Quanto Angel Investing è troppo per i fondatori?

Man mano che le capitalizzazioni di mercato e le valutazioni del cloud sono esplose, anche i ranghi dei CEO e dei fondatori sono diventati angel investor. Questa non è una novità. I fondatori di Stripe, Datadog, Box e altri sono tutti piccoli investitori nelle tabelle dei limiti di molti dei miei principali investimenti, e se la sono cavata benissimo! E oggigiorno, se sei in grado di rilanciare, ad esempio, un round di Serie B, spesso come parte di ciò, sarai in grado di ottenere qualche “liquidità secondaria”, ovvero poter vendere una piccola parte delle proprie azioni. Molti fondatori vogliono voltarsi e investire parte di questi proventi in altre startup. (ulteriori informazioni sulla liquidità secondaria qui)

E come CEO, fare alcuni investimenti angelici può essere un modo ottimo ed efficace per darti un'idea di come sta andando la prossima generazione. Il CEO è un lavoro solitario e in realtà fare una manciata di investimenti angelici in fondatori eccezionali può essere un modo per renderlo meno solitario e più connesso, almeno un po'.

Eppure... allo stesso tempo, qualsiasi quantità significativa di tempo spesa a investire è fonte di distrazione. Almeno, troppo. Gli amministratori delegati in cui investi vogliono il tuo tempo e i tuoi consigli, il che è fantastico. E al giorno d'oggi, sempre più fondatori stanno effettivamente raccogliendo fondi di capitale di rischio piccoli e anche non così piccoli. Ciò richiede sempre più tempo. È fonte di distrazione. E se come CEO investi molto capitale, il sovraccarico necessario per gestire professionalmente il denaro è reale, soprattutto se la tua base LP è più tradizionale.

E soprattutto mi preoccupo un po'. Mi preoccupo un po’ quando vedo i fondatori investire troppo. Perché? Invia alcuni segnali non solo a me, non solo ai VC, ma penso anche, cosa ancora più importante, ai dipendenti e altro ancora:

• Alcuni fondatori pensano che investire sia più facile che essere un fondatoreR. E tu sai cosa? Hanno ragione. Lo è sicuramente.  Molto più facile. Ma non vuoi che la squadra pensi che stai guardando l'erba verde.
• Le azioni dei tuoi fondatori dovrebbero essere il tuo miglior investimento. Il tempo lo dirà, ma anche avendo investito io stesso ora in 5 unicorni e decacorni, ho comunque guadagnato più soldi dalle azioni del mio fondatore che da qualsiasi altra cosa. Se lo fai davvero come fondatore, dovresti guadagnare molti più soldi dal tuo 5%, 10%, 20% o qualsiasi altra cosa della tua startup rispetto a una piccola fetta di quella di qualcun altro. Di sicuro questo non sarà vero se non hai mai un'uscita, e potrebbe non essere vero se hai un'uscita modesta. Ma se credi solo nel tuo cuore avrai un’uscita modesta, perché la maggior parte delle persone che avviano una startup lavoreranno per te?
• La diversificazione ha senso, ma forse non proprio. Molti fondatori affermano di voler investire in altre startup per diversificare il rischio. In teoria, ho capito. Ma in pratica non è così che si costruisce un unicorno. Costruisci un unicorno ossessionandoti di costruire un'azienda straordinaria e facendo tutto il possibile per realizzarla.

Alcune persone lo sfideranno e, per essere chiari, penso che a certo quantità di angel investing per i fondatori è una buona idea se vuoi farlo. Allo stesso modo, penso che aderirò prima anche un altro consiglio di amministrazione è una buona idea. Entrambi ti mantengono fresco e rendono le tue prospettive meno insulari.

Ma c'è una linea. Una frase che dice che non pensi più davvero che le azioni dei tuoi fondatori siano il tuo miglior investimento n. 1. Attraversa quella linea e gli altri lo percepiranno. E alcuni semplicemente non crederanno più tanto che tu abbia davvero intenzione di diventare grande.

Fonte: https://www.saastr.com/how-much-angel-investing-is-too-much-for-founders/