Qualche mese fa ho scritto a rapporto delineando ciò che ho etichettato come i "quattro quadranti della protezione MEV" discutendo i diversi approcci per combattere il dilemma MEV. Dato che dalla pubblicazione molto è cambiato nel settore MEV, ho pensato che sarebbe valsa la pena rivisitare molti degli avvenimenti chiave nello spazio e analizzare alcune delle domande e dei punti di vista sulla targa MEV.
Per quelli di voi che non hanno familiarità con il valore massimo estraibile (MEV) oi suoi attori chiave, consiglio vivamente di leggere il mio rapporto precedente prima di questo in quanto sarà una buona introduzione allo spazio. Per motivi di tempo, presumo che il lettore qui abbia una conoscenza approfondita di MEV e DeFi. Inoltre, se non diversamente specificato, supponiamo che i dati e le notizie riguardino la rete Ethereum, l'hub principale per i robot MEV affamati.
Come sempre, nulla di ciò che sto scrivendo qui è un consiglio finanziario: si tratta esclusivamente dei miei pensieri e delle mie ricerche sulle innovazioni nello spazio MEV. Fidati del tuo istinto e fai le tue ricerche!
Flashbot: Soave
Dall'ultima volta che ho controllato il Ecosistema MEV, Flashbots aveva appena iniziato a prendere in giro SUAVE, la loro nuova soluzione per MEV. Ora che SUAVE è stato annunciato, è imperativo analizzare e capire come funziona esattamente, poiché è probabile che diventi l'attore principale nello spazio di protezione MEV.
Nonostante gli incredibili risultati di Flashbots con MEV-Boost ed MEV-Protezione, c'erano ancora diverse preoccupazioni riguardo alla centralizzazione nella creazione di blocchi, principalmente dal flusso di ordini esclusivo e dal MEV interdominio. Così, ha annunciato Flashbots DELICATO — l'Asta Unificata Unica per l'Espressione del Valore. C'erano tre valori principali in mente mentre Flashbots lo progettava:
- Neutralizza la pressione dal flusso di ordini esclusivo
- Neutralizza la pressione del MEV cross-domain, il che significa che i block builder attraverso le catene devono integrarsi tra loro in modo aperto, senza autorizzazione e senza fiducia.
- La combinazione di 1) e 2) deve essere essa stessa decentralizzata.
SUAVE, in effetti, è un mempool plug-and-play e un generatore di blocchi decentralizzato per qualsiasi blockchain.
Le componenti principali della catena specializzata SUAVE sono tre, ciascuna corrispondente a uno dei valori delineati in precedenza: ambiente di preferenza, mercato di esecuzione e costruzione di blocchi decentralizzati. La catena sarà compatibile con EVM e fornirà l'infrastruttura affinché tutti questi componenti interagiscano tra loro in modo decentralizzato. Ciascuna di queste tre parti singolarmente fa un passo avanti nel ridurre al minimo le preoccupazioni MEV delineate in precedenza:
- L'ambiente di preferenza risolve il dilemma MEV interdominio facendo emergere quante più informazioni possibili attraverso ogni catena e forma di flusso di ordini e riduce al minimo il divario di informazioni per tutti i costruttori.
- Il mercato dell'esecuzione risolve il problema del flusso di ordini esclusivi consentendo agli esecutori di competere per risolvere la migliore esecuzione per le preferenze degli utenti. Massimizzando la concorrenza in cui chiunque può diventare un esecutore testamentario (costruttori, fornitori di servizi RPC, risolutori), la speranza è che l'utente riceva la maggior parte del suo MEV creato.
- Infine, l'edificio decentralizzato crea un ethos dei costruttori che lavorano insieme integrando l'output dell'ambiente di preferenza e del mercato di esecuzione. A differenza della costruzione di blocchi da parte di un solo costruttore, questa funzione aggrega i pacchetti del passaggio precedente per creare i blocchi.
