Grandi timori si stanno diffondendo nell'economia israeliana

Nuove preoccupazioni per l'economia israeliana stanno portando gli investitori globali a mettere in discussione il denaro che hanno nel paese.

Le massicce proteste si sono intensificate nelle ultime settimane mentre il parlamento israeliano, la Knesset, si avvicina alla creazione di una legge che cambierebbe profondamente il modo in cui opera il sistema giudiziario del paese. I critici - che secondo i sondaggi rappresentano la maggioranza della popolazione israeliana - affermano che i cambiamenti metteranno in pericolo la democrazia del paese.

La legge altererebbe il sistema giudiziario israeliano dando ai governi in carica il pieno controllo delle nomine giudiziarie. Indebolirebbe anche la Corte Suprema del paese fino al punto di finendo di fatto il suo ruolo di controllo del potere esecutivo e legislativo.

In segno della serietà dell'opposizione alla proposta di legge, laureati di programmi militari d'élite e riservisti in settori cruciali dell'esercito israeliano hanno minacciato di non presentarsi in servizio e hanno avviato petizioni per protestare contro i cambiamenti.

In un recente rapporto, Shira Greenberg, capo economista del ministero delle Finanze, ha scritto che "è probabile che le agenzie di rating del credito reagiscano a questi sviluppi".

Finora tutte e tre le agenzie di rating - S&P Global, Moody's e Fitch - hanno tenuto duro, mantenendo Israele in un livello di credito elevato, dando agli investitori globali una certa rassicurazione.

Mercoledì Fitch ha confermato il suo rating, ma nella sua nota ha pubblicato una sezione speciale sui rischi economici della riforma giudiziaria. L'azienda ha avvertito che la riforma giudiziaria proposta "potrebbe avere un impatto negativo sul profilo creditizio di Israele indebolendo gli indicatori di governance o se l'indebolimento dei controlli istituzionali porta a risultati politici peggiori o a un sentimento negativo degli investitori". 

Fitch ha indicato l'approvazione di regole simili in altri paesi, che ha portato a "un significativo indebolimento degli indicatori di governance della Banca mondiale" in quei luoghi. Tali indicatori svolgono un ruolo importante nel plasmare le valutazioni assegnate ai paesi. 

Fitch ha sottolineato che la proposta giudiziaria in Israele è stata accolta con "una forte società civile e opposizione politica", che a sua volta ha diviso la società israeliana. Israele è la seconda più grande economia per PIL in Medio Oriente dopo l'Arabia Saudita.

In un precedente rapporto, il servizio di rating di Moody's ha sollevato preoccupazioni simili riguardo al sistema legale, scrivendo che "l'attuazione di tali modifiche sarebbe chiaramente negativa per la nostra valutazione della forza delle istituzioni e della governance, che finora abbiamo considerato una caratteristica positiva di Il profilo del credito sovrano di Israele”.

Un calo del rating creditizio di Israele aumenterebbe il costo del prestito e danneggerebbe la raccolta di fondi. Entrambi sono cruciali a causa della necessità di Israele di investimenti esterni da parte di istituzioni con sede negli Stati Uniti, in Europa e altrove.

Una parte importante dell'economia israeliana è legata al valore del Shekel israeliano contro il dollaro USA. A febbraio lo shekel è crollato, chiudendo il mese in calo di quasi il 10% rispetto al livello del 3 febbraio. Ciò a sua volta ha danneggiato parti critiche dell'economia israeliana, compresi gli immobili, poiché le aziende e i singoli cittadini hanno trasferito i loro soldi in dollari USA o altre valute. 

La caduta dello shekel ha anche portato a un calo della fiducia degli investitori. IL Borsa di Tel Aviv è crollato di circa l'8% a febbraio. 

Steven Schoenfeld, CEO di MarketVector, ha affermato di ritenere che gli investitori abbiano ragione a preoccuparsi della situazione in Israele. MarketVector mantiene indici azionari, incluso il Blue Star Fund, che Schoenfeld ha creato per tenere traccia delle azioni israeliane.

"La maggior parte delle preoccupazioni è nelle aree cruciali del capitale di rischio e del private equity di Israele", ha detto Schoenfeld.

"Non puoi separare gli unicorni, le startup e le scale-up di Israele dal mercato azionario", ha aggiunto. "Man mano che i finanziamenti rallentano, vedremo l'impatto sul mercato azionario, e questo sta accadendo ora".

Il governatore della Banca d'Israele Amir Yaron ha cercato di calmare i mercati e gli imprenditori. 

Una fonte con conoscenza diretta della questione ha detto alla CNBC che Yaron ha avvertito in un incontro ospitato dal primo ministro Benjamin Netanyahu la scorsa settimana che la crisi politica potrebbe diventare economica e che "la questione deve essere affrontata".

I membri del gabinetto di Netanyahu sostengono che un compromesso è ancora possibile, anche se i critici contestano tale affermazione. Gli addetti ai lavori hanno detto alla CNBC che i rappresentanti del governo sono in contatto con importanti dirigenti aziendali israeliani nel tentativo di alleviare l'impatto sull'economia.

Attraverso la banca centrale, Yaron ha rifiutato di essere intervistato per questo rapporto. Tuttavia, ha affermato in una dichiarazione della scorsa settimana che "lo shekel si è deprezzato", il che costringerebbe il governo ad agire con "enorme responsabilità" in termini di bilancio.

Il budget è un'altra considerazione che le agenzie di rating hanno citato come potenzialmente problematica per l'economia israeliana. 

Il governo potrebbe essere sottoposto a pressioni per effettuare spese progettate a beneficio di sacche selezionate della popolazione che fanno parte della base dell'attuale coalizione.

Altrimenti, Israele potrebbe affrontare una sesta elezione in meno di quattro anni.