JPMorgan: i mercati delle criptovalute, alimentati dalla frenesia degli acquisti al dettaglio, sono ancora una volta in una bolla

Ripubblicato da Platone

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All'inizio di questa settimana, banca d'investimento JPMorgan ha rilasciato note per gli investitori che suggeriscono che i mercati delle criptovalute si sono nuovamente gonfiati, con condizioni di mercato che appaiono più simili a bolle del previsto. "I mercati delle criptovalute sembrano di nuovo schiumosi", si legge nella nota di investimento.

La nota, pubblicata mercoledì scorso, suggerisce che l’appetito degli investitori al dettaglio per gli asset digitali è salito alle stelle insieme alle azioni tradizionali.

La domanda al dettaglio ha raggiunto livelli record, grazie ai tassi di interesse storicamente bassi e alle prospettive accomodanti della Fed per il resto dell'anno. Gli analisti di JP Morgan hanno stimato un flusso netto di 13 miliardi di dollari nel mercato azionario statunitense nel solo mese di agosto, in sostanziale aumento rispetto ai 16 miliardi di dollari di luglio.

L'aumento della domanda al dettaglio di criptovalute ha giocato un ruolo importante nella ripresa, JP Morgan

Il team di ricerca di JPMorgan ha affermato che il massiccio afflusso di capitali si è fatto strada anche nelle criptovalute. È certamente possibile che la frenesia degli acquisti al dettaglio abbia avuto un ruolo chiave nella rinascita dei mercati delle criptovalute verso la fine dell'estate.

I pesi massimi Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) sono crollati di oltre il 50% dopo aver raggiunto i massimi storici di maggio. I prezzi hanno iniziato a riprendersi alla fine di luglio, con BTC ed ETH in rialzo rispettivamente del 55% e del 90% circa.

Grafico a 6 mesi di Ethereum (ETH/USD) e Bitcoin (BTC/USD) in poi Tradingview.com

I guadagni delle due più grandi criptovalute, tuttavia, impallidiscono rispetto agli altcoin e ai token non fungibili che sono esplosi in popolarità. Mentre la DeFi ha trovato il suo ultimo caso d’uso negli NFT, progetti come Solana hanno raggiunto livelli record. Per TradingviewSolana è cresciuto del 390% solo nell'ultimo mese, mentre al momento della stesura di questo articolo era in rialzo del 7,000% da inizio anno.

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Anche il dominio di Bitcoin ha continuato a diminuire. Mentre Ethereum e altre monete come Cardano, Ripple e Binance Coin sono aumentate, la quota di mercato totale di BTC nella capitalizzazione di mercato è scesa al 41.23%, in calo rispetto al 73.78% di inizio anno.

Grafico della dominanza Bitcoin a 1 anno (BTC.D) attivo Tradingview.com

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JP Morgan segnala che Bitcoin continua a perdere la sua quota di mercato, con Altcoin in aumento

Gli analisti di JPMorgan hanno anche scritto che il trading di altcoin rappresenta circa 1/3 del mercato delle criptovalute. Non è chiaro se la cifra rappresentasse solo il volume del mercato spot; tuttavia, si è trattato di un aumento sostanziale rispetto al 22% di inizio agosto.

"La quota di altcoin sembra piuttosto elevata rispetto agli standard storici e, a nostro avviso, è più probabile che sia il riflesso della schiuma e della "mania" degli investitori al dettaglio piuttosto che il riflesso di un trend rialzista strutturale."

La principale banca d’investimento resta cauta nei confronti della rapida espansione delle asset class alternative; tuttavia, non ci sono segnali rivelatori che suggeriscano che la crescita parabolica delle criptovalute rallenterà presto, almeno per ora.