I 3 principali obiettivi SPAC di Eric - Mobile Gaming

Il collaboratore di SPACInsider Eric Weidemann questa settimana ha compilato i suoi tre potenziali obiettivi SPAC preferiti nei giochi mobili. Vediamo perché sono convincenti e perché ciascuno di essi potrebbe essere adatto per una fusione con assegni in bianco.

---

I giochi mobili non stanno cogliendo di sorpresa nessuno come settore in crescita futura.

Si prevede che cresca a CAGR di 14% fino al 2025 e per l’8-10% su base annua durante tale periodo, i giochi per dispositivi mobili porteranno sicuramente a uno stormo di nuove società pubbliche in quell’arco di tempo. Cellulare adesso costituisce circa il 45% del mercato totale dei giochi, ma ciò non è sempre stato visto come inevitabile.

Le società di venture capital avevano da tempo diffidente di investire in negozi di giochi indipendenti, che spesso vedevano i ricavi fortemente dipendenti dai giochi a singolo successo. Ma, con gli smartphone che assorbono sempre più la torta dell’intrattenimento, il denaro privato sta ora chiaramente seguendo.

Nel complesso gli investimenti nel settore dei videogiochi sono aumentati vertiginosamente 77% in 2020 alla cifra record di 13.2 miliardi di dollari. Il settore ora ha anche molti obiettivi maturi con 10 società di gioco che hanno fatto l’IPO lo scorso anno.

In quanto tali, le SPAC non rappresentano necessariamente un’ancora di salvezza per finanziare un settore malnutrito, ma potrebbero rappresentare un percorso finanziario più redditizio per i produttori di giochi. Già quest’anno, due società di gioco mobile hanno fatto un’IPO solo per ritrovarsi a essere scambiate ben al di sotto del loro prezzo di apertura.

Due settimane fa, AppLovin (NASDAQ:APP) ha rotto immediatamente il prezzo e ha chiuso la sua prima giornata a 62.50 dollari, in ribasso del 18.5%. Da allora è scivolato ulteriormente fino a chiudere giovedì a 58.75 dollari. Playtika (NASDAQ:PLTK) è andata meglio inizialmente nella sua IPO di gennaio, ma ha comunque chiuso giovedì in ribasso del 13.8% rispetto al prezzo di apertura di 33.40 dollari.

Gli obiettivi SPAC tendono ad avere un valore minimo integrato nelle loro operazioni con il prezzo IPO della SPAC. Ciò non è garantito, ovviamente, e Kismet One (NASDAQ:KSMT) ha chiuso ieri a 9.98 dollari. avendo annunciato una combinazione con lo sviluppatore di giochi per dispositivi mobili Nexters a febbraio. Sebbene ciò comporti alcuni rischi di riscatto man mano che le parti si avvicinano alla fase finale della de-SPAC, un calo di appena lo 02% rispetto alla valutazione negoziata è comunque un risultato di gran lunga migliore dal punto di vista dell’obiettivo.

Nello stesso periodo, Roblox (NYSE:RBLX), produttore di giochi online e piattaforma di progettazione di giochi, ha ritirato la quotazione diretta a marzo ed è aumentato del 17% rispetto alla sua prima operazione a 64.50 dollari. Anche se questo è certamente un buon risultato e un fiore all’occhiello delle quotazioni dirette, la società di giochi online Skillz (NYSE:SKLZ) ha chiuso in rialzo del 27% quando era allo stesso modo a 50 giorni dalla il suo accordo annunciato con Flying Eagle.

Dopo aver completato il de-SPAC, Skillz ha chiuso ieri a 18.61 dollari. Questo valore è sceso rispetto al picco post-annuncio di $ 43.72, ma rappresenta comunque un guadagno perfetto dell'86% a circa sei mesi dall'annuncio. Inoltre, molte SPAC includono un Earn-Out nella struttura della transazione, consentendo al management aziendale di ottenere un ulteriore rialzo del prezzo delle azioni se l’accordo viene ben accolto. Non puoi farlo in una IPO.

Scopely

Scopely ha rappresentato una parte considerevole dell’investimento del 2020 nello spazio di gioco con la Serie E da 340 milioni di dollari raccolta in ottobre con una valutazione di 3.3 miliardi di dollari. Questo round includeva investitori tecnologici in fase avanzata tendono a investire nelle fasi pre-IPO come Battery Ventures, Greycroft e Revolution Growth.

È probabile che almeno una parte di tale bottino venga utilizzata per ulteriori fusioni e acquisizioni prima del passaggio ai mercati pubblici. Allo stesso tempo ha annunciato l'acquisizione dello studio di gioco Genjoy, che conta 150 dipendenti, e in precedenza aveva acquisito gli studi PierPlay, FoxNext, Cold Iron e Digit Game Studios.

Con FoxNext, Scopely ha realizzato un'impresa particolarmente impressionante, prendendo una società che era stata passata tra Fox e Disney solo un anno prima e vedendola completare il suo progetto distintivo, il Marvel Strike Force Game. Quel gioco ha guadagnato $ 300 milioni nel 2020 con il 70% dei suoi utenti che giocano sette giorni consecutivi per una media di due ore al giorno.

