La Fed dà il via alla riunione di 2 giorni tra picchi di inflazione e crescita poco brillante dell'occupazione

Federal Reserve I politici si incontreranno questa settimana sullo sfondo di dati economici contrastanti, mentre la domanda repressa fa aumentare i prezzi al consumo – anche se milioni di americani rimangono disoccupati più di un anno dopo l’inizio della pandemia di coronavirus.

Gli economisti seguiranno da vicino la nuova dichiarazione politica della Fed, che sarà rilasciata mercoledì pomeriggio, per individuare segnali che i funzionari della banca centrale siano pronti a iniziare a parlare di riduzione del programma di acquisto di obbligazioni iniziato a marzo 2020 e fornire indicazioni su quando – e quanto velocemente. – si aspettano di ridurre il sostegno monetario. 

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I funzionari seguiranno con attenzione il confine tra il loro impegno a sostenere l’economia fino al raggiungimento della piena occupazione e una ripresa dell’inflazione. Tuttavia, la maggior parte degli economisti prevede che la Fed segnalerà, durante la riunione di giugno o entro la fine dell’estate, che sta iniziando a inasprire la politica monetaria. 

Sebbene la crescita anemica dell’occupazione “fornisca alla Fed una copertura aerea per mantenere lo stimolo e tenere a bada qualsiasi discussione esterna sulla riduzione degli acquisti di obbligazioni… a porte chiuse sarà sicuramente un argomento di discussione caldo”, ha affermato Greg McBride, capo analista finanziario di Bankrate. 

Il Dipartimento del Lavoro ha annunciato la scorsa settimana che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato del 5% a maggio rispetto all’anno precedente, il balzo anno su anno più rapido dal 2008. Escludendo i dati volatili su cibo ed energia, l’inflazione core è aumentata del 3.8% da un anno prima, il più rapido dal giugno 1992. Ha segnato il secondo mese consecutivo di aumento dei prezzi al consumo, alimentando i timori che livelli senza precedenti di stimoli governativi, insieme alla riapertura dell’economia, contribuiranno a una crescita galoppante.  

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Allo stesso tempo, tuttavia, la crescita dell'occupazione ha deluso le aspettative di Wall Street sia in aprile che in maggio; rimangono 7.4 milioni di posti di lavoro in meno rispetto a febbraio 2020.

I verbali della riunione della Fed del 27-28 aprile mostrano che i funzionari si stanno avviando verso una conversazione sulla riduzione del sostegno all'economia. Mentre la maggior parte dei politici concorda sulla necessità di vedere ulteriori progressi “sostanziali” verso i loro obiettivi di inflazione e piena occupazione, un “numero” di funzionari ha affermato che “se l’economia continuasse a fare rapidi progressi verso gli obiettivi del comitato, potrebbe essere opportuno in qualche modo punto nei prossimi incontri per iniziare a discutere un piano per adeguare il ritmo degli acquisti di asset”. 

“Sebbene i recenti dati economici siano stati incoraggianti, la Fed rimarrà concentrata sul deficit ancora ampio di posti di lavoro di oltre 8 milioni rispetto a prima del COVID”, ha affermato Tendayi Kapfidze, capo economista di LendingTree. 

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I politici sono pubblicamente impegnati a mantenere i tassi di interesse vicini allo zero finché l’economia non raggiunge il “massimo impiego” e l’inflazione supera moderatamente il 2% per “un po’ di tempo”, ma almeno cinque funzionari della Fed hanno suggerito che presto potrebbero aver luogo discussioni sulla riduzione dei 120 dollari della Fed. miliardi di acquisti mensili di asset, una politica progettata per mantenere il credito a buon mercato.

“Ci aspettiamo che la Fed inizi presto a parlare di riduzione degli acquisti mensili di asset; se non alla riunione di giugno, almeno nei prossimi due mesi”, ha affermato Cailin Birch, economista globale presso l’Economist Intelligence Unit. “Per ora, ci aspettiamo che la Fed mantenga i tassi di interesse a zero fino al 2023, ma è probabile che inizi a ridurre le iniezioni di liquidità nel 2022”.

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La Fed rilascerà inoltre proiezioni economiche aggiornate al termine della riunione di mercoledì, cosa che fa su base trimestrale. Le stime precedenti della riunione di marzo della Fed mostrano che la maggioranza dei policymaker si aspetta che i tassi di interesse rimangano prossimi allo zero fino al 2023. 

Circa sette dei 18 funzionari della Fed presenti alla riunione hanno dichiarato di aspettarsi di iniziare ad aumentare i tassi nel 2022 o 2023.

"Se la situazione dovesse cambiare sostanzialmente con l'aggiornamento di giugno, ciò metterebbe in discussione l'impegno della Fed a mantenere i tassi stabili fino a quando l'economia non si avvicinerà alla piena occupazione", ha affermato McBride.

Fonte: https://www.foxbusiness.com/economy/federal-reserve-june-meeting-inflation-unemployment