Per fare un tuffo più profondo in SUAVE, consiglio vivamente di leggere questo per un'eccellente spiegazione più approfondita. Nel complesso, sono estremamente entusiasta di SUAVE in quanto creerà un nuovo paradigma in MEV. In contrasto con il precedente bizzarro centralizzato che avevamo, è arrivata una nuova era di concorrenza equilibrata e correttezza MEV.
Altri sviluppi di Flashbot
Oltre a SUAVE, Flashbots e i suoi partner dell'ecosistema hanno recentemente annunciato una serie di altre incredibili funzionalità e prodotti dedicati alla protezione MEV. Appena recentemente, i pagamenti MEV-Boost hanno raggiunto il massimo storico raggiungendo 7691 ETH pagati ai proponenti MEV-Boost, quasi raddoppiando il precedente massimo storico. Quasi il 95% dei blocchi quel giorno erano anche blocchi potenziati da MEV. Inoltre, l'annuncio di MEV-Condividi che si baserà su MEV-Boost dovrebbe aiutare gli utenti e le applicazioni a ricevere il MEV creato dalle loro transazioni, offrendo agli utenti che effettuano ricerche e ai costruttori di blocchi ulteriori vantaggi e profitti.
Flashbots è sempre all'avanguardia nella protezione MEV ed è fondamentale visualizzare i loro obiettivi per comprendere i problemi principali e le direzioni in cui si sta dirigendo il settore. Come mostra il tweet qui sotto, Flashbots è uno dei principali attori in praticamente tutte le forme di protezione MEV: complimenti a loro! Non vedo l'ora di vedere quali altri fantastici prodotti hanno messo fuori.
Ho mappato i progetti e le aziende dell'ecosistema MEV. Ho classificato questi progetti in MEV-Boost Ecosystem, MEV Redistribution, MEV Minimization/Protection, Oderflow, Sequencing e Builder Market, coprendo l'ecosistema Ethereum, Polygon, Cosmos e Solana.
🧵 (0/n) pic.twitter.com/CIOUUCwgLU
— Jiawei (@Elegy4TheArctic) 27 Febbraio 2023
Cos'altro sta succedendo nello strato di consenso?
Oltre ai flashbot, ci sono una varietà di altri sviluppi che aprono gli occhi a livello di consenso. In questa sezione, intendo fare una rapida panoramica di alcune delle recenti innovazioni e discussioni, anche se i miei riassunti certamente non renderanno giustizia all'immenso e prezioso materiale. Incoraggio il lettore a scavare ulteriormente nei collegamenti forniti per comprendere le complessità di questo paesaggio.
Edificio a blocchi
Innanzitutto, la discussione in cui ogni appassionato di MEV è più affascinato riguarda i prossimi passi per la costruzione di blocchi su Ethereum. La costruzione di blocchi è il modo in cui i blocchi vengono costruiti esternamente tramite MEV-Boost che separa il costruttore di blocchi dal validatore. Sebbene originariamente (subito dopo la fusione) fosse quasi completamente dominato dai Flashbot, la costruzione di blocchi si è un po' decentralizzata da allora, dove ora i Flashbot comprendono solo circa il 20% del mercato della costruzione di blocchi.
Ora, la domanda rimanente è cosa c'è in serbo per la costruzione di blocchi? Un recente rapporto by Ricerca di frontiera ha suggerito diverse idee piuttosto interessanti, vale a dire i costruttori di blocchi che raggruppano altri prodotti all'interno di se stessi e iniziano persino a offrire servizi. Raggruppando altri prodotti, possono esserci innovazioni tra gas frictions, esecuzione delle transazioni e persino monitoraggio del runtime per garantire che le transazioni con i risultati attesi siano incluse nel blocco. Iniziando a offrire servizi come estrattori, ci saranno integrazioni imminenti e prodotti interni con il futuro cross-chain, personalizzazione dei blocchi e sicuramente una varietà di livellamento MEV. Questo è stato un articolo piuttosto affascinante da leggere e consiglio vivamente a chi è interessato alla costruzione di blocchi e alle innovazioni del livello di consenso di leggerlo.
