Scorte globali in rialzo mentre l'inflazione spinge in avanti le scommesse sul rialzo dei tassi, il dollaro sottotono

*Indice MSCI AxJ in rialzo dello 0.4%; Nikkei in rialzo dell'1.4%

* La curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro si appiattisce; Il rally del dollaro si ferma

* Si attendono i relatori della Fed, gli utili bancari statunitensi e i dati PPI

Di Tom Westbrook

SINGAPORE, 14 ottobre (Reuters) – I mercati azionari mondiali sono saliti e le obbligazioni a più lunga scadenza hanno registrato un rally giovedì, mentre gli investitori ritenevano che l’aumento dell’inflazione avrebbe portato avanti rialzi dei tassi in tutto il mondo.

Il dollaro si è ulteriormente indebolito rispetto ai massimi del 2021 raggiunti all’inizio della settimana.

L'indice europeo STOXX 600 è salito al massimo del mese aprendo in rialzo dello 0.6%. Il FTSE di Londra, il DAX e il CAC40 di Francoforte e Parigi sono andati tutti bene, e anche i futures di Wall Street hanno guadagnato lo 0.5%.

L'indice MSCI delle azioni asiatiche al di fuori del Giappone ha guadagnato lo 0.5%. Il Nikkei giapponese è salito dell'1.4%. I titoli immobiliari hanno sofferto a Shanghai, mantenendo stabile l'indice generale, mentre i mercati di Hong Kong sono rimasti chiusi per ferie.

La Cina ha fornito l’ultimo segnale di pressione sui prezzi che si diffonde attraverso le catene di approvvigionamento, poiché i dati hanno mostrato che i prezzi annuali alla produzione sono cresciuti al ritmo più veloce mai registrato a settembre.

Ciò ha fatto seguito ai dati di mercoledì che mostravano un altro solido aumento dei prezzi al consumo statunitensi lo scorso mese, insieme ai verbali della riunione della Federal Reserve di settembre che suggerivano la crescente preoccupazione dei politici sull'inflazione.

La risposta dei mercati è stata quella di scommettere che i banchieri centrali saranno costretti ad alzare i tassi prima o poi, per poi restare con le mani in mano per un po'. I futures sui Fed Funds sono quasi scontati per un aumento di 25 punti base il prossimo settembre, anticipato dalla fine del 2022, ma i prezzi suggeriscono anche che i tassi si aggireranno intorno all'1.5% tra cinque anni.

"Il mercato ha continuato ad anticipare i prezzi del primo rialzo dei tassi, riducendo allo stesso tempo i prezzi dei tassi terminali, che riteniamo riflettano i prezzi di mercato in un errore politico", hanno affermato gli analisti di TD Securities.

I rendimenti dei titoli del Tesoro a breve termine sono aumentati mentre quelli a lungo termine sono diminuiti, appiattendo la curva. Mercoledì l'oro è rimasto stabile dopo aver goduto della sua migliore sessione in sette mesi. Bitcoin, a volte considerato una copertura contro l’inflazione, è cresciuto dell’1.5% raggiungendo il massimo di cinque mesi di 58,550 dollari.

La storia continua

I rendimenti a lungo termine sono diminuiti anche in Asia e il dollaro, che ha registrato un rally nel corso di settembre, per poi arretrare bruscamente con il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro a più lungo termine, ha leggermente esteso le perdite.

Nel corso della giornata gli operatori attendono l'intervento dei prezzi alla produzione statunitensi e delle richieste di sussidi di disoccupazione, nonché l'intervento dei politici della Banca d'Inghilterra e della Federal Reserve.

Sono previsti anche resoconti sugli utili da parte di Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley e Citi.

ATTENZIONE POLITICA

Oltre a rimuovere il riferimento ai membri della Fed che “in generale” si aspettano un allentamento delle pressioni inflazionistiche, i verbali del mese scorso hanno anche mostrato un accordo sul fatto che presto inizierà il tapering degli acquisti di asset.

Anche le banche centrali di altri paesi stanno chiedendo tempo per il sostegno politico dell’era della pandemia. Giovedì la banca centrale di Singapore ha inaspettatamente inasprito la politica monetaria, citando le previsioni di un aumento dell'inflazione.

In Australia, il calo dei dati sull’occupazione e le osservazioni di un funzionario della banca centrale riguardo ai salari inadeguati non hanno fatto deragliare l’accumulo di recenti scommesse del mercato sugli aumenti dei tassi a partire dal prossimo anno.

I mercati degli swap hanno scontato circa 90 punti base di aumenti dei tassi entro la fine del 2023, nonostante la Reserve Bank of Australia abbia insistito sul fatto che eventuali aumenti prima del 2024 sono improbabili.

Giovedì i mercati valutari sono rimasti piuttosto tranquilli, dopo il calo del dollaro di mercoledì – il calo più forte dell'euro in cinque mesi.

L'euro è salito a 1.1601 dollari in Asia, mentre la sterlina, il dollaro australiano e il dollaro neozelandese hanno aggiunto un po' ai guadagni di mercoledì.

Nelle materie prime, giovedì i futures del petrolio si sono stabilizzati, attestandosi comodamente sopra gli 80 dollari al barile, con il greggio statunitense a 81.09 dollari al barile e il Brent a 83.88 dollari.

L'oro ha mantenuto i guadagni durante la notte a 1,792 dollari l'oncia.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni si è attestato all'1.5491% dopo essere sceso di tre punti base durante la notte, mentre il rendimento a due anni è sceso marginalmente allo 0.356% dopo essere aumentato di 1.8 punti base durante la notte.

(Segnalazione di Tom Westbrook; Montaggio di Edwina Gibbs e Muralikumar Anantharaman)

Fonte: https://finance.yahoo.com/news/global-markets-stocks-inflation-pulls-071626752.html