Si tratta di un impegno impressionante da parte dei giocatori mobili notoriamente volubili e Scopely raggiunge livelli simili di coinvolgimento con Star Trek Fleet Command. Scrabble GO, acquisito tramite PierPlay, è stato tra i giochi più scaricati del 2020.

Dato che Scopely ha raccolto quasi 1 miliardo di dollari in finanziamenti esterni dalla sua fondazione nel 2011, probabilmente ci vorrebbe un team in grado di stupire il suo management con solide competenze e sinergie. Potrebbe essere qui che entra in gioco una delle SPAC di Khosla. Con 563.3 milioni di dollari raccolti nella sua IPO, Cosla III (KVSC) potrebbe portare una quantità significativa di nuova polvere secca a Scopely e supportare un significativo salto di valutazione.

Quello di Khosla portafoglio prestigioso e il track record negli investimenti privati ​​probabilmente porterebbe anche un certo slancio al mercato e la sua mancanza di warrant evita quel potenziale diluitivo futuro e le incertezze di prossima svolta legate ai recenti commenti della SEC.

Orologio della città

Allo stesso modo Jam City ha costruito una vasta piattaforma di gioco mobile con elementi fondamentali provenienti dalla proprietà intellettuale di terze parti.

Ma, anche se il suo portafoglio è certamente arricchito da giochi legati agli universi di Harry Potter, Frozen e I Griffin, molti dei suoi fiori all'occhiello sono sviluppati internamente. La serie di giochi Cookie Jam ha generato circa 500 milioni di dollari nel corso della sua vita, mentre Panda Pop è stato scaricato più di 140 milioni di volte.

A differenza di Scopely, non si trova su un forziere di capitale privato appena raccolto. L’ultima raccolta di capitale di Jam City risale a 27 mesi fa, nel gennaio 2019, quando ha raccolto 145 milioni di dollari in un round guidato da Bank of America (NYSE:BAC) e JP Morgan Chase (NYSE:JPM).

Jam City è stata ancora più acquisitiva di Scopely, avendo acquistato sette studi, al ritmo di uno all’anno dal 2015 al 2019. Ma l’acquisizione da parte della società nel 2019 di 231 Play con sede a Berlino è stata l’ultima operazione del genere. Pertanto, un accordo SPAC potrebbe riportarlo alla ricerca di opportunità di crescita inorganica.

Anche una combinazione SPAC con uno sviluppatore diversificato e focalizzato esclusivamente sui giochi sarebbe una novità. Skillz ha sviluppato i propri giochi, ma si differenzia in quanto genera le sue entrate principalmente con i proventi derivanti dall'ospitare tornei di giocatori. PLAYSTUDIOS, che ha annunciato una combinazione con Acies (NASDAQ:ACAC) a febbraio, è stato istituito principalmente per servire i principali marchi di consumo con giochi che premiano gli utenti con vantaggi ed esperienze di fedeltà per il marchio.

Il target Nexters di Kismet One, nel frattempo, ha la testa direttamente nel gioco, ma la stragrande maggioranza delle sue entrate proviene dal suo gioco di punta Hero Wars. Pertanto, Kismet One e Acies non hanno goduto della stessa accoglienza che Flying Eagle ha ottenuto con Skillz.

Ma uno sviluppatore come Jam City con una varietà di giochi di marca e un track record nella generazione di contenuti originali di successo potrebbe essere un gioco completamente diverso con il potenziale per risvegliare gli investitori al dettaglio dal loro sonno primaverile.

Gemme tascabili

Un’altra mossa simile potrebbe essere disponibile con Pocket Gems, con in più il fascino di una strategia di ingresso in Cina.

Alimentata da un investimento di 150 milioni di dollari da parte di Tencent (HK:0700) in due round, Pocket Gems, con sede a San Francisco, ha lavorato per ottenere l'acquisto nel mercato cinese, che ha superato gli Stati Uniti nelle entrate derivanti dalle app mobili. Pocket Gems aveva generato una trazione impressionante negli Stati Uniti con i suoi giochi Episode e War Dragons. Questi due titoli avevano generato 300 milioni di download e circa 200 milioni di dollari in vendita entro il 2017.

Tencent possiede circa il 38% di Pocket Gems e un'altra società nel suo portafoglio ha appena concluso un accordo SPAC con Lilium Aviation combinazione annunciata con Qell (NASDAQ:QELL).

Pocket Gems sembra aver evitato la stagnazione che può derivare da un numero limitato di rilasci totali, sviluppando questi giochi come piattaforme aperte per la crescita dei contenuti della comunità. Episode ha collaborato con aziende terze per creare trame brandizzate e ha anche aperto il workshop a singoli utenti per creare narrazioni in cambio di una riduzione delle entrate derivanti dalle microtransazioni di gioco.

Ad oggi, il gioco ha ospitato 150,000 trame uniche attraverso Episode, accumulando 9 miliardi di visualizzazioni e 12 milioni di utenti. Nel quarto trimestre del 2020, si è classificato come il gioco di storie interattive numero uno in termini di download. Torre del sensore nel frattempo stima che War Dragons genera circa 2 milioni di dollari al mese per gemme tascabili.

Fonte: https://spacinsider.com/2021/04/30/erics-top-3-spac-targets-mobile-gaming/