Rocket Pool per incentivare la liquidità di rETH

La comunità dietro Rocket Pool, il secondo protocollo di staking liquido di Ethereum, si sta mobilitando per aumentare la trazione per il token ETH in staking del progetto nel tentativo di ridurre il divario con Lido, il leader dello staking liquido.

In una schiacciante dimostrazione di sostegno mercoledì, i detentori del token di governance di Rocket Pool, RPL, hanno votato per approvare un nuovo comitato di incentivi budget limitato., noleggio ed iscrizione. 

Il team di nove membri avrà il compito di aumentare la liquidità di rETH. Rocket Pool consente agli utenti di puntare su ETH nella catena Beacon proof-of-stake di Ethereum in cambio di un token – rETH – che rappresenta quel deposito.

Tutte e tre le proposte sono state approvate con almeno il 98% dei voti favorevoli. 

Con un capitalizzazione di mercato di $ 367 milioni e circa $ 2 milioni al giorno volume di trading, rETH è un lontano secondo allo stETH di Lido, che sfoggia $ 7 miliardi tappo di mercato e $ 4.1 milioni di volume di scambi. 

Senza una maggiore liquidità - la capacità di negoziare grandi quantità di un asset rapidamente e con uno slittamento minimo tra i prezzi quotati ed eseguiti - ci saranno poco i possessori di rETH che possono fare con il token, secondo i sostenitori di Rocket Pool.

"Il protocollo ha la responsabilità di provare a rendere liquido rETH per ETH", lo pseudonimo Community Advocate di Rocket Pool, Jasper_ETH, ha detto a The Defiant. "Per la maggior parte della storia del protocollo, questo è stato vero solo per i piccoli titolari".

Sentieri di Rocket Pool Lido, il cui valore totale bloccato di $ 7.3 miliardi, o TVL, è superiore a volte 10 quella di Rocket Pool a partire da mercoledì.

Aumento dello staking liquido

Le blockchain utilizzano una varietà di metodi per proteggere le proprie reti e raggiungere il consenso sulla legittimità di ogni transazione. A metà settembre, Ethereum dovrebbe passare a un meccanismo di consenso proof-of-stake, riducendo drasticamente il suo consumo di energia. Tale transizione unirà l'attuale livello di esecuzione proof-of-work con un livello di consenso proof-of-stake che è stato eseguito in parallelo da dicembre 2020.

Per garantire quella catena proof-of-stake - e dopo l'unione di Ethereum - gli utenti devono mettere in stake il loro Ether, bloccandolo e guadagnando modeste ricompense nel processo. Ma queste ricompense sono sminuite dai potenziali rendimenti derivanti dall'investimento di ETH nei protocolli DeFi. 

I fornitori di puntate liquide come Lido e Rocket Pool affrontano questo problema puntando ETH per conto degli utenti ed emettendo token derivati ​​riscattabili 1:1 per quell'ETH in staking. Questi token derivati ​​possono, a loro volta, essere investiti nell'ecosistema crittografico più ampio, direttamente o scambiandoli con ETH. Nel frattempo, l'ETH in staking degli utenti continua a guadagnare premi a un tasso annuo di circa il 4%. 

Per creare liquidità, i market maker o i fornitori di liquidità contribuiscono con un valore uguale di due token a un pool di trading su uno scambio decentralizzato come Curve, ad esempio $ 1,000 di rETH e $ 1,000 di ETH. Qualcuno può acquistare rETH da quel pool utilizzando il proprio ETH, o viceversa, acquistando effettivamente token dal fornitore di liquidità che, a sua volta, guadagna una piccola commissione sulla transazione.

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Le commissioni di trading tendono ad essere più elevate per le coppie di token volatili in cui il valore di un token tende a oscillare selvaggiamente rispetto all'altro, come ETH-USDC. Poiché rETH è supportato 1:1 da ETH in staking, tuttavia, le fluttuazioni dei prezzi e le commissioni di trading sono basse. 

Ciò significa che i detentori di rETH che vogliono fungere da market maker devono scambiare parte delle loro partecipazioni in rETH redditizie con il secondo token necessario per creare un pool di trading. E le commissioni di trading che possono guadagnare sono di gran lunga inferiori al 4% di aprile di rETH. 