Mempool
Un'altra discussione in corso in questo momento è come percepiamo i mempool e come renderli più efficienti. Di solito la radice di tutti i conflitti MEV, i mempool sono da tempo un argomento delicato e complicato nella maggior parte delle comunità blockchain. Sebbene a prima vista un modo potenziale per appianare MEV sia con mempool crittografati, ci sono una serie di altre domande su come funzionerebbe praticamente. Jon Charonneau fa un ottimo lavoro in questo articolo spiegando come sarebbe funzionalmente un mempool crittografato. Per quelli di voi che vogliono una spiegazione più semplice, ecco un ottimo tweet filo in merito.
Un argomento caldo in questo momento per quanto riguarda il mempool è ERC-4337. Anche se principalmente ruota intorno astrazione del conto (che è un articolo completamente diverso per un'altra volta), il cambiamento principale che ERC-4337 sta apportando è che ora gli utenti saranno in grado di interagire su un mempool di "operazione utente" alternativo. Ecco un grande articolo su quali sono i prossimi passi per la catena di fornitura MEV con ERC-4337.
Sei e dividere le esternalità MEV
Per toccare brevemente questo punto, un nuovo obiettivo di alcune blockchain è quello di diventare catene specializzate e specifiche del settore. Uno di questi è Sapere, che è un livello 1 specializzato per il trading. Sebbene la discussione sulle catene specifiche del settore sia una per un'altra volta, Sei ha un approccio piuttosto interessante per come stanno affrontando MEV. Come abbiamo discusso molte volte, ci sono conseguenze sia positive che negative per MEV. Il MEV di livello frontrunning e validatore è chiaramente negativo alla catena, mentre il MEV di arbitraggio e liquidazione può avere un argomento significativo nell'altro senso. Sei se ne rende conto, quindi invece di sradicare completamente MEV, hanno due approcci diversi su come stanno gestendo il problema. Per massimizzare il buon MEV, Sei utilizza una "asta in stile Flashbot off-chain". Anche se questo è interessante di per sé, il modo in cui Sei si avvicina al cattivo MEV è piuttosto interessante. Sei utilizza una forma di aste batch frequenti con un avanzato e completamente nativo motore di corrispondenza degli ordini (OME) che aggrega ogni singolo ordine di mercato alla fine del blocco, quindi esegue tutti gli ordini allo stesso prezzo di compensazione uniforme. Ciò significa che indipendentemente dall'ordine della transazione, tutti in quel blocco (circa 450 ms) ottengono lo stesso prezzo. L'approccio di Sei di dividere le diverse forme di MEV e conquistarlo in modi separati è un'idea che spero di vedere provare anche altre blockchain e applicazioni.
Salta protocollo
Uno dei miei imputati MEV preferiti lo è Salta protocollo, un costruttore di infrastrutture per blockchain sovrani nell'ecosistema Cosmos. Hanno abbastanza una varietà di prodotti, che vanno da Salta Seleziona (un sistema di aste blockchain che consente agli utenti di acquisire MEV), a Skip Secure (un endpoint RPC privato che consente a chiunque lo aggiunga ai propri portafogli di avere transazioni private). Recentemente, hanno lanciato ProtoRev, un modulo on-chain su Osmosis che riproduce immediatamente le transazioni al momento dell'esecuzione, catturando così quel MEV e condividendolo con i suoi utenti.
Tuttavia, più recentemente (e ciò di cui sono più entusiasta), hanno annunciato che stanno lavorando Builder di proprietà del protocollo (POB), il loro contrattacco al piano di separazione proponente-costruttore (PBS) di Ethereum. Implementando POB, impedirà la centralizzazione dei builder riducendo al minimo il flusso di ordini privati e rimuoverà le dipendenze complete dai builder off-chain. Tutte le riconquiste MEV saranno all'interno del protocollo e consentiranno alle catene di personalizzare completamente i loro mempool e le loro preferenze. Nel complesso, Skip fa davvero un ottimo lavoro per l'ecosistema Cosmos e sicuramente li tengo d'occhio mentre lanciano prodotti incredibili apparentemente quasi settimanalmente.
