La liquidità di Bitcoin raggiunge il minimo di 10 mesi durante la crisi bancaria degli Stati Uniti

Mentre il prezzo di Bitcoin ha recuperato dai minimi di marzo, toccati intorno ai 28,900 dollari, la crisi che ha causato il calo iniziale continua a preoccupare il mercato.

La chiusura della rete SEN di Silvergate e Signet di Signature all'inizio di marzo ha esposto il mercato delle criptovalute a bassi rischi di liquidità.

"La liquidità è re", un adagio nei circoli commerciali, è un modo appropriato per descrivere la sua importanza. Descrive la capacità di un mercato di facilitare la conversione tra un asset e una valuta fiat.

La scarsa liquidità intorno a un asset porta a inefficienze di mercato in cui i trader perdono denaro a causa di eventi come portafoglio ordini ridotto, slippage e spread più elevati. Può anche causare una grave volatilità e dissuadere gli investitori sofisticati dall'effettuare operazioni.

Il capo della ricerca di Kaiko, Clara Medalie, ha detto decrypt che la situazione attuale è "piuttosto pericolosa" e potrebbe manifestarsi in una massiccia volatilità dei prezzi in entrambe le direzioni.

"Un calo di liquidità aiuta sicuramente i trader a salire, ma alla fine c'è sempre un rovescio della medaglia", ha affermato Medalie. "Nel momento in cui la pressione sugli acquisti si attenua, può succedere di tutto al prezzo".

La crisi di liquidità di Crypto

La crisi di liquidità si è manifestata per la prima volta con un calo di $ 200 milioni in profondità di mercato dell'1% dopo che la rete SEN di Silvergate è stata chiuso, come identificato nell'ultima ricerca di Kaiko Nota.

La profondità del mercato dell'1% viene calcolata sommando le offerte e le domande entro l'1% del prezzo medio per le prime 10 criptovalute. Se la profondità del mercato è sufficiente e i libri degli ordini sono affollati attorno al prezzo di mercato, si riduce la volatilità del mercato.

La profondità del mercato di Bitcoin ed Ethereum è ancora in calo rispettivamente del 16.12% e del 17.64% rispetto ai livelli di apertura mensili. L'analista di Kaiko Conor Ryder ha scritto che "attualmente siamo al nostro livello di liquidità più basso nei mercati BTC in 10 mesi, anche inferiore alle conseguenze di FTX".

La stretta di liquidità sta anche causando inefficienze come lo slippage elevato e gli spread più elevati. La coppia BTC-USD di Coinbase mostra attualmente uno slippage quasi tre volte superiore rispetto all'inizio di marzo.

Lo slippage si riferisce al prezzo al quale viene piazzato un ordine e al prezzo finale una volta che l'ordine viene effettivamente eseguito. In ambienti a bassa liquidità, la differenza tra questi due ordini può essere molto maggiore del solito.

Anche la coppia più liquida nel mercato delle criptovalute, la coppia BTC-USDT su Binance, ha subito un duro colpo dopo che l'exchange ha terminato il suo programma zero-free.

Di conseguenza, la liquidità della coppia si è esaurita del 70% quando i market maker si sono spostati verso pascoli più verdi.

Queste condizioni hanno dissuaso i market maker e i day trader sofisticati dall'effettuare operazioni a causa dei costi aggiuntivi sostenuti a causa delle inefficienze del mercato, peggiorando il contesto di scarsa liquidità.

La necessità di rampe fiat

Anche la quota di mercato dei dollari fiat e delle stablecoin è cambiata drasticamente, con i volumi di stablecoin sugli exchange centralizzati che sono passati da una quota del 77% dei volumi al 95% in poco più di un anno.

La tendenza ha subito un'accelerazione dopo la chiusura delle reti di crypto banking.

Sebbene il passaggio alle coppie di trading stablecoin non crei un problema per gli investitori medio-piccoli, può diventare un problema per i trader più sofisticati.

Medalie ha spiegato che le reti USD sono essenziali per i trader, che sono tenuti a regolare i propri trader quotidianamente.

"Le stablecoin non sono l'ideale dal punto di vista della gestione del rischio, soprattutto per saldare alla fine della giornata o della settimana", ha affermato. "Ma se le banche chiudono e non elaborano le transazioni, allora le stablecoin sono la prossima migliore alternativa."

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• Fonte: https://decrypt.co/124554/bitcoin-liquidity-hits-10-month-low-us-banking-crisis