Offchain: una questione di speculazione

La natura selvaggia del crollo delle criptovalute offre un forte avvertimento sui pericoli della speculazione dilagante. Ma è un male necessario?

I dettagli del crollo di 3 Arrows Capital sono stati una lettura avvincente. Un rilasciato di recente Relazione del revisore di 1,100 pagine ha rivelato un mondo di ville, yacht da 50 milioni di dollari, prestiti contratti per pagare richieste di margine su altri prestiti e, alla fine dell’arcobaleno, circa 3.7 miliardi di dollari di debito – due terzi dei quali sembrano essere dovuti a Valuta Digitale Group, la società dietro il travagliato prestatore di criptovalute Genesis e il potente Grayscale Bitcoin Trust.

È la testimonianza dell'arroganza e dell'avarizia non solo di 3AC stessa – consiglio da professionisti: quando hai centinaia di milioni in su è il momento di allentare la leva finanziaria, non viceversa – ma anche di tutti coloro che fanno affari con loro, accecati da un " “up only” che li ha spinti a ignorare la possibilità che possa effettivamente esistere uno svantaggio.

Questo è l'aspetto della speculazione sfrenata ed è uno schema che l'umanità ha messo in atto ancora e ancora e ancora. In fondo siamo scimmie avide. La domanda è: cosa rappresentano le criptovalute una volta eliminata la speculazione?

Sono i database fino in fondo

Eliminando l'hype e le spacconate, le criptovalute sono fondamentalmente un mucchio di database glorificati. Sicuramente sono database che possono autoverificare i propri contenuti ed essere condivisi tra persone in tutto il mondo, ma sono pur sempre archivi di numeri trasmessi da un luogo a un altro.

Parliamo delle criptovalute come della costruzione di un nuovo livello di protocollo per la finanza o Internet e, non so, è difficile immaginare che qualcuno al di fuori di un sottoinsieme molto particolare del mondo dell'ingegneria informatica se ne importi qualcosa.

Ma le criptovalute non sono mai state solo questo. Il denaro è insito nel suo DNA; la capacità di spostare denaro in modo rapido, semplice e senza interruzioni è stata il principale punto di forza per gran parte della storia delle criptovalute. Parla con il fondatore di BitMex Arthur Hayes e ti dirà che Bitcoin è il ultimo mercato monetario puro sulla terra.

Il risultato è stato un paradiso (e/o inferno) degli speculatori durato dieci anni. La barriera all’ingresso sia per i costruttori che per gli investitori non è mai stata così bassa. La volatilità è selvaggia, i rendimenti allettanti e le perdite devastanti. Il denaro e le idee si muovono a velocità relativistica.

Potrebbe non essere carino, ma il caos vertiginoso di tutto ciò ha reso le criptovalute allettanti per decine di milioni di persone. È difficile immaginare che presteremmo così tanta attenzione ad alcuni database distribuiti se non avessimo il nostro interesse finanziario nel risultato.

Ma per la maggior parte delle tecnologie emergenti, il denaro arriva alla fine di quel decennio, non all’inizio. All'inizio la tecnologia delle criptovalute guidava i soldi. Adesso sono i soldi a guidare la tecnologia?

C'è dell'oro in quelle colline

Il selvaggio West della finanza è il grande cliché delle criptovalute stesse. Di solito viene invocato in riferimento all'apparente illegalità delle criptovalute e tutto va bene per l'etica: basta sostituire l'oppio e i bordelli con memecoin e protocolli di prestito DeFi a tema alimentare APY al 1,000%.

Ma il selvaggio West era, in sostanza, una mania speculativa, in cui la corsa all’oro e ai verdeggianti terreni agricoli creava e distruggeva fortune, modellando allo stesso tempo la geografia economica del mondo per i secoli a venire.

La mania speculativa delle criptovalute potrebbe aver finalmente superato i limiti. Sono in gioco troppi soldi e il danno collaterale è diventato troppo grande. (Il crollo di Celsius probabilmente lascerà sulle spalle i suoi clienti al dettaglio miliardi di perdite). Il lungo braccio della legge lo è arrivo.

La speculazione ha dato alle criptovalute il tempo, le risorse e l’interesse necessari per prepararsi alla scena principale. Presto inizieremo a scoprire se ci ha portato nella direzione giusta.

Luca di CoinJar

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