1/ $OSMO MEV catturato nelle ultime 24 ore.
Il modulo ProtoRev di Skip sta girando @osmosizone in un caveau interchain.
Immagina quando il mercato degli orsi è finito e $ ATOM / $OSMO sono valutati più favorevolmente 😎 pic.twitter.com/Hrb3ftCJb7
— Imperatore Osmo🧪 (@Flowslikeosmo) 17 Marzo 2023
Applicazione Protezione MEV
Nel mio precedente rapporto MEV, ho discusso che c'erano due campi distinti sotto forma di protezione MEV: quelli che tentavano di catturare il consenso o il livello del protocollo e quelli che tentavano di minimizzarlo o eliminarlo completamente sul livello dell'applicazione. Da quando ho pubblicato il mio ultimo rapporto, ci sono stati due annunci di candidatura che hanno attirato la mia attenzione.
La prima applicazione che ha attirato la mia attenzione è Kolibrio, il primo relè BEV (Broadcaster Extractable Value). Consentendo alle emittenti di transazioni (si pensi a fornitori di nodi, portafogli, bridge e persino Dapp e protocolli in futuro) di possedere il proprio flusso di ordini, lo creano e lo monetizzano. Senza entrare troppo nei dettagli, Kolibrio BEV Relay controlla ogni transazione per potenziali profitti MEV prima che appaiano nel mempool pubblico. Se c'è un profitto MEV, la transazione viene ritardata di un blocco o giù di lì, mentre la transazione viene minata privatamente come pacchetto MEV.
Mi aspetto che questo nuovo tipo di staffetta consenta la ridistribuzione dei profitti MEV e faccia avanzare ulteriormente la tendenza alla democratizzazione MEV. Quelli di voi interessati a come funziona più in profondità, il loro documentazione fa un ottimo lavoro nello spiegare qual è la missione.
Un'altra applicazione che ho trovato piuttosto interessante e non tradizionale è Teste dell'elica. Sebbene abbiano pochissime informazioni pubbliche su come funzionano esattamente i loro StabilityKeeper, i loro deployment su ZKSync è sicuramente notevole. Inoltre, qualcosa che non ho mai visto prima nello spazio blockchain, o qualsiasi risorsa alternativa per essere sinceri, è l'opportunità di investire nei robot MEV. Ho pensato che fosse piuttosto unico (non un consiglio finanziario). Non vedo l'ora che PropellerHeads pubblichi maggiori informazioni su come funzionano esattamente i loro custodi, idealmente nel prossimo futuro.
Altri eventi vari MEV
Un recente Flashbot pubblicazione sostiene che non solo il decentramento tecnologico è vitale, ma anche il decentramento geografico per prevenire pregiudizi contro una regione o la sua regolamentazione e per creare un sistema veramente globale. Sebbene questo non sia applicabile nella discussione MEV, è citato in un affascinante documento di ricerca in merito MEV sull'analisi della politica di Ethereum. Se alla fine gli stati dovessero iniziare a mettere fuori legge o creare politiche inospitali per i cercatori di validatori MEV, sostiene Mikolaj Barczentewicz, allora giurisdizioni più indulgenti finirebbero per assorbire questi attori, riducendo così al minimo il decentramento geografico. Indipendentemente da ciò, capire esattamente quali forme di MEV sono legali o meno (perché alcune lo hanno addirittura vantaggi ai loro utenti), è un primo passo.