Incentivare la liquidità

"Tutte le persone che forniscono liquidità su questa coppia [rETH ed ETH] sono persone generose che stanno cercando di aiutare il protocollo", Thomasg, il fondatore del progettista di aeromobili open source Arrow e il più grande operatore di nodi di Rocket Pool, ha detto a The Defiant. "Ma se vuoi attirare un volume sufficiente per renderlo davvero utile, dobbiamo incentivare e in qualche modo colmare quel divario in modo efficiente". 

Il Lido deve affrontare un problema simile, che ha affrontato con milioni di incentivi di liquidità, ha proseguito. 

"È più facile per loro perché sono un progetto abbastanza centralizzato e possono raccogliere un sacco di soldi e fare cose del genere", ha detto. "Per un DAO come Rocket Pool, è un po' più difficile perché non abbiamo un enorme tesoro da investire in incentivi di liquidità".

Liquidità significa "sicurezza nel trading", ha affermato Jasper.

"Se rETH è in grado di gestire dimensioni tx 10 o 100 volte più grandi senza slippage, l'intero ecosistema DeFi sarà in grado di adottare rETH".

Rifiuto del creatore

I problemi di liquidità sono diventati dolorosamente evidenti all'inizio di quest'anno, quando MakerDAO ha espresso riluttanza ad aggiungere rETH come garanzia per la sua stablecoin DAI.

"Vogliamo solo essere sicuri che rETH utilizzato come garanzia possa essere venduto in modo tempestivo senza un grande impatto sui prezzi", rema, un membro del team di rischio di MakerDAO, ha scritto in un forum di governance all'inizio di quest'anno. "È giusto dire che la liquidità attuale non è sufficiente". 

Guidare le integrazioni DeFi

Dopo l'approvazione di questa settimana del comitato degli incentivi, arriva la parte difficile: creare incentivi che guidano l'adozione, alcuni dei quali sono stati dibattuti nei forum Discord e governance di Rocket Pool.

"Potrebbero esserci incentivi di liquidità diretti su un semplice pool rETH-ETH", ha affermato Jasper. “Potrebbe esserci l'uso di tangenti sulla curva o sugli ecosistemi di bilanciamento. La liquidità di proprietà del protocollo è un'altra strada".

Thomasg si è offerto di eguagliare tutti gli incentivi approvati dal comitato fino alla fusione. 

"Dà alle persone quel tipo di pressione sul tempo", ha detto a The Defiant. "È come, 'Va bene, come se dobbiamo approfittarne prima che l'offerta scada".

Tra le poche voci che si sono opposte agli incentivi di liquidità durante i dibattiti online nell'ultimo anno, il membro pseudonimo della comunità mbs afferma che ciò significherebbe sprecare denaro, in particolare se viene finanziato tramite l'inflazione simbolica. 

"È difficile dire se le persone che sono rimaste nelle piscine sarebbero state lì indipendentemente dagli incentivi extra", hanno detto ha scritto. "La maggior parte delle persone si limita a coltivare incentivi ed eseguire imo, quindi semplicemente regalando denaro gratuito al costo del prezzo RPL a lungo termine". 

Il comitato incentivi avrà un budget annuale di 67,500 RPL - circa $ 140,000 al mese - finanziati dall'inflazione esistente in token RPL.

"La capacità di guidare la liquidità con questo budget non è l'ideale", ha affermato Jasper. “Tuttavia, basta iniziare e capire meglio esattamente di quanta inflazione abbiamo bisogno”.

Alimentazione a catena

Nella migliore delle ipotesi, gli incentivi di liquidità genererebbero il volume di scambio richiesto per un feed di prezzo Chainlink, ha affermato Jasper. Ciò consentirebbe l'integrazione di rETH con app DeFi come Aave, Compound e altre.

Il membro del comitato di incentivazione Uisce ha recentemente riassunto il problema che deve affrontare Rocket Pool nel forum di governance del protocollo.

"rETH è completamente assente dalla DeFi in alcun modo significativo e questo è in gran parte un problema autoinflitto", affermano sbagliatote. “Dobbiamo avere integrazioni affinché Rocketpool abbia successo. Non possiamo realizzare integrazioni senza liquidità. Il volume degli scambi da solo non è sufficiente per attirare liquidità indipendentemente dal periodo di tempo. Gli incentivi alla liquidità si sono dimostrati estremamente efficaci nell'attrarre liquidità".