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Quick Fix
Con il presidente Joe Biden pronto ad annunciare la sua decisione sul prossimo presidente della Federal Reserve da un giorno all'altro, è improbabile che la Fed rilasci il suo tanto atteso rapporto sulle valute digitali delle banche centrali prima della fine dell'anno, hanno detto a MM due persone a conoscenza della questione.
Il rapporto, inizialmente previsto per settembre e poi rinviato a novembre, è seguito attentamente per i dettagli sulla possibilità che la Fed emetta conti per consentire ai consumatori di accedere alla sua valuta digitale; se la banca centrale ritiene di avere l’autorità di emettere valuta senza l’approvazione del Congresso; e quale impatto avrebbe una tale valuta digitale sul sistema dei pagamenti.
“Queste sono tutte domande a cui il prossimo presidente della Fed dovrà rispondere”, ha affermato Aaron Klein, membro senior della Brookings Institution.
Il governatore della Fed Lael Brainard, che Biden ha intervistato per l'incarico di vertice, è stato uno dei funzionari più espliciti sui possibili vantaggi dell'istituzione di una valuta digitale, che secondo lei potrebbe essere parte di una strategia più ampia per promuovere l'inclusione finanziaria.
"A seconda della progettazione, la CBDC potrebbe avere la capacità di ridurre i costi di transazione e aumentare l'accesso ai pagamenti digitali", ha affermato in un discorso di maggio. "In caso di emergenza, la CBDC può offrire un meccanismo per il trasferimento rapido e diretto di fondi, fornendo un rapido soccorso ai più bisognosi."
Brainard sembra inoltre favorire un’opzione governativa per i pagamenti diretti ai consumatori e una minore dipendenza dal settore privato, dice a MM un’altra fonte industriale, citando questa citazione: “Una soluzione più ampia per l’inclusione finanziaria dovrebbe anche affrontare eventuali barriere percepite al mantenimento un conto di transazione, insieme alla necessità di mantenere registri aggiornati sui conti attivi per raggiungere un ampio segmento della popolazione”.
Il presidente della Fed Jerome Powell, che è ancora considerato la scelta più probabile di Biden, ha espresso interesse ad andare avanti, ma non ha abbracciato l’idea di una valuta digitale della banca centrale nella misura in cui ha fatto Brainard. Tuttavia, ha chiarito che ritiene che il Congresso debba autorizzare espressamente la Fed a emettere un dollaro digitale.
Il rapporto della Fed fa seguito a quello del gruppo di lavoro del presidente sui mercati finanziari del mese scorso che sostanzialmente affermava che solo le entità regolamentate dalla Fed dovrebbero essere in grado di emettere stablecoin legate al dollaro, un tipo di criptovaluta che i regolatori temono possa diventare ampiamente utilizzata come metodo di pagamento. per la sua comodità tecnologica.
L’idea di creare una versione completamente digitale del dollaro, motivata dall’aumento esplosivo delle criptovalute private, ha avuto successo ha attirato l’interesse dei legislatori su entrambi i lati del corridoio a causa dei suoi potenziali vantaggi per i consumatori che non dispongono di conti bancari. Ma ha anche suscitato forti resistenze da parte delle banche, che ne hanno messo in dubbio i benefici e hanno messo in guardia sulle conseguenze negative potenzialmente gravi.
Questa settimana un gruppo di repubblicani alla Camera ha pubblicato un elenco di principi guida per prendere in considerazione la creazione di un dollaro digitale, e il comitato economico congiunto terrà un'audizione domani pomeriggio sul tema "Demistificazione delle criptovalute: risorse digitali e ruolo del governo". Il presidente della commissione, Rep. Don Beyer (D-Va.), ha presentato a luglio una proposta per un quadro normativo per gli asset digitali, inclusa la concessione alla Fed dell’autorità esplicita di emettere una versione digitale del dollaro.
Nel frattempo, la nostra collega Victoria Guida riferisce che le autorità di regolamentazione bancaria lo faranno già questa settimana annunciare i risultati di una revisione durata mesi delle loro politiche sulle criptovalute e individueranno le aree in cui forniranno maggiori indicazioni agli istituti di credito il prossimo anno, secondo persone che hanno familiarità con la questione.
È MARTEDÌ — Ci stiamo avvicinando tutti, lo sentiamo. (Chi altro ha trascorso la notte scorsa riflettendo sulla definizione di "imminente?") Se sai se riceveremo un annuncio da parte della presidenza della Fed oggi, sai cosa fare: [email protected], [email protected]o su Twitter @katedavidson.
