Crash and Merge: l’anno disastroso delle criptovalute potrà salvarle da se stesse?

Ripubblicato da Platone

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Le criptovalute hanno avuto un anno disastroso, disseminato di hack, fallimenti e prezzi in rapido calo. Cosa è andato storto e ci sono punti positivi da aspettarsi nel 2023?

I mercati delle criptovalute hanno raggiunto i massimi storici nel novembre 2021, con Il prezzo di Bitcoin ha raggiunto un picco di $ 68,000, guidato dall'eccitazione in giro NFTs, gioco per guadagnare, finanza decentralizzata (DeFi) e il concetto amorfo di Web3, una visione sfocata di un Internet decentralizzato in esecuzione su blockchain.

Mentre l'acquisizione di criptovaluta di prestigiosi Aree pubblicitarie del Super Bowl all'inizio del 2022 suggeriva che il settore fosse sull'orlo dell'accettazione mainstream e della crescita sostenuta, alcuni stavano già indicando segnali d'avvertimento che l'ascesa del settore potrebbe non essere così inevitabile come altri pensavano che fosse.

Quando l'inflazione è aumentata all'inizio dell'anno e la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse, i sostenitori hanno affermato che Bitcoin potrebbe essere una copertura affidabile contro l'aumento dei prezzi. Goldman Sachs l'ha persino etichettato "Oro digitale" a gennaio, prevedendo che potrebbe soppiantare il tradizionale rifugio sicuro per gli investitori.

Ma la tesi non ha avuto successo, e entro aprile, è diventato chiaro che leader cryptocurrencies stavano affondando insieme alle azioni, mentre l'oro in realtà è salito di valore. All'inizio di maggio, Bitcoin aveva perso più della metà del suo valore dal suo massimo storico l'anno prima.

Quindi, nella seconda settimana di maggio, il primo grande crollo del settore ha scatenato una spirale mortale da cui le criptovalute devono ancora riprendersi. La stablecoin Terra, il cui prezzo doveva essere saldamente ancorato al dollaro, ha iniziato a perdere valore. Entro la fine della settimana, valeva solo 10 centesimi e la sua moneta gemella Luna divenne sostanzialmente priva di valore.

Il fallimento spazzato via circa 45 miliardi di dollari fuori dal mercato delle criptovalute in pochi giorni. La colpa era principalmente dell'approccio rischioso adottato dai fondatori di Terra per mantenere il suo ancoraggio al dollaro. Mentre la maggior parte delle stablecoin sostiene i propri token con riserve di denaro, Terra faceva affidamento su un sistema arcano di algoritmi e teoria dei giochi questo avrebbe dovuto contrastare il comportamento degli investitori per garantire che fosse sempre scambiato a quasi esattamente un dollaro.

Molti avevano criticato il piano come irrealizzabile a lungo termine e si erano dimostrati giusti. Le persone erano incentivate a detenere Terra da un programma di risparmio chiamato Anchor che offriva rendimenti del 20 percento, ma le persone iniziato a tirare fuori dopo che l'organizzazione ha deciso di passare a un tasso variabile. Questo è stato seguito da investitori che hanno venduto grandi quantità di Terra, il che ha causato il crollo del castello di carte.

Il crollo di Terra ha avuto un effetto a cascata sul più ampio mercato delle criptovalute. A giugno, il più grande hedge fund di criptovalute al mondo, Three Arrows Capital (3AC), ha annunciato di aver preso pesanti perdite a causa della discesa di Luna. Entro la fine del mese, è stata inadempiente su un prestito di $ 670 milioni dal broker di criptovalute Voyager Digital ed entrambe le società hanno presentato istanza di fallimento il mese successivo.

Le cattive pratiche di gestione del rischio e la natura incestuosa del trading di criptovalute (quasi tutti i principali prestatori di criptovalute avevano concesso prestiti a 3AC) hanno significato il fallimento di questa singola entità inviata si diffonde nell'intero settore delle criptovalute. L'estate ha visto una serie di crisi, con scambi di criptovalute e istituti di credito che hanno bloccato i prelievi e aziende che hanno presentato istanza di fallimento, in particolare il principale prestatore di criptovalute Celsius Network.

