Lido aumenta gli incentivi di liquidità mentre stETH scambia a sconto su ETH

Timestamp: 12 maggio 2022 9:18
Nodo di origine: 1305911

Il crollo dell’UST continua a riverberarsi sui mercati delle criptovalute. 

La piscina più grande di Curve è fuori controllo – la piscina stETH, che accoppia ETH con stETH, un derivato di staking di ETH, mostra il trading di stETH con uno sconto del 2% rispetto a ETH. 

Lo squilibrio potrebbe indicare che gli investitori stanno abbandonando asset illiquidi, come un derivato di ETH bloccato nella catena proof-of-stake di Ethereum, e si stanno affrettando a incassare.

stETH è un token emesso da Lido Finance. Gli utenti puntano i loro ETH tramite Lido in cambio di stETH, su base uno a uno. Successivamente, quando Lido sbloccherà l'ETH dopo che i prelievi dalla Beacon Chain di Ethereum saranno attivi, gli utenti dovrebbero essere in grado di riscattare il proprio stETH per il proprio ETH, più i premi di staking accumulati.

Nel frattempo, gli utenti hanno stETH, un asset con cui potenzialmente guadagnare rendimento, il tutto guadagnando anche premi di staking tramite Lido. Come molte mosse nel settore delle criptovalute, questa comporta il rischio che stETH mantenga il suo ancoraggio, cosa che ha fatto finora grazie al pool stETH su Curve che è fortemente incentivato da Lido. 

Ora ci sono segnali di fragilità.

ETH attualmente costituisce il 31.7% del pool di liquidità, mentre stETH costituisce il restante 68.3%. Il pool ha $ 1.8 miliardi in TVL al 12 maggio. Lo squilibrio nel pool crea lo sconto poiché i trader sembrano scambiare i loro stETH con ETH. Come regola generale, quando si tratta di pool di liquidità, l’asset più scarso tende a essere scambiato a premio.

Non è immediatamente chiaro il motivo per cui le persone stanno abbandonando il loro stETH. “Non sono sicuro della logica alla base di questa mossa”, ha affermato l’influencer DeFi Degen Spartan tweeted sullo squilibrio della piscina. 

Ma l’allontanamento dalla parità ETH-stETH certamente lo ha fatto persone che parlano — gli utenti contraggono prestiti contro stETH per aumentare la leva finanziaria beneficiando anche dei premi di staking ETH che verranno sbloccati dopo Fusione di Ethereum.

Potenziali liquidazioni

Pertanto, se il valore di stETH crolla rispetto a ETH, gli utenti potrebbero essere liquidati man mano che il valore del loro prestito aumenta rispetto al derivato di staking garantito:  questo potrebbe già accadere. Ad esempio, un utente che ha preso in prestito ETH contro il proprio stETH ha ottenuto liquidati su Aave.

Secondo un grafico del fornitore di dati Parsec finanza, se il prezzo di stETH scendesse leggermente al di sotto di 0.95 ETH, ciò causerebbe oltre 200 milioni di dollari di liquidazioni su Aave. Questo numero aumenterà le ulteriori cadute di stETH, in un classico scenario di liquidazione a cascata. 

0xngmi, il fondatore di DeFi Llama, ha confermato il numero Twitter.

Incentivi LDO

Il Lido se ne è accorto. "Stiamo implementando un pool aggiuntivo di Curve Finance per migliorare la liquidità attorno al peg stETH:ETH", il progetto tweeted il 12 maggio perché circolavano preoccupazioni sulla divergenza dei prezzi. Lido offre 1 milione di token LDO, del valore di 1.34 milioni di dollari ai prezzi attuali, come incentivi per gli utenti a fornire liquidità al mercato. nuova piscina. 

Influencer DeFi 0xHamZ citato un gigantesco scambio di 33.6 milioni di dollari di ETH per stETH Etherscan a riprova del fatto che per il momento le preoccupazioni riguardo alla perdita del suo ancoraggio rispetto a ETH da parte del derivato in staking sono passate. Poiché lo scambio è avvenuto dopo che Lido ha implementato la sua nuova piscina, è possibile che gli utenti siano stati rassicurati dal trasferimento.

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