Rinomati economisti su Crypto

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I precetti alla base del modo in cui le persone utilizzano il denaro oggi possono essere riassunti come comportamento transazionale umano. La letteratura economica e il mondo accademico documentano la comprensione umana e l’interazione con i comportamenti transazionali. Ma come sono arrivate le persone a utilizzare i dollari statunitensi e le iterazioni digitali per pagare tutto?

Questo articolo in stile accademico esplorerà la questione se le criptovalute e la finanza decentralizzata (DeFi) i mercati rappresentano il futuro dell'economia globale attingendo alle prospettive di una serie di rinomati economisti.

Il futuro della globalizzazione delle criptovalute verrà esplorato in modo specifico attraverso il pensiero economico di Friedrich August von Hayek. Le affermazioni di Hayek giocano magnificamente con gli sviluppi futuri della DeFi e con la transizione dall’economia keynesiana a quella hayekiana.

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Qual è la storia del denaro?

Sono disponibili numerosi materiali per aiutare qualcuno a comprendere esattamente cos’è il denaro e la sua storia, ma ecco il succo: gli esseri umani hanno scoperto il denaro come soluzione alle sfide del baratto, che gli economisti chiamano il problema della “coincidenza dei desideri”. 

La civiltà umana è giunta alla conclusione – a Schelling Point (un concetto di teoria dei giochi reso famoso da Thomas Schelling) – che l’oro è la forma ideale di denaro a causa della sua utilità, scarsità e lucentezza. Nel corso della storia, gli esseri umani hanno ripetutamente imparato come centralizzare l’autorità sull’oro e gonfiarne il valore al di sopra del tasso di inflazione storico naturale compreso tra l’1.5% e il 2% (la quantità di oro aggiunta dall’estrazione mineraria). Questa ambiguità morale si è verificata più recentemente con l’istituzione della Federal Reserve americana nel 1913, con l’accordo mondiale sull’utilizzo del dollaro sostenuto dall’oro come metodo di finanziamento internazionale nel 1944 e con l’abbandono da parte di Nixon della valuta statunitense dal gold standard nel 1971.

Da allora, le istituzioni finanziarie di tutto il mondo, come la Federal Reserve degli Stati Uniti, hanno ripetutamente gonfiato le rispettive valute native. Le istituzioni lo fanno apparire innovativo utilizzando un gergo ambiguo come inflazione transitoria; tuttavia, il concetto è tutt’altro che nuovo. Si tratta essenzialmente di produrre dollari fiat extra dal nulla e prestarli alle grandi banche.

Cos'è la valuta Fiat?

La moneta fiat è una forma di denaro che non ha valore intrinseco ma è riconosciuta come mezzo di scambio dal governo. Storicamente, le valute erano sostenute da risorse reali come i metalli preziosi, ma la valuta fiat dipende dalla credibilità del governo che la distribuisce.

La valuta fiat è stata presentata come una soluzione alla coniazione delle materie prime e alla valuta rappresentativa, e il suo valore è determinato dalle forze di mercato. La monetazione di materie prime è costituita da materiali come oro e argento, mentre la valuta rappresentativa è una detenzione su una merce acquisita.

La nozione di moneta fiat compare per la prima volta in un’ipotetica indagine in una pubblicazione del filosofo inglese John Stuart Mill nel 1848. E se il governo pagasse tutti i salari con carta moneta non garantita dall’oro? Il valore del denaro “dipenderebbe dalla volontà dell'autorità” (Mill). La parola “valuta fiat” si riferisce al denaro che usi ogni giorno. 

Il dollaro degli Stati Uniti, come altre valute moderne in circolazione in tutto il mondo, è una valuta a corso forzoso. Il valore delle valute legali è spesso sostenuto dalla forza economica di un governo. Ancora una volta, questo tipo di valuta è distinto dalla valuta garantita da attività, che ottiene il suo valore da un’attività sottostante. 

Come si relaziona l’economia keynesiana con le criptovalute?

Keynes ha svolto un ruolo significativo in questo contesto, stabilendo una giustificazione intellettuale per l’intervento del governo e della banca centrale durante le recessioni attraverso la politica monetaria (riduzione dei tassi di interesse) e la politica fiscale (spesa pubblica).

La difficoltà è che è semplice per le autorità monetarie tagliare i tassi di interesse, emettere obbligazioni e spenderli in caso di depressione, poiché è una cosa tipicamente comune da fare nel breve periodo, ma le politiche anticicliche di Keynes, come il rilancio i tassi di interesse e le tasse mentre l’economia è in espansione, sono meno popolari e spesso non vengono applicati. Il keynesismo conferisce credibilità all’idea che poche persone possano effettivamente migliorare la funzione del denaro che circola nell’economia gestendolo, che è il modo in cui funziona l’economia di oggi.

In effetti, le recessioni economiche, secondo Keynes, sono causate da una domanda aggregata insufficiente. Una maggiore domanda aggregata è quindi l’antidoto alle recessioni. E il metodo più efficace per stimolare la domanda aggregata è che il governo aumenti la spesa fino al ripristino dell’economia, cioè fino al raggiungimento della piena occupazione. 

Questa prospettiva keynesiana è ampiamente condivisa. Sembra avere perfettamente senso. Tuttavia, presenta limitazioni significative. La sua concentrazione sulla domanda aggregata è probabilmente il suo difetto peggiore. L’economia keynesiana ignora gli aspetti cruciali (microeconomici) di un’economia concentrandosi sulla domanda aggregata. Questi elementi cruciali includono il modo in cui ciascuna delle numerose parti diverse dell’economia si integra e funziona insieme per fornire beni e servizi ai clienti e opportunità di lavoro per i dipendenti.

