Prezzo e valore
Warren Buffet disse notoriamente: "Il prezzo è ciò che paghi, il valore è ciò che ottieni". Quando si sviluppa un nuovo tipo di piattaforma di prestito e prestito, uno degli aspetti più complessi è capire come valutare sia il prezzo che il valore.
Con token fungibili come Bitcoin ed Ethereum, valutare il loro valore è relativamente semplice e diretto. Un protocollo può prendere dati in tempo reale da una varietà di market maker e regolare i valori delle garanzie in base al prezzo e alla liquidità. Tuttavia, quando si tratta di token non fungibili (NFT), questo diventa molto più difficile da valutare.
Fungibilità significa che qualcosa è intercambiabile, quindi se qualcosa non è fungibile, è per definizione unico. Da un punto di vista tecnico, questo è esattamente ciò che è un NFT. Per natura, ognuno è unico e originale, anche se l'artwork ad esso associato sembra identico a un altro NFT.
Ad esempio, un libro prodotto in serie può essere visto come fungibile perché puoi prendere una copia dallo scaffale, cambiarla con un'altra copia ed è indistinguibile. Tuttavia, se una copia del libro è firmata per te dall'autore, diventa non fungibile. Ogni NFT non è fungibile, quindi i loro valori sono unici.
L'individualità di ogni NFT pone problemi particolari non solo in termini di valutazione delle loro valutazioni iniziali, ma anche della loro liquidità. Basta guardare la varietà di offerte su OpenSea per capire che anche all'interno di una collezione ci sono diversi livelli di domanda per diversi NFT.
È questa variabilità che rende i modelli di prezzo peer-to-peer e floor insostenibili a lungo termine. Sebbene queste siano le principali opzioni disponibili, ovviamente otterranno una trazione a breve termine. Tuttavia, per il successo a lungo termine, abbiamo bisogno di un modello che tenga conto di molti punti dati diversi per valutare il prezzo e il valore di ogni NFT.
Per questi motivi, stiamo integrando Paribus con un approccio di machine learning e intelligenza artificiale. Il valore di questo approccio è che è sia scalabile che adattabile.
Simon, il nostro CTO, spiega: “Per quanto riguarda la valutazione, abbiamo deciso di non investire tempo e denaro nella creazione di un intero algoritmo di valutazione utilizzando l'intelligenza artificiale. Invece, ci siamo affidati ad aziende esistenti che hanno speso milioni, mesi e anni per perfezionare i loro algoritmi di valutazione".
Aggiungendo: “Abbiamo messo insieme un algoritmo interno che utilizza le valutazioni da tutte le fonti collegate e pesa i dati su più punti per ottenere un valore equo. Con le valutazioni adeguate, la sfida secondaria e forse il punto più cruciale è stata la liquidità e i meccanismi di liquidazione".
La liquidità è un problema che colpisce gli istituti di credito su tutta la linea. Le loro passività possono avere un valore molto inferiore al previsto se vengono liquidate rapidamente, come abbiamo visto di recente con FTX che non è stata in grado di vendere molti dei suoi token senza far crollare il mercato. Questo è ancora più difficile con gli NFT a causa della loro natura unica e delle loro caratteristiche individuali.
Come spiega Deniz, il nostro CEO, “Il punto principale nella progettazione di un protocollo come Paribus è rispondere alla domanda su cosa succede se tutte le garanzie diminuiscono di valore dell'80% durante la notte e il sistema deve liquidarsi rapidamente? La nostra idea era quella di prendere il collaterale sottostante NFT, depositarlo in uno dei pool disponibili, come NFTX, e avere accesso immediato alla liquidità richiesta per chiudere il prestito".
Wilson, il nostro COO aggiunge: “Ci sono limitazioni alla quantità di liquidità disponibile anche su questi protocolli di alto profilo, quindi abbiamo dovuto pensare a una percentuale LTV equa per assicurarci che il sistema fosse sempre in un flusso di cassa positivo. Avere spazio per manovrare le oscillazioni del mercato e tempo sufficiente per vendere l'NFT prima che il prezzo crolli ulteriormente è fondamentale".
La prossima settimana approfondiremo le questioni relative alla liquidità e ai prezzi e come abbiamo strutturato Paribus per essere in grado di adattarsi e prosperare in questo ambiente complesso. Mentre guardiamo avanti al 2023, non abbiamo solo il lancio su mainnet del nostro MVP di cui essere entusiasti, ma anche il test del nostro modulo NFT. Vorremmo ringraziare tutti coloro che sono stati con noi durante il nostro viaggio finora e augurare a tutti voi buone vacanze e un prospero anno nuovo.
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