Possedere il Berkshire è come possedere un ETF

Negli ultimi 10 anni, il mercato degli ETF è esploso e ha cambiato il modo in cui investe la maggior parte degli investitori. La possibilità di trovare un fondo che si concentri su mercati di nicchia specializzati o semplicemente investire denaro in un importante fondo indicizzato non è mai stata così facile o più accessibile per l’investitore medio.

In passato, gli investitori dovevano avere importi minimi di denaro investiti in un fondo comune e la liquidità di tali fondi era molto limitata. Pertanto, è difficile entrare e uscire se e quando hai bisogno di contanti. Ma gli ETF hanno cambiato tutto questo. Nessun importo minimo, nessun problema di liquidità, per non parlare delle commissioni molto basse, in genere molto, molto inferiori a quelle che troverai con un fondo comune tradizionale.

Tuttavia, un titolo azionario che gli investitori sono stati in grado di acquistare per anni e decenni ha sostanzialmente offerto, e offre ancora, agli investitori tutto ciò che offre un grande ETF su indici, ma con commissioni ancora più basse. Quel titolo è Berkshire Hataway (BRK-A, BRK-B). Le azioni che il famoso investitore Warren Buffett possiede e che continuano a correre fino ad oggi, nonostante abbiano 91 anni.

A causa della sua vasta gamma di società, possiede a titolo definitivo il Berkshire e il suo portafoglio di investimenti è essenzialmente un grande ETF indicizzato, tranne per il fatto che non deve pagare commissioni. L'attuale portafoglio azionario di Berkshire è composto per il 44.5% da società tecnologiche, per il 30.3% da finanziari, per il 12.7% da beni di consumo di base, per il 4.7% da beni di consumo voluttuari e per il 3.3% da telecomunicazioni. La sua partecipazione più grande è Apple con 120 miliardi di dollari, che rappresentano circa 1/6 della capitalizzazione di mercato totale del Berkshire. Ma è ancora inferiore alla liquidità più recente della società, pari a 144 miliardi di dollari.

Alla maggior parte degli ETF non sarebbe consentito avere una liquidità così elevata, ma Berkshire lo è perché non è un ETF. Questa liquidità consente alla società di concludere accordi e acquistare azioni quando i prezzi sono stimolati e interessanti. Ciò ha consentito a Buffett e alla società di trarre vantaggio da alcuni gravi prezzi mancanti del mercato. Inoltre, ha dato all’azienda la possibilità di concludere accordi molto vantaggiosi durante la crisi finanziaria, quando le aziende avevano un disperato bisogno di liquidità. Altri investitori non avevano i mezzi o i fondi disponibili, ma Buffett sì, e questo ha dato i suoi frutti.

Sebbene la maggior parte degli investitori non pensi alle commissioni basse addebitate dagli ETF sull'indice al giorno d'oggi (e onestamente, la maggior parte dei grandi ETF sull'indice S&P 500 hanno commissioni così basse da non avere molta importanza), resta il fatto che una volta acquistato BRK- B o BRK-A, se hai $ 425,000 in giro, non paghi alcuna spesa finché possiedi le azioni.

Sfortunatamente, sebbene Berkshire non paghi dividendi, la società non dà un’idea di ciò in cui investirà, a differenza della maggior parte degli ETF. Ai gestori degli ETF viene generalmente richiesto di aderire al "prospetto di investimento del fondo", che definisce gli obiettivi e la strategia di investimento del fondo. In sostanza, dice agli investitori in quali settori e tipi di società investirà. Con Berkshire, acquisti e ti iscrivi per consentire a Warren e al suo team di guidarti lungo qualunque strada decidano di percorrere.

Detto questo, il track record di Buffett si è dimostrato migliore, in realtà molto migliore di quello dei gestori di fondi nel corso non solo di pochi anni, ma di decenni. Inoltre, Buffett non è obbligato a rispettare determinate regole e può acquistare intere aziende; ha un vantaggio che i gestori di fondi non hanno.

Tuttavia, Warren ha recentemente compiuto 91 anni. E il suo partner di lunga data Charlie Munger ha 97 anni. Quindi, è facile sostenere che Berkshire potrebbe non essere la stessa azienda in futuro come lo è stata in passato, semplicemente a causa dell'età di Warren e Charlie. Tuttavia, gli investitori se ne preoccupano da anni e Warren e Charlie stanno cedendo con sicurezza le redini a Todd Combs e Ted Weschler, che negli ultimi anni si sono dimostrati investitori che un giorno potrebbero rivaleggiare con i loro due predecessori.

Gli ETF sono ottimi e la maggior parte degli investitori dovrebbe possederli invece di cercare di scegliere le azioni. Tuttavia, se sei un selezionatore di titoli o semplicemente un investitore di fondi, dovresti comunque considerare il Berkshire come un investimento poiché è una sorta di migliore dei due mondi.

Matt Talman
Collaboratore INO.com - ETF
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Divulgazione: questo collaboratore Thalman possiede azioni di Berkshire Hathaway e Apple al momento della pubblicazione di questo post sul blog. Questo articolo rappresenta l'opinione del contributore stesso. Quanto sopra costituisce una questione di opinione fornita esclusivamente a scopo informativo generale e non è intesa come consulenza in materia di investimenti. Questo collaboratore non riceve alcun compenso (tranne che da INO.com) per la sua opinione.

Fonte: https://www.ino.com/blog/2021/09/owning-berkshire-is-like-owning-an-etf/