Guidare la giornata
Il Census Bureau pubblica i dati sulle vendite al dettaglio alle 8:30... Il Comitato per i servizi finanziari della Camera esamina la legislazione sulle società di acquisizione per scopi speciali (o SPAC) alle 10...Il sottocomitato di supervisione Ways and Means della Camera tiene un'audizione sulle zone di opportunità alle 2:XNUMX
L’INFLAZIONE EMERGE COME LINEA DI DIVISIONE DELLA CAMPAGNA 2022 – Dalla nostra Megan Cassella: “Le corse al Congresso serrate in tutta la nazione si stanno rapidamente verificando trasformandosi in campi di battaglia su una questione economica chiave: se l’agenda di spesa del presidente Joe Biden sia il principale colpevole delle preoccupazioni sull’inflazione che attanagliano il paese.
“I repubblicani si stanno aggrappando all’accresciuta ansia legata al picco di inflazione più forte della nazione negli ultimi tre decenni. I democratici, nel frattempo, si stanno affrettando per prevenire gli attacchi concentrandosi sui benefici più ampi dei pacchetti multimiliardari. Le scommesse contrapposte sui piani infrastrutturali e di spesa sociale stanno gettando le basi per un anno di conflitto legato alle crescenti preoccupazioni degli elettori per l’economia”.
L'HUD ATTENDE DI ADEGUARE I PREMI FHA IN UN MOMENTO DI INCERTEZZA SULL'IMMOBILE — Dalla nostra Katy O'Donnell: “La Federal Housing Administration adotterà un "approccio cautelativo" alla modifica dei premi assicurativi ipotecari per i prestiti garantiti dal governo, hanno detto lunedì i funzionari dell’HUD, poiché centinaia di migliaia di mutuatari rimangono indietro con i pagamenti durante la pandemia.
“L'HUD ha aggiornato il Congresso sullo stato del Fondo di mutua assicurazione sui mutui ipotecari della FHA in un rapporto lunedì. Il dipartimento ha affermato che il fondo nell’anno fiscale 2021 ha aumentato il suo coefficiente patrimoniale complessivo di circa 1.9 punti percentuali, terminando all’8%. I funzionari, in una telefonata con i giornalisti, hanno attribuito l’aumento al forte apprezzamento dei prezzi delle case a livello nazionale”.
CBO OTTIENE IL CONTO DI SPESA SOCIALE DI BIDEN ENTRO VENERDÌ – Dalla nostra Caitlin Emma: “Il Congressional Budget Office si aspetta di pubblicare una partitura per il pacchetto di spesa sociale del presidente Joe Biden entro la fine della giornata di venerdì, alla fine. Sicuramente entro la fine di venerdì avremo l'intera stima", ha detto lunedì il direttore del CBO Phillip Swagel durante un evento ospitato da Yahoo! Finanza e Centro Politico Bipartisan”.
Gli agenti immobiliari pianificano una maggiore trasparenza delle tariffe in mezzo alla pressione del Doj — Dalla nostra Leah Nylen: “L'Associazione nazionale degli agenti immobiliari ha votato lunedì per creare agenti immobiliari rivelare il loro compenso nelle inserzioni, parte di uno sforzo per aumentare la trasparenza per i consumatori nel mezzo di un’indagine antitrust federale in corso”.
OROLOGIO DELLA FED: LA SCELTA DELLA SEDIA DELLA FED DI BIDEN È IMMINENTE, DICE BROWN – Steve Dennis, Jennifer Jacobs, Nancy Cook e Saleha Mohsin di Bloomberg: “Il presidente del Senato bancario Sherrod Brown ha detto che i funzionari della Casa Bianca gli avevano detto di aspettatevi un annuncio 'imminente' sulla scelta del presidente Joe Biden di presiedere la Federal Reserve.
“'Ho sentito che è imminente', ha detto lunedì Brown, un democratico dell'Ohio, in una breve intervista al Campidoglio. "Non ho intenzione di speculare su chi penso che potrebbe essere adesso. Presumo che la decisione sia stata presa e non l'hanno annunciata, ma non lo so nemmeno,' ha detto.
—ICYMI: Nick Timiraos e Ken Thomas del WSJ esplorano cosa significherebbe la scelta di Powell o Brainard per la presidenza della Fed. Cosa ha attirato la nostra attenzione? Questa pepita: “Mr. Biden ha incontrato ciascun candidato separatamente per i colloqui il 4 novembre, e per quegli incontri è stato raggiunto nello Studio Ovale solo con un altro consigliere, il direttore del Consiglio economico nazionale Brian Deese, secondo persone che hanno familiarità con la questione.
POST RECUPERO? FED, FUNZIONARI ELETTI SFIDATI A DEFINIRE NUOVA NORMALITÀ — Howard Schneider di Reuters: “Dopo la distribuzione di tre vaccini e due cicli di spesa pubblica, alcune misure dell’economia hanno ora raggiunto livelli pre-pandemia – e ha spostato la sfida per i policy maker dalla lotta contro una crisi sanitaria alla determinazione di quali problemi rimanenti siano ancora radicati nella pandemia e quali potrebbero richiedere soluzioni a lungo termine”.
