Il prezzo e l'ecosistema di Bitcoin traggono vantaggio dagli effetti di rete.
Man mano che più utenti si uniscono, la pressione della domanda aumenta il prezzo del bitcoin, che a sua volta attira più acquirenti in un ciclo che si autoalimenta. Allo stesso modo, la crescita degli utenti crea un mercato più ampio con più liquidità, incentivando le aziende a fornire più servizi, integrazioni e sicurezza, che quindi incoraggia i nuovi utenti a unirsi all'ecosistema più robusto.
Comprendere questo effetto di rete è importante quando si considera il posto di Bitcoin all'interno del grande mondo finanziario.
Anche i sistemi finanziari legacy beneficiano in una certa misura degli effetti di rete, poiché una maggiore crescita degli utenti consente l'espansione dei servizi finanziari, favorendo una maggiore crescita degli utenti. Poiché sempre più clienti adottano le carte di credito Visa a causa del loro uso diffuso come opzioni di pagamento, più commercianti sono incentivati a integrarsi con Visa per accedere ai clienti, consentendo così una maggiore adozione delle carte Visa.
Gli effetti di rete sono un potente motore di crescita.
Tuttavia, non tutti gli effetti di rete sono gli stessi. Ogni rete ha la propria proposta di valore, il tasso di crescita potenziale, i limiti strutturali e le barriere all'ingresso e all'uscita. Legge di Metcalfe postula che il valore di una rete di telecomunicazioni è proporzionale al quadrato dei suoi nodi. Man mano che più utenti (nodi) si uniscono a tale rete, il numero di connessioni possibili aumenta in modo esponenziale, fornendo un incentivo sempre maggiore per i nuovi utenti ad adottare quella rete.
Sebbene la legge di Metcalfe abbia dei limiti al di là delle reti di comunicazione, aiuta comunque a illustrare il potere esponenziale che gli effetti di rete hanno nel nostro mondo sempre più interconnesso.
Un fenomeno meno discusso degli effetti di rete è il loro potenziale di declino. Proprio come l'aumento del numero di nodi può aggiungere valore a una rete in modo esponenziale, così anche il calo del numero di nodi può ridurre il valore della rete in modo esponenziale.
Il gigante sociale Facebook ha sfruttato gli effetti della rete nella sua crescita, poiché ogni utente Facebook aggiuntivo ha aggiunto esponenzialmente più opportunità di connessione sociale, invogliando così più utenti a partecipare. Tuttavia, con ogni utente che eliminazioni loro account Facebook, il numero potenziale di connessioni social diminuisce a un ritmo esponenziale, un fenomeno su cui ho scritto in precedenza. Man mano che i feed di notizie degli utenti di Facebook diventano obsoleti, visualizzando gli stessi pochi post delle stesse poche persone, gli utenti potrebbero abbandonare il social network a causa della sua utilità in diminuzione, il che renderebbe i feed di notizie degli utenti esistenti ancora più obsoleti in un ciclo che si autoalimenta .
Gli effetti di rete vanno in entrambe le direzioni.
Questo potenziale di declino degli effetti di rete è stato scritto dal co-fondatore di Game B Jordan Hall, nel suo pezzo intitolato L'ascesa e la caduta delle reti. In questo pezzo, Hall sottolinea come le aziende che hanno beneficiato degli effetti di rete come Facebook, YouTube e Twitter siano potenzialmente più fragili di quanto sembrino.
Queste società hanno raggiunto un livello di posizione dominante sul mercato, per cui attraggono una quota schiacciante di nuovi utenti, consolidando ulteriormente la loro posizione dominante sul mercato. Questo è un potente attrattore di rete forza, che può sembrare insormontabile per i nuovi operatori del mercato. Tuttavia, di fronte a queste potenti forze di attrazione della rete, Hall articola un concetto diverso:
“Qualsiasi entità a scopo di lucro che si fonda sul valore degli effetti di rete deve estrarre al massimo quel valore fino al limite dell'attrattore di rete. Questo produce una forza di "repulsione estrattiva". Man mano che il limite si avvicina, la rete diventa in bilico sulla fragilità”.
Questa forza di "repulsore estrattivo" che riduce il valore sui social network è più evidente negli annunci intrusivi e nella vendita dei dati degli utenti. Come sottolinea Hall, queste forze sono svalutate dagli utenti e li incentivano a lasciare la rete. Gli utenti non si iscrivono a un sito di social media per vedere annunci pubblicitari e vedere i loro comportamenti tracciati o manipolati, piuttosto, queste cose sono tollerate fino a un certo punto.
Esempi meno evidenti di questa forza repulsiva estrattiva possono essere visti nelle onerose restrizioni all'uso della rete, nella riduzione del servizio clienti, nelle intrusioni nel benessere degli utenti o addirittura conseguenze sociali, che esercitano tutte pressioni al ribasso sulla crescita della rete.
Se viene applicata troppa forza repulsiva estrattiva, il tasso di crescita della rete si fermerà e inizierà a diminuire, diminuendo il suo valore per i suoi utenti.
Questo è l'equilibrio Metcalfe-Hall. Le reti a scopo di lucro sono incentivate a estrarre valore fino al limite di respingere gli effetti della rete, ma non oltre, altrimenti la rete rischia di provocare un calo potenzialmente esponenziale del valore della rete.
Hall sottolinea anche come può essere il declino di una rete più veloce rispetto alla sua ascesa, poiché la caduta di una rete è ora gravata anche dalla forza estrattiva repulsiva.
