MSCI Singapore: sotto pressione al ribasso a causa della debolezza della domanda esterna - MarketPulse

MSCI Singapore: sotto pressione al ribasso a causa della debolezza della domanda esterna – MarketPulse

Timestamp: 17 maggio 2023 2:49
Nodo di origine: 2097056

  • Il debole indice PMI manifatturiero di Singapore e le esportazioni interne non petrolifere di aprile indicano un rischio di contrazione per la crescita del PIL del secondo trimestre.
  • I recenti dati macroeconomici poco brillanti della Cina e l’inazione della PBoC potrebbero rafforzare un’ulteriore contrazione della crescita economica di Singapore nella seconda metà del 2.
  • La sottoperformance dell'indice Straits Times di Singapore rispetto al resto del mondo potrebbe persistere.

Ulteriori segnali indicano una potenziale contrazione della crescita economica (PIL) di Singapore nel secondo trimestre del 2, dove diversi indicatori economici chiave si sono ulteriormente deteriorati nel mese di aprile.

L'attività manifatturiera, come indicato dal Singapore Institute of Purchasing & Materials Management PMI, è scesa a 49.7 ad aprile da 49.9 a marzo, che aveva registrato il secondo mese consecutivo di contrazione. Inoltre, il sottocomponente del settore elettronico, che rappresentava il 47% della produzione industriale di Singapore, è rimasto in territorio negativo per il nono mese consecutivo a 49.2.

Inoltre, le esportazioni interne non petrolifere di Singapore (NODX) per aprile hanno registrato un calo del -9.8% su base annua rispetto al -8.3% registrato a marzo e hanno registrato risultati peggiori rispetto alle stime di consenso di un calo del -9.4%. Quest’ultima lettura su NODX ha segnato il settimo mese consecutivo di contrazione a causa del calo generalizzato delle vendite sia di prodotti elettronici che non elettronici.

Queste osservazioni suggeriscono che la crescita economica globale è in fase di rallentamento dopo che le banche centrali delle principali nazioni sviluppate hanno intrapreso una politica monetaria restrittiva nell’ultimo anno che ha risucchiato le precedenti condizioni di eccessiva liquidità globale.

I deboli dati macro provenienti dalla Cina potrebbero ulteriormente rafforzare un ulteriore deterioramento economico a Singapore

Inoltre, la Cina è uno dei maggiori partner commerciali di Singapore, e i recenti e poco brillanti dati economici chiave di aprile provenienti dalla Cina, come i PMI manifatturieri e dei servizi, le vendite al dettaglio e la produzione industriale, hanno indicato che lo scatto di crescita del primo trimestre è dovuto all’episodio di “riapertura zero post-Covid”. si è dissipato.

Per affrontare il continuo rallentamento della crescita in Cina, che potrebbe portare ad una spirale deflazionistica che a sua volta può potenzialmente innescare un impatto negativo sui paesi che esportano beni e servizi in Cina come Singapore, la banca centrale cinese, la PBoC deve abbandonare la sua attuale politica monetaria. atteggiamento conservatore di allentare ulteriormente il rubinetto di liquidità per stimolare la crescita (Fare clic su qui leggere il nostro rapporto precedente, “I rialzisti delle azioni cinesi hanno bisogno di nuova liquidità”).

Lunedì 2.75 maggio la PBoC ha mantenuto lo status quo sul tasso di prestito a medio termine (MLF) a un anno invariato al 2022% da agosto 15, il che suggerisce che la PBoC sta ancora adottando un approccio “aspetta e vedi” sui suoi attuali tassi. posizione politica momentanea mirata.

La sottoperformance dell'indice Singapore Straits Times potrebbe persistere

Le azioni di Singapore, misurate dal benchmark Straits Times Index (STI), hanno sottoperformato rispetto al resto del mondo, alla regione asiatica e ai mercati emergenti regionali.

Su una performance continuativa di sei mesi a partire dal 16 maggio 2023, l'STI ha registrato una perdita del -3.00% rispetto ai guadagni osservati nell'indice MSCI All Country World (+5.34%), MSCI Emerging Markets Asia (+3.33%), MSCI Tutti i paesi Asia escluso Giappone (+3.12%) e MSCI Emerging Markets esclusa Cina (+0.77%).

Fig 1: Performance mobile a 6 mesi dell'indice Strait Times di Singapore rispetto al resto del mondo al 16 maggio 2023

(Fonte: TradingView, clicca per ingrandire il grafico)

Pertanto, se la domanda interna cinese continuerà a vacillare nei prossimi mesi senza una politica monetaria accomodante più aggressiva da parte della PBoC, l’STI di Singapore potrebbe continuare a vedere ulteriori potenziali pressioni al ribasso nella seconda metà del 2023.

Secondo la lente dell’analisi tecnica, in questo frangente l’STI è stato scambiato al di sotto della sua media mobile chiave a 200 giorni per cinque giorni consecutivi e ora agisce come resistenza intorno a 3,255 con il supporto intermedio da tenere d’occhio a 3,090 (lo swing low area del 14 marzo 2023) seguito dal principale range di supporto di 3,040 in atto dal minimo del 14 maggio 2021.

Analisi tecnica MSCI Singapore – Ulteriore potenziale pressione al ribasso a breve termine al di sotto della media mobile a 200 giorni

Fig 2: Tendenza Singapore 30 al 17 maggio 2023 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Ad oggi per maggio 2023, il Indice Singapore 30 (un proxy per i futures MSCI Singapore) ha registrato una perdita del -4.5%, il calo mensile più marcato in quasi un anno. Nel lungo termine, l'indice è intrappolato all'interno di una configurazione di range secolare a lungo termine in vigore da novembre 2020, massimo di 392.35, con il rischio di un nuovo test sul suo supporto secolare di lungo termine a 270.40 nei prossimi mesi in base al suo valore. traiettoria attuale (vedi grafico mensile).

Nel breve termine (vedi grafico a 4 ore), le azioni dei prezzi hanno messo in scena un forte calo a cascata dopo il crollo ribassista al di sotto della sua media mobile chiave a 200 giorni martedì 16 maggio, ora fungendo da resistenza intorno a 295.77.

Non si può escludere un piccolo rimbalzo a causa di un movimento al ribasso così ripido, ma la piccola fase di tendenza al ribasso in atto dal massimo del 4 aprile di 315.06 rimane intatta, rafforzata dalle condizioni ribassiste osservate nell'indicatore di tendenza MACD a 4 ore.

Il supporto intermedio da tenere d'occhio sarà a 285.70. Tuttavia, il superamento della resistenza chiave a breve termine di 295.77 annulla il tono ribassista per vedere la resistenza successiva arrivare a 299.40.

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KelvinWong

Con sede a Singapore, Kelvin Wong è uno stratega macro globale senior affermato con oltre 15 anni di esperienza nel trading e nella fornitura di ricerche di mercato su cambi, mercati azionari e materie prime. Appassionato di collegare i punti nei mercati finanziari e condividere le prospettive sul trading e sugli investimenti, Kelvin Wong è un esperto nell'utilizzo di una combinazione unica di analisi fondamentali e tecniche, specializzato in Elliott Wave e posizionamento del flusso di fondi, per individuare i livelli di inversione chiave nel finanziario mercati. Inoltre, negli ultimi dieci anni, Kelvin ha condotto numerosi seminari sulle prospettive di mercato e relativi al trading, oltre a corsi di formazione sull'analisi tecnica, per migliaia di trader al dettaglio.
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