La SEC etichetta le criptovalute come sicurezza ai sensi del Financial Products and Services Consumer Protection Act?

Modifica e reportistica aggiuntiva di Nathaniel Cajuday

• Oltre a proteggere i consumatori su scala più ampia, la nuova bozza di RA 11765 preparata dalla Securities and Exchange Commission ha anche evidenziato che i "prodotti di titoli tokenizzati" saranno inclusi anche nella sezione 3.1 del Republic Act n. 8799, o il Securities Regulation Code ( CRS).
• Ciò può includere quelli che sono cresciuti con l'astrazione delle caratteristiche chiave dalla tecnologia di registro distribuito sottostante della criptovaluta da applicare nel settore finanziario tradizionale.
• Tuttavia, l'Avv. Rafael Padilla, un avvocato specializzato nel settore della tecnologia finanziaria e della blockchain, ha spiegato che la nuova bozza non classifica le criptovalute come sicurezza, i titoli tokenizzati lo sono. 

A seguito del rilascio delle norme e dei regolamenti di attuazione (IRR) per il Republic Act n. 11765, o del Financial Products and Services Consumer Protection Act (FCPA), la Securities and Exchange Commission (SEC) avrà più giurisdizione sulle criptovalute?

Prodotti e servizi finanziari Legge sulla protezione dei consumatori

Passato in legge nel maggio 2022 dall'allora presidente Rodrigo Duterte, RA 11765 mira a proteggere gli interessi dei consumatori finanziari rafforzando le autorità di regolamentazione finanziaria del paese fornendo loro poteri di regolamentazione, sorveglianza, ispezione, monitoraggio del mercato e maggiori poteri esecutivi. 

Il suo IRR, preparato dalla Commissione, sarà applicato a tutti i prodotti e servizi finanziari (titoli, investimenti, pagamenti, rimesse e altri prodotti e servizi simili) e ai fornitori di servizi finanziari che mirano a fornire ai consumatori una migliore protezione da truffe sugli investimenti e attività fraudolente . 

Fondamentalmente, si prevede di rafforzare i poteri di regolamentazione delle autorità di regolamentazione finanziaria, vale a dire il Bangko Sentral ng Pilipinas, la Commissione delle assicurazioni, la Cooperative Development Authority (CDA) e la SEC.

L'agenzia di regolamentazione avrà anche le seguenti misure più rigorose:

• potere di formulare le proprie norme e regole, condurre la sorveglianza e l'esame del mercato, richiedere ai fornitori di servizi finanziari e ai loro agenti terzi di presentare relazioni e imporre azioni esecutive nei confronti dei fornitori di servizi finanziari non conformi. 
• definire la frode sugli investimenti come qualsiasi forma di sollecitazione ingannevole di investimenti da parte del pubblico, che include schemi Ponzi e altri schemi che comportano la promessa o l'offerta di profitti o rendimenti derivanti dagli investimenti o dai contributi degli investitori stessi.
• richiedere ai consulenti per gli investimenti di presentare le loro domande alla Commissione entro 90 giorni dall'entrata in vigore della circolare memorandum.
• richiedere al personale dei prestatori di servizi finanziari che trattano direttamente con i consumatori una formazione adeguata e adeguata alla complessità dei prodotti o servizi finanziari offerti.
• punire i trasgressori con la reclusione da uno a cinque anni o con una multa da ₱ 50,000 a ₱ 2 milioni, o entrambi. 
• imporre una multa da ₱ 50,000 a ₱ 10 milioni per ogni caso di frode sugli investimenti e non più di una multa di ₱ 10,000 per ogni giorno di violazione continua.

SEC su articoli digitali, criptovalute e scambi di criptovalute

La SEC è stata attiva nell'emissione avvisi pubblici nei confronti di entità che invogliano il pubblico a investire nei loro programmi di investimento. Il comune denominatore tra queste entità è l'offerta di un oggetto o token digitale, o addirittura l'inganno dei propri investitori facendogli investire il denaro in criptovalute. 

Un esempio di base è CSTMINE.COM, uno schema di investimento illegale che si presenta come una piattaforma di mining di criptovalute, per essere un'entità non registrata per vendere titoli, che possiede anche uno schema Ponzi.

Un altro esempio è una proposta di scambio di criptovalute e piattaforma di trading, BITBANKUPS.COM, che offre profitti garantiti attraverso le commissioni e si aspetta che i suoi investitori investano un capitale iniziale compreso tra almeno $ 100.00 e $ 5000.00, tutto in USDT o Tether2. Tuttavia, gli investitori hanno riferito di non essere stati in grado di ritirare i propri investimenti quando il sito Web è stato chiuso ed è diventato inaccessibile.