Che rapporto c'è tra l'economia hayekiana e le criptovalute?

Una delle idee più profonde di Hayek è che i segnali ricevuti dai proprietari privati ​​su come utilizzare in modo efficace la loro proprietà sono per lo più sotto forma di prezzi: i prezzi di alcune possibilità rispetto ai prezzi di altre.

“Il sistema dei prezzi è solo una di quelle formazioni che l’uomo ha imparato ad usare (anche se è ancora molto lontano dall’aver imparato a farne il miglior uso)”

-La Costituzione della Libertà pag.524

 Ogni proprietario di proprietà privata cerca solo i migliori rendimenti sull’uso della sua proprietà, determinando un ordine economico generale in cui ciascun proprietario indirizza la sua proprietà verso usi che pagano i prezzi più alti. Allo stesso modo, i consumatori che cercano la massima soddisfazione dalla propria spesa evitano i fornitori inefficienti (quelli con costi relativamente elevati) e preferiscono fornitori efficienti (quelli con prezzi relativamente bassi). 

I fornitori inefficienti devono migliorare la propria efficienza o migrare verso un’altra linea di produzione. L’efficienza cresce e nasce spontaneamente un sistema complesso di utilizzo redditizio delle risorse, per usare le parole di Hayek. 

“[Gli] individui dovrebbero avere la possibilità, entro limiti definiti, di seguire i propri valori e le proprie preferenze piuttosto che quelli di qualcun altro; che all'interno di queste sfere il sistema dei fini dell'individuo dovrebbe essere supremo e non soggetto ad alcun dettato da parte di altri. È questo riconoscimento dell’individuo come giudice ultimo dei suoi fini, la convinzione che, per quanto possibile, le sue opinioni debbano governare le sue azioni, che costituisce l’essenza della posizione individualista”

-La strada per la schiavitù pag.102

L'idea di Hayek secondo cui, sebbene l'ordine e lo sviluppo che fanno parte delle regolarità dell'economia di mercato siano del tutto inaspettati nelle loro specificità e particolarità, siano comunque una conclusione duratura che si sviluppa dalle norme fondamentali di condotta che governano quella società (Butler). La teoria del ciclo economico di Hayek è una teoria secondo cui la parte di comunicazione del sistema dei prezzi è andata fuori strada a causa dell'ingerenza della banca centrale nel prezzo del denaro stesso. 

La teoria del ciclo economico di Hayek sostiene che l'eccessiva espansione del credito da parte delle banche centrali invia un segnale fuorviante agli imprenditori sulla disponibilità di finanziamenti e sull'adeguatezza delle varie fasi di spesa all'interno dell'intero disegno della produzione manifatturiera (Butler). La crescita del credito provoca un boom insostenibile dei consumi e incoraggia investimenti di capitale leggermente anticipati, che alla fine devono essere invertiti quando entrano in gioco l’inflazione e un’inevitabile contrazione del credito (Butler).

Le criptovalute sono il futuro?

Finora la criptovaluta ha visto una tendenza al ribasso simile a quella di altri mercati nel 2022. Anche se il crollo è stato più drammatico perché il potenziale di crescita e di sconvolgimento del settore è sconcertante. Durante i periodi di capitolazione, le idee più progressiste e lungimiranti vengono annientate da imprese collaudate e affidabili.

La struttura del mercato della blockchain e delle criptovalute consente enormi sconvolgimenti in una pluralità di settori.

Dove investire in criptovaluta

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Gli scambi centralizzati (CEX) sono un luogo eccellente per iniziare a investire in criptovalute. Se è la prima volta che acquisti crypto Benzinga ti consiglia di utilizzare app con un'interfaccia utente più snella e semplice come Coinbase globale Inc. (NASDAQ: MONETA). Anche altri scambi come KuCoin e Crypto.com sono eccellenti e offrono altri incentivi.

Quali scambi seguono gli ideali hayekiani?

Gli ideali hayekiani sono quelli dell’individualismo e della denazionalizzazione del denaro. Un interessante esperimento mentale potrebbe essere quello di porre la domanda: quale scambio utilizzerebbe Friedrich Hayek?

Hayek non utilizzerebbe un CEX anche se fosse straordinariamente conveniente. Optando per un'alternativa decentralizzata e open source, probabilmente sceglierebbe un exchange decentralizzato (DEX). Bisq, per esempio.

L’economia tradizionale ha a che fare con la criptovaluta?

Basti dire che la transizione dall’economia keynesiana a quella hayekiana sarà guidata dalle blockchain dei servizi pubblici che probabilmente si sposteranno verso un’economia più guidata dal mercato. Nonostante i loro vantaggi, queste tecnologie continueranno a incontrare la resistenza dei governi prima di essere accettate più ampiamente. Le principali critiche mosse alle criptovalute riguardano la volatilità del mercato, i problemi di privacy e l'interoperabilità di diversi tipi di valute, che ne hanno ostacolato l'adozione e sono degni delle critiche che lo stesso Hayek avrebbe condiviso.

Entro la fine degli anni 2020, un concetto più drastico di quello meravigliosamente preveggente di denazionalizzazione di Hayek sarà certamente diventato un elemento permanente dell’economia mondiale.

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