PayPal - Importanza del trading di opzioni definite dal rischio

Ripubblicato da Platone

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Il trading di opzioni può fornire un'aggiunta significativa al proprio portafoglio se utilizzato in modo disciplinato. Se utilizzato come componente di un approccio di portafoglio complessivo, è possibile ottenere la generazione di un reddito mensile costante definendo al tempo stesso il rischio, sfruttando una quantità minima di capitale e massimizzando il rendimento del capitale. Le opzioni possono consentire un apprezzamento del portafoglio fluido e coerente senza indovinare in che direzione si muoverà il mercato. Un portafoglio basato su opzioni può fornire durabilità e resilienza per ottenere risultati di portafoglio con un rischio sostanzialmente inferiore attraverso un approccio olistico controllato dal beta. Quando si effettua trading di opzioni, è necessario seguire regole specifiche e una delle regole più importanti è strutturare ogni negoziazione di opzioni in modo definito dal rischio (spread put, spread call, iron condor, ecc.).

PayPal (PYPL) è stato un esempio recente in cui il titolo ha assistito a un massiccio tracollo a causa di un obiettivo di acquisizione sconsiderato (Pinterest) insieme a utili trimestrali ritenuti tristi. Questi due eventi sono culminati in uno scivolone del 35%, da un massimo di 52 settimane di 310 dollari fino a circa 200 dollari dopo gli utili. Da qui l’importanza di definire il rischio in tutte le operazioni di opzioni per limitare qualsiasi movimento al ribasso delle azioni oltre il limite di protezione. Il trading di opzioni definite dal rischio previene eventuali perdite oltre uno specifico prezzo di esercizio, evita l'assegnazione di azioni, non richiede una quantità significativa di capitale e non comporta potenzialmente perdite non realizzate assorbendo capitale con eventuali cessioni di azioni.

Trading di opzioni definite dal rischio

Le operazioni con opzioni definite dal rischio sono semplici. Di seguito è riportato un esempio teorico che utilizza uno spread put su un titolo che attualmente viene scambiato a $ 100 per azione.

Nello scenario di spread sopra riportato, la raccolta premi era di $ 60 per contratto ($ 1.00 – $ 0.40) e il rischio massimo era di $ 440 ($ 95 – $ 90 = $ 500 – $ 60 di raccolta premi netta). Se le azioni rimangono al di sopra di $ 95 entro la data di scadenza, l'opzione scade senza valore e il venditore dello spread put si blocca in un guadagno realizzato di $ 60 o un ritorno sull'investimento del 13.6% ($ 60/$ 440). Questa è l'essenza del trading di opzioni a rischio definito, in cui viene sfruttata una quantità minima di capitale e il ritorno sull'investimento è massimizzato.

Non importa dove si muovono le azioni, le perdite sono limitate a 440 dollari per contratto anche se le azioni sottostanti scendono a zero. Ciò è dovuto alla protezione put leg acquistata allo strike di $ 90. Pertanto, nello scenario peggiore, se le azioni dovessero scendere a zero, ti verranno assegnate azioni a $ 95 e poi venderesti le azioni a $ 90 per una perdita massima di $ 5 per azione meno $ 0.60 di premio, quindi perdita massima di $ 440 per contratto.

Caso di studio PayPal

PayPal (PYPL) ha registrato un drammatico calo da $ 296 l'8 settembre a ~ $ 200 il 10 novembre dopo una debacle in due fasi di un obiettivo di acquisizione mal gestito e una grande mancanza di utili. Questo calo del 32% si è verificato nel corso di 8 settimane. Su PayPal è stato venduto uno spread put di $245/$240 subendo una perdita quasi massima. Tuttavia, i 40 dollari aggiuntivi per azione in perdite non realizzate sono stati evitati con lo sciopero di protezione di 240 dollari. In una situazione di put coperta da liquidità, le azioni sarebbero state assegnate a $ 245 e si sarebbe verificata una successiva perdita di circa il 20%. Le put coperte da liquidità non solo possono essere pericolose in situazioni come questa, ma possono anche vincolare ingenti quantità di capitale con perdite non realizzate. Pertanto, uno spread put definito dal rischio era essenziale per proteggere il rischio di ribasso ed evitare qualsiasi assegnazione di azioni ad alta intensità di capitale.