Sullo sfondo, un elenco sempre crescente di hack su alcuni dei più grandi nomi del settore stava ulteriormente intaccando la fiducia degli investitori. In ottobre, ha sottolineato la società di consulenza Chainalysis c'erano già stati più di 125 hack nel 2022, accumulando perdite fino a $ 3 miliardi e mettendo l'anno sulla buona strada per essere il peggiore per gli hack crittografici fino ad oggi.

Il colpo di grazia è arrivato a novembre, quando il principale exchange FTX è passato da una valutazione di circa 32 miliardi di dollari al fallimento in pochi giorni. Si è scoperto che una società commerciale affiliata fondata dal CEO di FTX Sam Bankman-Fried, aveva effettivamente utilizzato Depositi dei clienti FTX come garanzia investire in vari progetti crittografici. Quando questo è venuto alla luce, le persone si sono affrettate a ritirare i propri fondi, provocando una corsa allo scambio che ha rapidamente esaurito le sue riserve.

Il fallimento di un attore così importante nell'ecosistema crittografico ha spinto i prezzi ancora più in basso e sta guidando continue preoccupazioni per il "contagio" mentre un numero crescente di aziende rivelare la loro esposizione a FTX. Entro la fine del mese il prestatore di criptovalute BlockFi, che aveva discusso con FTX su una possibile acquisizione, anche piegato. Tutto ciò ha lasciato le criptovalute in tilt alla fine del 2022, con alcuni che prevedono che ci sia ulteriore dolore in arrivo.

Ma tra le macerie del settore, ci sono ancora una manciata di punti luminosi.

A settembre, la criptovaluta numero due Ethereum ha effettuato un ambizioso aggiornamento noto come la fusione. La blockchain della valuta si era precedentemente basata su un protocollo di sicurezza chiamato proof-of-work. Sotto la prova del lavoro le persone competono per risolvere complessi enigmi matematici al fine di ottenere il diritto di verificare le transazioni in cambio di una ricompensa in criptovaluta. La fusione ha trasformato Ethereum in un approccio chiamato proof-of-stake, in cui le persone mettono pezzi di criptovaluta come garanzia in cambio del diritto di verificare.

L'approccio precedente richiedeva ai cosiddetti "minatori" di eseguire migliaia di processori di computer di fascia alta, bruciando enormi quantità di energia per confermare le transazioni. Ciò ha portato a preoccupazioni sull'impatto ambientale delle criptovalute, ma la prova di partecipazione potrebbe fornire una soluzione.

L'approccio è ancora in gran parte non provato, portando molti a evidenziare il rischi potenziali della Fusione. Ma finora l'aggiornamento ha andato liscioe l'analisi preliminare suggerisce il consumo di energia è diminuito in modo significativo, forse indicando un futuro più verde per le criptovalute. Le modifiche future possono anche consentire Ethereum per eseguire più transazioni a un tasso più elevato e a un costo inferiore. Altri aggiornamenti verranno lanciati nei prossimi anni, a partire dalla divisione della blockchain di Ethereum in una serie di database più piccoli, un processo noto come "sharding", nel 2023.

Tra tutto il castigo e l'oscurità, alcuni stanno anche dicendo che il crollo delle criptovalute di quest'anno è stato un correttivo tanto necessario a tutto il clamore che si era accumulato intorno al settore e potrebbe fare molto per estirpare speculatori e ciarlatani. Sono aumentate anche le richieste di regolamentazione del settore, che a lungo termine potrebbe aiutarla a diventare più sostenibile.

Alla fine, nonostante la profondità della crisi, molti nella finanza tradizionale pensano che lo siano le criptovalute probabile rimbalzo nel 2023, anche se potrebbe trattarsi di una lenta e graduale ripresa. Significativamente, prevedono che i progetti, come Ethereum, che possono essere utilizzati per supportare applicazioni pratiche nel mondo reale, piuttosto che solo speculazioni finanziarie, saranno i motori della crescita nella prossima fase delle criptovalute.

Immagine di credito: Shubham Dhage / Unsplash