L’inflazione statunitense sovraperforma, ma la risposta del mercato viene misurata
I titoli azionari statunitensi hanno registrato un rally verso un nuovo massimo storico dopo che gli investitori si sono resi conto che la valanga di stimoli non scomparirà presto. Di fatto, gli stimoli si riverseranno nel corso dell’estate, poiché l’inflazione negli Stati Uniti appare ancora transitoria e la BCE mantiene un ritmo più sostenuto negli acquisti di obbligazioni, pur mostrando esitazione ad avviare i colloqui di uscita. L'S&P 500 ha registrato un rally dello 0.6% raggiungendo un livello record, ma ha ridotto i guadagni dopo non essere riuscito a superare la barriera di prezzo di 4,250.
Il programma sull’inflazione in vista dell’estate sta reggendo bene. Wall Street ha visto la scritta sul muro che le pressioni sui prezzi sarebbero aumentate. Un rapporto sull’inflazione più forte del previsto ha inizialmente riportato il Tesoro a 10 anni sopra il livello dell’1.50%. Poco dopo la lettura chiave dell’inflazione della settimana, la BCE ha alzato le previsioni sull’inflazione per il 2021 dall’1.5% all’1.9%. Il mercato azionario statunitense continua a beneficiare del miglioramento dei dati economici, di un’inflazione potenzialmente transitoria e dell’assenza di fine in vista per gli stimoli a livello nazionale e in Europa.
Dati USA
I prezzi al consumo sono aumentati del 5% su base annua a maggio con l’accelerazione della riapertura dell’economia. L’inflazione core, che esclude i prezzi dei prodotti alimentari e dell’energia, è salita dal 3.0% al 3.8%, l’aumento maggiore in quasi tre decenni. L’indice delle auto usate continua a rappresentare una buona parte di questi guadagni e ciò si normalizzerà una volta risolto il problema della carenza di chip. Il mercato delle auto usate è ancora così caldo che alcuni concessionari si offrono di riacquistare le auto vendute di recente a un prezzo più alto.
Le domande iniziali di disoccupazione da parte dei lavoratori continuano a diminuire poiché i datori di lavoro faticano a coprire le posizioni aperte. Le richieste di risarcimento continuative sono rimaste elevate, ma dovrebbero iniziare a diminuire una volta che i sussidi di disoccupazione estesi inizieranno a terminare in metà del Paese.
Le retribuzioni settimanali medie reali nel mese di maggio sono scese ulteriormente in territorio negativo, mentre le retribuzioni orarie sono leggermente migliorate. Data la distorsione del mercato del lavoro, gli investitori ignorano queste serie di dati.
BCE
Nella corsa al tapering degli acquisti di asset, la BCE potrebbe aver lasciato che la Fed prendesse l’iniziativa. La decisione politica della BCE è andata sostanzialmente come previsto: la BCE ha mantenuto invariato il tasso di rifinanziamento principale a 7 giorni allo 0.00% e ha mantenuto la dimensione del Programma di acquisto di obbligazioni pandemiche (PEPP) a 1.85 trilioni di euro, con la durata del programma almeno fino a marzo 2022 o quando il la crisi finisce. Lagarde ha osservato che è troppo presto per discutere dell’uscita del PEPP, mentre il dibattito probabilmente si surriscalderà nei prossimi incontri. Con l’inflazione dell’UE che dovrebbe rimanere al di sotto dell’obiettivo della BCE nel prossimo anno, i politici potrebbero essere una delle banche centrali più lente nell’aumentare i tassi. L'euro ha oscillato ovunque in seguito ai dati sull'inflazione statunitense e alle decisioni politiche e alle pressioni della BCE, ma nel corso della giornata i cambiamenti sono rimasti pressoché invariati.
Bitcoin
Bitcoin ha ricevuto un’ulteriore spinta dall’ampio rally di Wall Street poiché gli investitori hanno guardato oltre le letture in aumento dell’inflazione. I titoli dei giornali sui Bitcoin sono diventati rialzisti negli ultimi due giorni mentre i trader di criptovalute abbracciano la decisione di El Salvador di rendere il bitcoin moneta legale e mentre l'India si allontana dal vietare il bitcoin. La fascia compresa tra 30,000 e 40,000 USD rimane intatta per Bitcoin ed è una buona notizia per i rialzisti a lungo termine. Un consolidamento esteso è più salutare per Bitcoin in questo momento poiché gran parte di Wall Street rimane in tensione finché non emergerà chiarezza sulla regolamentazione statunitense e sulla rapidità con cui si stanno facendo progressi riguardo alle preoccupazioni ESG.
Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.
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