Poiché gli utenti eliminano i loro account Facebook a causa del calo delle connessioni social, il fatto che i loro feed di notizie siano intervallati da annunci intrusivi servirà solo ad accelerare l'abbandono, un punto di cui ho scritto in precedenza. La precarietà di un tale equilibrio Metcalfe-Hall significa che le reti a scopo di lucro che si basano sugli effetti di rete potrebbero improvvisamente iniziare un declino esponenziale, auto-rinforzante ed esponenziale degli utenti della rete.
A poco a poco, poi all'improvviso.
Nel contesto delle reti finanziarie, vale la pena considerare il grado in cui gli effetti di rete attraggono gli utenti e l'estrazione di valore respinge gli utenti.
In quanto entità a scopo di lucro, i sistemi finanziari legacy impongono forze repulsive estrattive sotto forma di commissioni, sanzioni per scoperto e tassi di cambio onerosi. Oltre a queste forze, ci sono requisiti minimi di saldo, orari di lavoro limitati, limiti di prelievo e tempi di attesa che gravano sull'utente che cerca di immagazzinare e scambiare valore. Queste cose sono antivalutate dagli utenti, ma tollerate al limite in cui rimangono con la rete.
Fino a poco tempo, l'equilibrio Metcalfe-Hall all'interno dei sistemi finanziari legacy è stato almeno in parte supportato dalla mancanza di alternative. Mentre una persona può eliminare il proprio account Facebook e portare la propria vita sociale altrove, eliminare il proprio conto bancario o carta di credito per portare la propria vita finanziaria altrove è stato più difficile.
Con la crescita dell'ecosistema Bitcoin per l'acquisto, la vendita, il prestito, il prestito e la sicurezza del valore digitale, sta emergendo una nuova rete finanziaria. Questa nuova rete offre un approccio completamente diverso a commissioni, tempi di attesa, orari di lavoro, tassi di cambio, saldi minimi e limiti di prelievo. L'utente marginale che cerca di gestire le proprie finanze ora può farlo in una rete alternativa.
All'interno dello spazio dei pagamenti, le persone gravitano verso fornitori di carte di credito più grandi per la loro comodità, nonostante le commissioni che vanno da 1.3% – 3.5% per transazione (o più in alcuni mercati) e società di carte di credito che hanno una storia di abusando del loro dominio sulla rete di pagamento. Tuttavia, con l'avvento di Bitcoin, Lightning Network e servizi basati su Lightning come Strike o recentemente il Cash App, questo equilibrio è pronto alla rottura.
Il video del CEO di Strike, Jack Mallers streaming di dollari su Lightning Network è una dimostrazione di una rete di pagamento fondamentalmente diversa. Se i pagamenti basati su Lightning Network possono offrire il regolamento finale a un costo inferiore, il commerciante marginale può offrire prezzi preferenziali per pagare tramite Lightning o semplicemente limitare o negare del tutto le carte di credito. Se più persone passano a una rete di pagamento basata su Lightning, le società di carte di credito potrebbero dover compensare i loro ricavi in calo imponendo commissioni più elevate ai propri utenti, il che potrebbe accelerare un popolare passaggio a Lightning. Questo è il downslope di un effetto di rete.
Un altro esempio degno di nota è il settore delle rimesse, che consente ai lavoratori di inviare denaro all'estero tramite le sue reti di uffici, agenti, bancomat e siti Web, estraendo valore tramite commissioni e tassi di cambio. Man mano che sempre più persone rimettono tramite la rete Bitcoin, inseguendo commissioni, tempi di attesa e tassi di cambio più interessanti, il settore delle rimesse legacy dovrà affrontare una crisi. Il calo dei ricavi può costringere ad aumentare le commissioni, ridurre il servizio clienti o peggiorare i tassi di cambio, il che servirà sia a deprimere la forza di attrazione della rete che ad amplificare la forza di repulsione estrattiva.
Mitigare la perdita di clienti migliorando la solidità della rete non è un'impresa da poco di fronte a un peggioramento della posizione finanziaria.
I costi generali fissi delle reti finanziarie a scopo di lucro possono essere visti come strutturale forze repulsive estrattive, parte integrante dei loro modelli di business. Mentre storicamente le persone possono aver gravitato intorno alle reti più grandi con le maggiori economie di scala, quelle stesse reti ora portano i maggiori oneri finanziari a valle di un effetto rete.
Per le reti finanziarie, l’impatto deleterio di una rete in declino può essere meno improvviso ed evidente all’inizio. Un gran numero di clienti e commercianti che adottano reti basate su Bitcoin non diminuiranno immediatamente il valore che le reti finanziarie legacy forniscono alla loro base di utenti esistente. Le carte di credito verranno comunque strisciate, il denaro verrà comunque trasferito e i saldi dei conti saranno ancora accessibili. Tuttavia, nel corso del tempo, poiché le forze di attrazione della rete allontanano sempre più gli utenti marginali dalle reti legacy, le tariffe, i tempi di attesa, l’accessibilità e i tassi di cambio peggioreranno, non miglioreranno.
Quel peggioramento dell'esperienza utente può autoalimentarsi a un ritmo esponenziale ed è la discesa di un effetto di rete.
Poiché Bitcoin e Lightning Network offrono alternative per l'archiviazione e lo scambio di valore con poche o nessuna barriera all'ingresso, le reti finanziarie legacy saranno messe alla prova. Qualsiasi azienda che fa affidamento sul potere degli effetti di rete, dovrebbe riconoscere la precarietà di un equilibrio Metcalfe-Hall e che i cali possono essere più ripidi delle pendenze.
A poco a poco, poi all'improvviso.
Questo è un guest post di Matthew Pettigrew. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc o Bitcoin Magazine.
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