L’INFLAZIONE SPINGE UN CORO CRESCENTE A INVITARE LA FED AD ACCELERARE IL RIDOTTO — Molly Smith di Bloomberg: “Un coro crescente di osservatori del mercato sostiene che la Federal Reserve potrebbe dover accelerare la riduzione degli acquisti di asset alla luce dell'inflazione più rapida degli ultimi 30 anni. Le chiamate, che vanno dall’ex presidente della Fed di New York Bill Dudley al presidente della Fed di St. Louis James Bullard, lo sono arriva in un momento difficile per la banca centrale, che ha annunciato l’intenzione di ridurre il suo programma di acquisto di obbligazioni solo meno di due settimane fa, pur sottolineando che potrebbe modificare il ritmo di riduzione mensile di 15 miliardi di dollari, se giustificato”.
-Jason Furman, ex presidente del Consiglio dei consulenti economici del presidente Barack Obama e vicino alla Casa Bianca di Biden e ai funzionari della Fed, ha affermato lunedì in un editoriale del WSJ che la Fed ha bisogno di abbandonare il pio desiderio e iniziare a prendere misure concrete per combattere le pressioni sui prezzi: “La banca centrale dovrebbe esprimere una comprensione più realistica dell’inflazione e rafforzare la politica monetaria riducendo più rapidamente gli acquisti di asset. La Fed dovrebbe stabilire come aspettativa di default che il tasso dei fondi federali segua un percorso ascendente a partire dalla prima metà del 2022 e che se l’occupazione o l’inflazione saranno molto inferiori al previsto, gli aumenti saranno rallentati o annullati”.
COME LA RISPOSTA ECONOMICA ALLA PANDEMIA AMERICANA HA COMBATTUTO L'ULTIMA GUERRA – Neil Irwin del NYT: “I principali politici del Congresso, di due amministrazioni presidenziali e della Federal Reserve erano determinati a evitare di ripetere passi falsi che avevano prolungato i problemi di un decennio fa. La buona notizia è che ci sono riusciti. La cattiva notizia è che sembra sempre più che fossero, per aspetti fondamentali, combattere l'ultima guerra. La loro attenzione alle sfide dell’ultima crisi ha alimentato alcune delle sfide di questa crisi”.
Rapporto sui lavori
Kara Calvert si unisce all'exchange di criptovalute Coinbase come direttore senior delle politiche pubbliche per il Nord America. Calvert entra a far parte di Coinbase dopo quasi 13 anni come partner di Franklin Square Group, che è stata la prima azienda esterna assunta da Coinbase e che ha esercitato pressioni per Coinbase dal 2017. Calvert è un Information Technology Industry Council ed ex allievo di Mike Enzi. (h/t Daniel Lippman)
Vola in giro
I PREZZI DELLE OBBLIGAZIONI MUNI IN RIALZO DOPO LA LEGGE SULLE INFRASTRUTTURE — Heather Gillers del WSJ: “I prezzi delle obbligazioni municipali sono aumentati nelle ultime due settimane gli investitori hanno abbandonato le speranze per una raffica di nuove obbligazioni provenienti dall’investimento di 1 miliardi di dollari del Congresso nelle infrastrutture statunitensi. … Il mercato municipale è stato in gran parte escluso dal pacchetto infrastrutturale firmato lunedì dal presidente Biden, così come dalla successiva proposta dei democratici sulla spesa sociale e sul clima, deludendo gli investitori che cercano di acquistare nuove obbligazioni e i governi locali che cercano di gestire il loro carico di debito .”
LANCIO DELLA BORSA DI PECHINO CON ALCUNI IMPORTANTI GUADAGNI DEL PRIMO GIORNO – Anniek Bao del WSJ: “La Borsa di Pechino aperto alle negoziazioni lunedì, segnando il debutto di una sede che la Cina spera possa convogliare fondi verso piccole imprese innovative, mentre rafforza la presa sulle società in cerca di quotazione all'estero. La nuova borsa nella capitale cinese integra i mercati azionari di Shanghai e Shenzhen, i principali centri finanziari della Cina continentale”.
WALL STREET HA FINALMENTE L'ACCESSO ALLA CINA, MA PER QUANTO TEMPO? – Lananh Nguyen del NYT: “Per decenni, le banche americane sono state ansiose di espandere le loro attività in Cina, la seconda economia più grande del mondo. Finalmente stanno ottenendo ciò che vogliono – proprio mentre una crisi vertiginosa del debito societario minaccia di scuotere il sistema finanziario del paese e il governo centrale cinese prende una mano più forte con le grandi imprese”.
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