Poiché l'inflazione negli Stati Uniti raggiunge il 7.91%, l'impatto negativo sul prezzo di Bitcoin incombe

Timestamp: 12 marzo 2022 12:30
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Un'imminente crisi di liquidità nei mercati legacy potrebbe avere un impatto negativo sul prezzo del bitcoin.

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Oggi abbiamo assistito all'ennesima accelerazione dell'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti per il mese di febbraio con dati in linea con le aspettative di consenso al 7.91%. In precedenza, ci aspettavamo che l'inflazione lo facesse potenzialmente picco nel primo trimestre pur rimanendo su livelli elevati per il resto dell'anno, ma tale scenario sembra sempre meno probabile poiché l'impennata dei prezzi delle materie prime e dell'energia sta prendendo il sopravvento.

Anche se ha scarso impatto materiale sulla riduzione dei prezzi, la Federal Reserve e le altre banche centrali sono ora costrette a cercare di inasprire in modo aggressivo la politica monetaria per mantenere l'integrità o l'illusione dei loro obiettivi di stabilità dei prezzi.

Da dicembre, un aumento dei rendimenti a 10 anni con un aumento del costo del credito ha coinciso con un calo del prezzo del bitcoin. 

Un aumento dei rendimenti a 10 anni con un credito che diventa più costoso coincide con un calo del prezzo del bitcoin.

Quindi cosa significa tutto questo per il quadro generale?

I mercati del credito stanno iniziando a rendersi conto che l'inflazione è qui per restare, in a big modo, così come la tendenza all'aumento dei rendimenti dal quarto trimestre del 4. Con la svendita degli strumenti di credito, i tassi di interesse in un sistema economico storicamente sovraindebitato aumentano, portando a un valore attuale netto inferiore per le attività finanziarie e a maggiori oneri di interesse per consumatori, società e bilanci sovrani.

Il nostro caso di base per il breve/medio termine sono condizioni finanziarie sempre più rigide e un rallentamento della leva finanziaria (nei mercati legacy, poiché i derivati ​​​​Bitcoin hanno già sostanzialmente ridotto i rischi).

A nostro avviso, questo regime si conclude con una crisi di liquidità nei mercati legacy, che probabilmente ha un impatto negativo netto sul prezzo del bitcoin, seguita da un perno della politica della banca centrale verso il quantitative easing e, in definitiva, il controllo della curva dei rendimenti.

A parte i rischi di liquidità a breve/medio termine, il gioco finale è invariato. Le ragioni per un asset monetario digitale assolutamente scarso non sovrano non sono mai state così forti.

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