, apalagi diselesaikan. Untuk melangkah lebih jauh, solusi yang ditawarkan juga sangat rumit dengan berbagai aktor untuk dipahami. Di sisi lain, bagaimanapun, menyadari MEV tidak mendorong adopsi, yang merupakan diskusi filosofis yang menarik dan salah satu yang harus dipertimbangkan ketika mengembangkan aplikasi ini.
Kedua, solusi yang ditawarkan tidak menawarkan kepemilikan atau saham di jaringan mereka (selain ROOK dan COW) – mereka murni add-on atau fitur untuk protokol mereka dan jarang keuntungan didistribusikan. Solusi yang memiliki keuntungan didistribusikan, didistribusikan dalam token mereka sendiri sebagai lawan dari token DApps yang diimplementasikan itu sendiri (ini hanya berlaku pada lapisan aplikasi).
Terakhir, banyak solusi dalam lanskap saat ini memiliki beberapa penerapan aliran pesanan pribadi atau transaksi terlindung. Baru-baru ini, muncul argumen bahwa arus pesanan pribadi memiliki kelemahan – menghilangkan sifat publik dari blockchain dan berpotensi mengarah ke sentralisasi. Kenyataannya adalah akan selalu ada pengorbanan di kedua sisi, sehingga pengguna atau aplikasi harus mengambil racunnya.
Terlepas dari kekhawatiran ini, inovasi yang terjadi di ruang perlindungan MEV sangat mencengangkan untuk disaksikan. Panjangnya artikel ini saja menyoroti betapa pentingnya, menarik, dan menggiurkannya masalah ini. Dalam hal itu, saya pasti dapat melihat pengembangan mempool menjadi salah satu tema utama tahun 2023, terutama karena pasar beruang adalah pusat inovasi utama untuk infrastruktur yang mendasarinya.
Selain itu, ada beberapa prediksi DEX utama menjadi pembangun blok di masa depan yang tentunya akan menciptakan dinamika yang menarik di ruang ini. Meningkatnya minat pada rantai dan aplikasi yang menjaga privasi setelah seluruh bencana Tornado Cash juga menimbulkan beberapa pertanyaan, terutama karena MEV dapat dikurangi melalui platform ini (seperti Protokol Senyap, inti, dan Jaringan Aztec).
Sejak jatuhnya FTX dalam beberapa minggu terakhir, saya yakin ini akan lebih menekankan MEV. Karena semakin banyak aliran transaksi akan pergi on-chain dan membuang alternatif terpusat, bot akan melompat memikirkan pengguna yang tidak menaruh curiga membawa tumpukan mereka ke DEX dan AMM. Saya akan menonton mempool selama beberapa minggu ke depan untuk menyerap semua aksi.
Pertanyaan apakah MEV merupakan ancaman eksistensial atau tantangan yang dapat dipecahkan untuk blockchain pada akhirnya ada di tangan Anda. Lanskap solusi saat ini telah digariskan, tetapi transaksi masih menjadi yang terdepan dan bot masih membuat sandwich yang lezat. Apakah kita perlu belajar untuk hidup, mengatasi, atau berpotensi mendapat untung dengan MEV, atau apakah kita akan benar-benar melupakannya beberapa tahun dari sekarang adalah pertanyaan yang sering saya pikirkan. Untuk saat ini, mari kita coba yang terbaik untuk membuat bot tetap lapar.
- Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa. Klik disini
- Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- Sumber: Intelijen Data Plato: Platodata.ai