Rapporto sugli approfondimenti sul mercato degli scambi Bitcoin․com per aprile 2022

Ripubblicato da Platone

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Questo è il rapporto di analisi del mercato mensile inaugurale di Scambio Bitcoin.com. In questo e nei successivi rapporti, aspettati di trovare un riepilogo delle prestazioni del mercato delle criptovalute, un riepilogo macro, un'analisi della struttura del mercato e altro ancora.

Performance del mercato crittografico

Alla fine di marzo, BTC testato $ 48,000, un livello di resistenza chiave che non era stato raggiunto da settembre dello scorso anno. Dopo aver fallito nel passare, la criptovaluta ha visto un'inversione al livello di $ 40-42,000. Questo ha agito come un nuovo supporto, notevolmente superiore al precedente supporto di $ 36-38,000 visto nel primo trimestre del 2022. Tuttavia, nel momento in cui scriviamo, BTC era sceso al di sotto del livello di $ 40,000.

I protocolli di primo livello hanno guidato la sovraperformance negli ultimi 30 giorni, con NEAR come la moneta ad alta capitalizzazione con le migliori prestazioni. Al momento in cui scrivo, era in aumento del 64% grazie a un aumento di capitale di $ 350 milioni guidato da Tiger Global. Inclusi altri top performer nella categoria large cap SOL ed ADA, in crescita rispettivamente del 37.5% e del 31.16% negli ultimi 30 giorni.

Nonostante una buona performance a 30 giorni, l'inizio di aprile ha mostrato debolezza, con i settori più grandi che hanno subito perdite su tutta la linea. Il gioco ha registrato lo svantaggio maggiore, a -13.3%, seguito da Web3 e Defi rispettivamente a -10% e -9%.

Riepilogo macro: la Fed Hawkish e l'inversione della curva dei rendimenti puntano verso l'oscurità

Ad aprile si è assistito ad un certo allentamento dei venti contrari apparentemente causati dal conflitto in Ucraina, sebbene la politica monetaria statunitense continui a essere il principale motore dei mercati finanziari. Il mese è iniziato con il rilascio dei dati principali dell'IPC statunitense di marzo 2022. All'8.5%, il numero era leggermente al di sotto delle aspettative, il che ha fornito un po' di sollievo ai mercati.

Tuttavia, l'8.5% è stato il più grande aumento mensile della metrica dell'inflazione di base dal 1980. Christopher Waller, membro del Consiglio dei governatori della Federal Reserve, ha dichiarato di aspettarsi un aumento considerevole dei tassi di interesse nei prossimi mesi, dati gli attuali numeri dell'inflazione e il generale forza dell'economia.

Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury a 2 e 10 anni si sono invertiti per la prima volta dal 2019, il che è comunemente visto come un segno di recessione all'orizzonte. Questa inversione è stata storicamente correlata a sette recessioni su otto.

Si dice che i rendimenti del Tesoro a due anni rappresentino il costo del prestito da parte delle banche, mentre i rendimenti a 10 anni indicano il potenziale per investirlo in attività a lungo termine. Un tasso di rendimento del Tesoro stretto o invertito può costringere le banche a limitare l'accesso al denaro, portando a un rallentamento dell'economia.

Struttura del mercato: la debolezza dei prezzi contrasta con un'accumulazione storicamente elevata

BTC i guadagni sono stati cancellati nell'ultima settimana dopo la precedente svolta di una fascia di prezzo di più mesi. A seguito della recente azione al rialzo dei prezzi, si è verificata una certa presa di profitto nel mercato insieme a una diminuzione dell'attività nella rete. Tuttavia, alcune metriche di mercato mostrano il massimo storico BTC accumulazione fornendo supporto al mercato.

Abbiamo visto questa accumulazione diventare pubblica con l'uso di BTC come collaterale. In particolare, Luna Foundation Guard ha dichiarato che sta usando BTC come garanzia per il suo algoritmico stablecoin, ma abbiamo anche visto afflussi di BTC sugli Exchange Traded Fund (ETF) canadesi, nonché un aumento di Wrapped BTC (WBTC) sopra Ethereum.

Come mostrato nel grafico sottostante, gli scambi hanno registrato un volume elevato di BTC deflussi mensili dalla loro tesoreria, che possono essere interpretati come un'indicazione di accumulazione da parte di BTC titolari. La quantità di Bitcoin in uscita dagli scambi è stata di 96,200 BTC a marzo, un tasso simile a quello che abbiamo visto prima della corsa al rialzo nel 2017 e nel marzo 2020.

Un'altra metrica interessante che indica l'accumulo di mercato è l'invecchiamento dell'offerta BTC, definito come BTC non si è mosso per almeno un anno. Il grafico seguente indica un aumento dell'offerta di invecchiamento del 9.4% negli ultimi otto mesi. Questo è simile a quello che abbiamo sperimentato nel mercato ribassista del 2018, quando l'offerta che invecchia è aumentata dell'11.6% in un arco di tempo comparabile. Questa metrica è importante perché evidenzia la volontà dei partecipanti al mercato di continuare a detenere BTC nonostante gli svantaggi (53% nel 2018 e 53.5% nel 2022).

Come accennato, Luna Foundation Guard (LFG) è una delle organizzazioni pubbliche più esplicite che mostra il suo interesse nell'ottenere BTC fornitura. LFG ha aumentato il suo BTC bilancio di 3 volte in un periodo di 9 giorni, raggiungendo 30k BTC detenute dal loro tesoro.

Nel frattempo, richiesta di BTC nel mercato DeFi è indicata la crescita del WBTC detenuto dalla banca depositaria Bitgo. Ciò ha anche portato una certa pressione all'acquisto sull'eccezionale offerta di BTC. Di seguito possiamo vedere un aumento della fornitura di WBTC di 12,500 unità a gennaio, che saranno distribuite principalmente in DeFi.

Infine, guardiamo alle perdite realizzate. Questa metrica mostra quando i possessori preferiscono vendere e realizzare perdite piuttosto che detenere il token con perdite non realizzate. Durante i mercati ribassisti, assistiamo a un aumento del numero di perdite realizzate giornalmente. Il mercato sta attualmente assorbendo circa 8.5 mila pollici BTC vendite giornaliere.

Nel complesso si può sostenere che, nonostante i venti contrari macroeconomici, BTC continua a trovare un forte accumulo storico in una vasta gamma di partecipanti al mercato. I numeri delle perdite realizzate dimostrano che la debolezza di alcuni partecipanti al mercato viene assorbita agli attuali livelli di prezzo. La resilienza del mercato continua a dimostrarsi forte. Insieme a un contesto macroeconomico in miglioramento, ciò potrebbe fornire un'azione positiva sui prezzi nel prossimo futuro.

Timestamp: 18 aprile 2022