Figura 1 – L’importanza delle negoziazioni di opzioni definite dal rischio come spread put, spread call e iron condor che costituiscono il fondamento del trading di opzioni – Servizio di notifica commerciale ed Strumento di screening delle opzioni

10 regole per una strategia di opzioni agile

Un approccio disciplinato a un portafoglio agile basato su opzioni è essenziale per navigare nelle sacche di volatilità ed aggirare i cali del mercato. Una serie di misure protettive dovrebbero essere implementate se le opzioni vengono utilizzate per guidare i risultati del portafoglio. Quando si vendono opzioni e si gestisce un portafoglio basato su opzioni, sono essenziali le seguenti linee guida (Figura 3):

Conclusione

Un portafoglio basato su opzioni può fornire durabilità e resilienza per ottenere risultati di portafoglio con un rischio sostanzialmente inferiore attraverso un approccio olistico controllato dal beta. Quando si effettua trading di opzioni, è necessario seguire regole specifiche e una delle regole più importanti è strutturare ogni negoziazione di opzioni in modo definito dal rischio (spread put, spread call, iron condor, ecc.). Pertanto, una strategia basata su opzioni e controllo del beta è fondamentale, e il tracollo del mercato di settembre rafforza il motivo per cui è essenziale un’adeguata gestione del rischio. Un approccio basato su opzioni fornisce un margine di sicurezza evitando movimenti drastici del mercato e contenendo la volatilità del portafoglio.

PayPal (PYPL) è stato un esempio recente in cui il titolo ha assistito a un massiccio tracollo a causa di un obiettivo di acquisizione sconsiderato abbinato a scarsi utili trimestrali. Questi due eventi sono culminati in uno scivolone del 35%, da un massimo di 52 settimane di 310 dollari fino a circa 200 dollari dopo gli utili. Da qui l’importanza di definire il rischio in tutte le operazioni di opzioni per limitare qualsiasi movimento al ribasso delle azioni oltre il limite di protezione. Il trading di opzioni definite in base al rischio previene qualsiasi perdita oltre uno specifico prezzo di esercizio, evita l'assegnazione di azioni, non richiede una quantità significativa di capitale e non comporta potenzialmente perdite non realizzate vincolando ingenti somme di capitale con l'assegnazione di azioni.

Noè Kiedrowski
Collaboratore INO.com

Informativa: Stock Options Dad LLC è una società di consulenza sugli investimenti registrata (RIA) specializzata in servizi e formazione basati su opzioni. Non ci sono rapporti commerciali con le società menzionate in questo articolo. Questo articolo riflette le opinioni della RIA. Questo articolo non vuole essere una raccomandazione per l'acquisto o la vendita di azioni o ETF menzionati. L'autore incoraggia tutti gli investitori a condurre le proprie ricerche e la dovuta diligenza prima di investire o intraprendere qualsiasi azione nel trading di opzioni. Non esitate a commentare e fornire feedback; l'autore apprezza tutte le risposte. L'autore è il fondatore e membro amministratore di Stock Options Dad LLC - Una società di consulenza sugli investimenti registrata (RIA). www.stockoptionsdad.com definizione del rischio, sfruttando un importo minimo di capitale e massimizzando il ritorno sull'investimento. Per contenuti basati su opzioni più coinvolgenti e di breve durata, visita Stock Options Dad LLC's YouTube canale. Si prega di indirizzare tutte le richieste a [email protected]. L'autore detiene azioni di AAPL, AMZN, DIA, GOOGL, JPM, MSFT, QQQ, SPY e USO.

Fonte: https://www.ino.com/blog/2021/11/paypal-importance-of-risk-fined-option-trading/

Timestamp: 13 Novembre 2021