Un'altra tendenza affascinante nello spazio MEV sono le transazioni di arbitraggio sul fossato rispetto ad altri tipi di MEV. In un recente rapporto di EigenPhi, sottolineano che le giocate di arbitraggio sono quasi la metà (47.5%) delle transazioni MEV, pur essendo anche le opportunità più frequenti (63.8%). Ci si aspetta certamente che l'arbitraggio continuerà ad essere la forma dominante di MEV, e giustamente poiché molti protocolli DeFi fanno affidamento su di esso per funzionare. Tuttavia, l'arbitraggio crea alcuni problemi di centralizzazione, specialmente su Ethereum. I primi dieci bot di arbitraggio su Ethereum costituivano il 51.3% della quota di profitto MEV, mentre l'ambiente più accogliente e probabilmente meno penetrato della catena BNB ha consentito ai primi dieci bot di comprendere solo il 25% della quota di profitto MEV. Mentre la catena BNB continua ad avanzare e ad accrescere il proprio posizionamento DeFi, mi aspetto che la concorrenza MEV cresca in modo significativo lì.
Santuario delle transazioni MEV
Di recente ci sono state alcune giocate MEV che vale anche la pena guardare per capire come stanno giocando i robot professionisti e per capire come puoi proteggerti al meglio. Proprio la scorsa settimana, durante la debacle della Silicon Valley Bank, l'USDC si è leggermente sbilanciato, creando timori in tutta la comunità DeFi. Mentre gli utenti stavano fuggendo verso la salvezza in altri stablecoin, purtroppo uno Utente è stato massacrato durante il suo scambio - scambiando $ 2.08 milioni 3CRV per ricevere $ 0.05 di USDT, uno scenario assolutamente orribile. Il fortunato bot MEV in questo caso ha pagato $ 45 in gas e $ 39k in tangenti MEV, guadagnando $ 2.045 milioni di profitto.
Ci sono diverse lezioni da trarre da questo. Prima di tutto, l'utente doveva essere più vigile con la sua transazione. Chiaramente, lo slippage non è stato impostato e, chiaramente, l'utente non sapeva che avrebbe potuto semplicemente scambiare il suo token 3CRV in USDT con solo il 6% di slippage. In secondo luogo, Kyber Network aveva un pool Uniswap V2 morto sul suo aggregatore, una chiara bandiera rossa. Terzo, perché più robot MEV non hanno attaccato questo! A volte l'efficienza (o le inefficienze in questo caso) del mercato sono meravigliose da guardare.
Un'altra fantastica giocata MEV che vorrei condividere è quando un arb bot si è inserito nel sandwich Transazioni 56 in un blocco! Non so cosa pensare esattamente di questo, ma a prescindere è piuttosto interessante da vedere e analizzare. Da ultimo, qui è il gioco MEV più redditizio nella storia moderna: affascinante vederlo in un semplice scambio MEV.
Considerazioni finali
Come abbiamo visto, quasi ogni settimana ci sono incredibili innovazioni nello spazio MEV. Spero che questo breve articolo ti abbia mostrato alcune delle tendenze, delle discussioni e delle notizie importanti che accadono sotto i nostri occhi. Alcune delle domande aperte che sto personalmente tenendo d'occhio sono come i costruttori di blocchi continueranno a crescere con più funzionalità, l'evoluzione dei mempool e come arriveranno diverse possibilità MEV con nuove varianti di DeFi, catene speciali e loro derivati. Infine, la tendenza all'eliminazione, al livellamento o alla democratizzazione del MEV è più forte che mai e mi aspetto che cresca solo man mano che l'industria acquisisce maggiore interesse.
Il mio obiettivo è rendere i miei colleghi utenti della finanza on-chain consapevoli di queste esternalità e garantire che la comunità conosca alcune delle strategie, degli strumenti e dei protocolli che stanno prendendo forma per prevenire un futuro spaventoso e peggiore con gli affamati robot di arbitraggio. Dopo aver letto questo, spero di aver fatto esattamente questo.
- Distribuzione di contenuti basati su SEO e PR. Ricevi amplificazione oggi.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Conoscenza amplificata. Accedi qui.
- Fonte: Plato Data Intelligence: PlatoData.io