Con questi, la Commissione ha emesso un avviso in Settembre 2021 che avverte il pubblico di prestare attenzione quando si tratta di entità, società e organizzazioni non registrate. Queste entità non registrate includono broker e scambi di valuta estera (FOREX), scambi di asset digitali/criptovaluta/asset virtuali, piattaforme di investimento di finanza decentralizzata (De-Fi), piattaforme di yield farming e staking, società di brokeraggio multi-asset/multi-sicurezza, siti web per offerta di token di titoli o generazione di token, siti Web di schemi di investimento illegali, app di trading di opzioni binarie, siti Web pay-to-click o ck/captcha, piattaforme di gioco "play-to-earn", vari siti Web di giochi d'azzardo fiat/criptovaluta e vari siti Web relativi a criptovalute siti web di investimento.

L'agenzia di regolamentazione ha quindi ribadito l'avviso pubblico prima della fine del 2022 contro l'utilizzo di scambi di criptovaluta non registrati e senza licenza che operano nel paese. Ciò segue il recente crollo di un grande scambio internazionale, in particolare il FTX, che ha lasciato molti creditori chirografari con poche possibilità di recuperare i loro soldi.

Mentre lo scorso settembre, la SEC ha anche chiesto al Senato di redigere una legislazione che affronti i problemi e le lacune all'interno dei nostri regolamenti in materia di criptovalute e risorse digitali. Secondo loro, la Commissione non ha il potere di controllare altri crimini informatici che coinvolgono risorse digitali ed è stata in grado di chiudere solo le truffe sugli investimenti che sono considerate sollecitazioni agli investimenti che violano il codice del regolamento sui titoli. IL Bangko Centrale delle Filippine (BSP) anche espresso le stesse preoccupazioni. 

La SEC etichetta le criptovalute come sicurezza?

Oltre a proteggere i consumatori su scala più ampia, anche la nuova bozza di RA 11765 lo ha evidenziato "prodotti di titoli tokenizzati" saranno inclusi anche nella Sezione 3.1 del Republic Act n. 8799, o Securities Regulation Code (SRC), osservando che questo può includere quelli che sono cresciuti con l'astrazione delle caratteristiche chiave dalla tecnologia di registro distribuito sottostante della criptovaluta da applicare nel settore finanziario tradizionale .

Come definito dall'agenzia di regolamentazione, i token di sicurezza sono valute, oggetti e beni virtuali creati tramite un contratto intelligente e vengono utilizzati come token di pagamento, utilità e asset che soddisfano la definizione di sicurezza ai sensi del Codice del regolamento sui titoli.

In un tweet, il giornalista d'affari del Philippine Daily Inquirer Miguel Camus ha affermato che la legge classifica le criptovalute come titoli.

Le regole di protezione dei consumatori finanziari della SEC cercano di classificare le criptovalute come "titoli", che saranno coperti dalla legge. pic.twitter.com/OgMZZlmTTh

— Miguel R. Camus (@miguelrcamusINQ) Gennaio 25, 2023

Tuttavia, deve essere chiaro che i titoli tokenizzati non sono la stessa cosa delle criptovalute, Avv. Rafael Padilla, un avvocato specializzato in blockchain e a  Collaboratore di BitPinas, ha risposto, ribadendo che il nuovo regolamento sui titoli non equivale a includere direttamente le criptovalute nella giurisdizione della SEC:

"Non sono d'accordo. Non con la SEC, ma con questo tweet. Questo estratto non dice nulla sulla classificazione della crittografia come sicurezza. I titoli tokenizzati sono, per ovvi motivi, correttamente trattati come sicurezza, ma l'estratto non dice che cripto = sicurezza.

In un separato articolo, Padilla ha citato SRC per spiegare cosa sono i titoli, osservando che si tratta di "azioni, partecipazioni o interessi in una società o in un'impresa commerciale o impresa a scopo di lucro e comprovata da un certificato, contratto o strumento, sia scritto che di carattere elettronico .”

“Chiamare semplicemente un asset digitale un token di 'utilità' o strutturare il token per fornire una certa utilità non impedisce al token di essere visto come uno strumento finanziario o una sicurezza. I token e le offerte che incorporano caratteristiche di investimento e sforzi di marketing che enfatizzano il potenziale di profitti basato sugli sforzi imprenditoriali o manageriali di altri contengono i tratti distintivi di un titolo ai sensi del Codice del regolamento sui titoli " he ha scritto. 

Si ricorda inoltre che nel 2020 la Commissione ha emanato il Norme e regolamenti che disciplinano le offerte iniziali di monete, che disciplinano lo svolgimento delle ICO in cui i token di sicurezza convertibili sono emessi da start-up e società registrate organizzate nel paese attraverso piattaforme online.

Sebbene gli ICO emessi attraverso altri mezzi o media diversi dalle piattaforme elettroniche online non siano coperti da tali norme e regolamenti, la SEC insiste ancora sul fatto che i requisiti previsti dall'SRC si applicano ancora. 

Questo articolo è pubblicato su BitPinas: La SEC etichetta le criptovalute come sicurezza ai sensi del Financial Products and Services Consumer Protection Act?

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• Fonte: https://bitpinas.com/regulation/is-crypto-considered-security/