Dopo un breve recupero a $ 41,000 il 14 giugno, Bitcoin (BTC) gli investitori avrebbero potuto pensare che il mercato ribassista fosse finalmente finito. Dopotutto, era il livello più alto dal 21 maggio e dalla data in cui MicroStrategy (MSTR) ha annunciato con successo un'offerta di debito da $ 500 milioni.
I fondi sono solitamente disponibili in uno o due giorni lavorativi e il ricavato verrebbe utilizzato per acquisire ancora più Bitcoin per il bilancio della società di business intelligence. MicroStrategy ha seguito questa raccolta fondi con un'altra presentazione a sorpresa per vendere fino a $ 1 miliardo delle sue azioni per acquistare ancora più Bitcoin.
Tuttavia, la settimana successiva si è verificato un calo del 30%, portando Bitcoin al livello più basso dal 22 gennaio. Il minimo di $ 28,800 potrebbe essere durato meno di quindici minuti, ma il sentimento ribassista era già stabilito.
Il sell-off è stato in gran parte attribuito a La capitolazione dei minatori cinesi dopo essere stati costretti a chiudere bruscamente le loro operazioni. Inoltre, il 21 giugno, una People's Bank of China (PBoC) ufficiale ha ribadito che tutte le banche e gli istituti di pagamento "non devono fornire l'apertura di conti o la registrazione per attività relative a [valuta virtuale]".
La domanda aperta è se i derivati abbiano giocato un ruolo vitale nella correzione o almeno abbiano mostrato segni di stress che potrebbero indicare un secondo lato negativo ancora più pericoloso?
Il premio futures non ha mostrato segni di regressione
Il premio futures (o base) misura il divario tra i contratti futures a più lungo termine e gli attuali livelli spot (mercati regolari). Ogni volta che questo indicatore svanisce o diventa negativo, si tratta di un allarmante bandiera rossa. Questa situazione è nota anche come backwardation e indica un sentimento ribassista.
I futures dovrebbero essere scambiati con un premio annualizzato dal 5% al 15% in mercati sani, altrimenti noti come contango. Nel momento peggiore del 22 giugno, questa base ha toccato il fondo al 2.5%, valore considerato ribassista ma non abbastanza da far scattare qualsiasi bandiera rossa.
Non c'era panico da parte dei migliori trader
L'indicatore long-to-short dei migliori trader viene calcolato utilizzando le posizioni consolidate dei clienti, inclusi contratti spot, a margine, perpetui e futures. Questa metrica raccoglie una visione più ampia della posizione netta effettiva dei trader professionisti.
Nonostante le discrepanze tra le metodologie di scambio di criptovalute, l'analisi dei cambiamenti nel tempo fornisce preziose informazioni. I migliori trader di Binance, ad esempio, hanno aumentato le loro posizioni long rispetto alle short il 22 giugno.
A Huobi, c'è stato un certo aumento della loro esposizione corta netta, ma niente di straordinario poiché l'indicatore ha raggiunto lo stesso livello due giorni prima.
Infine, i migliori trader di OKEx hanno ridotto i loro long il 20 giugno e da allora hanno mantenuto un livello di 0.80 favorendo gli short del 20%.
Le liquidazioni a lungo termine sono state inferiori a 600 milioni di dollari
Chi non fosse a conoscenza dell'oscillazione dei prezzi non avrebbe mai immaginato che Bitcoin fosse scambiato al di sotto di $ 29,000 in base ai dati sulle liquidazioni dei futures.
Il 600 giugno sono stati liquidati meno di 22 milioni di dollari di long, una cifra inferiore ai 750 milioni di dollari del giorno precedente. Se i long fossero stati sovraindebitati, un calo del 20% in meno di due giorni avrebbe innescato ordini di stop di dimensioni molto maggiori.
I dati non mostrano attualmente segni di stress da posizioni lunghe o una potenziale oscillazione negativa causata dai mercati dei derivati.
Le opinioni e le opinioni espresse qui sono esclusivamente quelle del autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e negoziazione comporta rischi. Dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.
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